550亿深圳机器人黑马，巨资吞并绍兴零件厂

来源：21世纪商业评论

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财大气粗，加速量产。

撰文丨杨松 鄢子为

编辑丨鄢子为

优必选掌门人周剑，达成一笔大交易。

12月24日，他签发一则公告称，拟以总价16.65亿元，收购锋龙股份43%股份。交易完成后，周剑将成为锋龙实控人，手握两家上市企业。

优必选明确表示，锋龙股份将成为旗下首家A股上市公司，使其在智能服务机器人行业占据有利地位。

锋龙股份

“我们拥有机械加工能力，双方在此领域具备合作潜力；客户资源的共享与拓展，视后续情况而定。”锋龙股份证券事务部回复《21CBR》记者。

“作为标的，锋龙在精密制造领域，兼具稀缺性与协同价值。”

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅称，其可代工优必选的关节、减速器等核心部件，助其提升量产效率。

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跨界并购

今年48岁的周剑，上海人，毕业于南京林业大学。他于2012年在深圳创立优必选，经过十多年经营，带出市值550亿港元的人形机器人第一股。

本次收购，周剑团队计划分两步走。

其拟先通过“协议转让”方式，斥资11.6亿元，拿到诚锋投资所持有的锋龙29.99%股份；再发起要约收购，获得13.02%股份。

卖方给了个“实惠价”，转让价格均为每股17.72元，相当于标的停牌前一日收盘价的90%。

两笔交易完成后，豪掷16.7亿的优必选，即将成为锋龙股份控股股东，周剑成为新的实际控制人。买方有权改组董事会，7名董事中，将有6名来自优必选。

公告称，资金来自优必选内部资源及配售募资。周剑团队势在必得，已向托管账户转入3亿元诚意金。

在近期A股的并购案中，周剑这笔交易的额度不算高，其标的胜在盈利稳定。

锋龙成立于2003年，总部位于浙江绍兴，是一家专精特新企业，主要制造园林机械零部件、汽车零部件等，如点火器、飞轮、汽缸等产品，市值在40亿元左右。

其尤为擅长园林机械零部件，是STIHL、HUSQVARNA、HONDA等国际厂商的长期合作伙伴。优必选也涉足该业务，于今年1月，推出智能割草机M10。

标的盈利状况稳定，十年来，几乎都有利润进账，在5000万元上下徘徊。

优必选评价，锋龙股份拥有扎实的精密制造能力、成熟的供应链体系与广泛的客户基础，双方业务互补。

周剑团队将依托在人形机器人领域的技术优势与商业化经验，结合锋龙的制造与供应链能力，推动人形机器人的产业化落地。

“对于收购方来说，获得一个现成的、合规基础良好的上市平台，可以实现与A股资本市场的直接对接。”苏商银行特约研究员薛洪言曾向《21CBR》记者表示。

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融资扩张

当下，周剑团队大举并购。

11月底，优必选斥资1.3亿元，收购优奇智能7%股权。

这是一家物流机器人企业，主要服务新能源车企。交易完成后，优必选持有标的41.49%股权，坐稳第一大股东位置。

“优必选人形机器人，处于量产爬坡关键期，制造成最大瓶颈。”张毅告诉《21CBR》记者，此时是产业整合良机，其并购逻辑，是补短板。

资金方面，周剑早有准备。

截至6月底，优必选账上现金及等价物仅剩11.6亿元。

优必选现金流情况

今年夏天，其先通过配售，火速募资24.1亿港元，又从中东的Infinity capital获得10亿美元的战略融资授信额度，涉及可转债、股权投资和海外市场拓展等多方面的合作。

其后，优必选又官宣获得银行信贷额度，总额在8亿元以内，具体融资金额，将根据实际经营需要定。

12月初，其又完成3146.8万股的配售工作，募资净额为30.6亿港元，且明确指出，22.9亿港元将用于投资、并购。

如此计算，短短6个月，周剑趁着机器人概念大火，配股募资约55亿港元，又获得价值数十亿人民币的授信额度，手头确实不缺弹药。

周剑

当然，优必选主业，也需要资金支持。其机器人产能和产线，包括零部件采购、出货和销售等，都需要不菲支出。

“如果一家人形机器人企业融资不足10亿元，将面临巨大挑战。”5月，周剑公开表示。

他看好行业前景，称人形机器人通用性最强且最贴合人体工程学，抬手可取高架货物、弯腰能搬地面箱子，当前是最优方案。

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批量上岗

在资本市场游刃有余的周剑，现阶段的关键任务，是量产交付。

优必选人形机器人产品，在教育与智能制造两个场景批量上岗。

面向高校、科研机构，其联合北京人形机器人创新中心，推出身高172厘米的天工行者。官方数据称，天工行者今年的交付量，将超过300台。

11月，优必选工业人形机器人Walker S2，开启量产交付。首批数百台Walker S2，进入汽车制造、智慧物流、具身智能数据中心等场景。

截至发稿，Walker系列，全年订单总金额近14亿元，进入工厂，执行搬运、分拣、质检等任务的实训。

“优必选是全球进入制造业最多的人形机器人。”周剑表示，客户包括比亚迪、东风柳汽、吉利、富士康和顺丰等巨头。

他预估，2025年Walker S2产能将超过1000台，交付超过500台；2026年，整个工业人形机器人行业，产能将突破万台，交付量达到数千台。

对于复杂的家庭场景，周剑也有谋划，与家政服务平台“天鹅到家”签署合作协议。

多线并进的优必选，尚未实现盈利，1-6月，营收为6.2亿元，净亏损4.4亿元。

“机器人行业刚起步，还在初期阶段。”

周剑认为，产品三年内进工厂没问题，进入家庭场景，可能需要8年左右。

主业尚处投入期，拿下A股上市平台锋龙，周剑团队既能推动工业机器人进厂，又拓宽融资渠道，一举多得。

图片来源：优必选，除标注外

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