把握港股结构性机遇 公募加速主题基金布局

来源：证券日报

　　本报记者 方凌晨

　　12月23日，易方达基金发布旗下易方达中证港股通高股息投资ETF基金合同生效公告。这一基金的成立是近期公募机构加码布局港股主题基金的一个缩影。

　　当前，港股市场处于震荡调整阶段，多家公募机构将其视为优质布局窗口期，一方面密集申报港股主题基金，另一方面，加快产品发行、成立和建仓节奏。在受访业内人士看来，公募机构的一系列动作体现了机构投资者对港股未来走势的乐观预期，也标志着港股作为中国资产重要阵地的配置价值被资金深度认可。未来港股有望迎来基本面和估值的双重提振，科技、消费、红利等领域投资机会值得关注。

　　公募抢抓布局机遇

　　近日，多家公募机构积极申报港股主题基金。《证券日报》记者根据证监会官网信息统计，12月份以来，已有21家公募机构共计申报28只港股主题基金，投资范围涵盖科技、红利、消费、互联网、医疗等多个领域。

　　同时，多只港股主题基金选择提前结束募集。例如，鹏扬港股通精选混合自2025年10月20日开始募集，募集截止日从2026年1月19日提前至2025年12月12日，提前时间超1个月；路博迈港股通科技股票于2025年12月8日开始募集，募集截止日将从2026年3月6日提前至2025年12月26日。

　　港股主题新基金成立和建仓节奏也有所加快。例如，易方达中证港股通高股息投资ETF自今年12月8日开始募集，在12月17日完成募集工作，并在12月23日宣告完成设立工作；鹏扬港股通精选混合已于12月16日成立，即在完成募集工作的一周内就宣告成立。Wind资讯数据显示，该基金单位净值在12月19日由1元变为1.0054元，净值的波动显示出该基金已开始建仓动作。

　　深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员梁宇飞对《证券日报》记者表示：“公募机构加快布局节奏，抢抓当前市场环境下的配置机会，既传递出机构投资者对港股的乐观预期，也标志着港股作为中国资产重要阵地的配置价值被资金深度认可。后续可持续关注港股企业盈利兑现情况、外资流动趋势，以及国内宏观经济政策的落地效果，以此验证本轮逆势布局的长期回报潜力。”

　　把握多重结构性机会

　　今年10月份以来，港股市场进入震荡调整阶段。恒生前海港股通价值混合基金经理邢程对《证券日报》记者表示：“外部扰动令港股市场在反弹与回调中循环往复。市场表现集中在少数行业甚至个股，市场宽度相对不足。从目前来看，宏观基本面或是决定港股行情能否全面扩散的重要因素。”

　　展望明年，邢程认为，港股有望迎来基本面和估值的双重提振。预计港股业绩在2025年见底后，2026年营收与盈利增速将显著回升。

　　在细分投资机会方面，受访业内人士认为，中长期来看港股或继续以结构性行情为主，港股红利资产、科技板块等的投资机会值得关注。

　　长城基金国际业务部副总经理曲少杰在投资中关注“哑铃策略”，其中“哑铃”的一端正是港股红利资产。曲少杰认为，近十年港股高股息指数涨幅可观，且波动率更低，在利率下行的背景下，这类资产对追求稳定收益的资金吸引力持续提升。同时，港股红利资产在当前股息率下具备较强配置价值。

　　在邢程看来，产业层面，人工智能浪潮的产业趋势持续演绎，具备稀缺性的港股科技板块向上空间或较大，互联网头部企业等估值合理的优质蓝筹股有望修复。近期海外人工智能叙事逻辑悲观情绪好转也为港股科技板块的反弹创造了有利的外部氛围，科技板块仍是中长期投资主线。同时，港股消费板块有望获得较大力度政策支持，且当前估值处于相对低位，中长期上涨空间较大，后续可关注政策落地力度及消费数据改善情况。