双碳研究 | 中亚有望成为稀土供应关键方但仍面临考验

中亚有望成为稀土供应关键方

但仍面临考验

【Rare Earth Exchanges网 12月21日报道】

核心要点

·一项发布于2025年12月的研究报告探讨了中亚地区吸引战略外资的举措，或将有效应对中国稀土供应链主导地位。

·研究指出，若仅有开采而无本土加工能力，供应链依然脆弱。下游的精炼与分离环节，才是真正的战略瓶颈。

·关键在于将可持续的外国直接投资与治理改革、ESG（环境、社会与治理）标准以及本土加工基础设施相结合，从而将区域潜力转化为可靠的供应链安全保障。

2025年12月，由阿伊莎·汗（Ayesha Khan）、哈桑·马利克（Hassan Malik）和哈立德·侯赛因（Khalid Hussain）领衔的研究报告，审视了中亚是否能在现实中帮助重新平衡目前由中国主导的全球关键矿物供应链。这份题为《Critical Minerals, Mining Sector Investment, and Central Asia’s Role in Global Supply Chain Security》的研究，综合了学术文献、政策分析和现实投资案例，评估了外国直接投资（特别是来自美国及其跨国合作伙伴的投资），揭示了中亚地区的锂、稀土元素、铀等战略矿物潜力。作者得出结论，中亚确实具有战略前景，但前提是可持续的投资，必须与治理改革、环境保障以及最关键的本土加工能力相结合，以减少对中国精炼环节的依赖。

研究意义

稀土及其他关键矿物是现代生活的基石，新能源、半导体、国防等各个领域无一不依赖这些资源。目前，中国占有全球约70%的稀土供应和近90%的加工分离产能，使中国在价格调控和供应方面拥有巨大影响力。这种巨大的影响力促使各国政府和投资者急切寻找替代方案。哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦等中亚国家，因其地质禀赋和位于欧亚大陆之间的战略位置，再次成为供应链的潜在枢纽。

研究方法

本研究采用定性案例分析的方法，借鉴了同行评审文献、政府与多边机构报告、行业披露信息以及政策分析。作者并未着重估算矿石品位或项目经济性，而是评估了投资流向、治理标准以及地缘政治联盟如何影响供应链安全。通过分析美国及跨国矿业投资的案例，评估其规模、技术转让、ESG实践以及全球市场整合情况。

归根结底，本研究的研究问题为：中亚能否从“资源潜力股”迈向“可靠供应方”？

研究发现

1. 中亚确实具备矿物潜力，但分布不均

该地区拥有对能源转型技术至关重要的锂、稀土、铀、各类基本金属的矿藏。然而，大多数国家缺乏先进的加工和分离设施，不得不依赖国外精炼厂。

2. 外国投资为必要条件，但并非必要条件

外国直接投资商能够带来资本、技术和运营专长。研究发现，符合国际ESG标准的项目往往表现更佳，地缘阻力也更小。尽管如此，如果矿物仍需运往国外加工，仅靠投资并不能保证供应链安全。

3. 战略瓶颈为加工环节、而非开采

作者强调，只有开采而没有本土加工产业，无法动摇中国的主导地位。如果缺乏下游产能，中亚可能成为另一个中国上游供应商。

4.治理水平与稳定性是决定性因素

透明的监管、许可流程以及反腐败措施，对投资者信心意义重大。在部分区域，法规多变和官僚阻力仍然是主要壁垒。

研究启示

如果得到充分发展，中亚可以促进全球关键矿物供应的多元化，降低对单一国家的依赖，并支持美国及其盟友的产业战略。对中亚国家而言，成功的项目可以创造就业、改善基础设施并推动长期产业升级。对投资者来说，该地区提供了备选项，但并非确定的保障。

研究也揭示了一个地缘政治现实：该类资源的竞争正在逐渐激烈。中国、俄罗斯、欧盟及海湾国家都在该地区积极活动。作者认为，美国必须采取战略性的、稳定的长期举措，才能在此地有所收获。

研究局限

作者表示，该研究并未证明中亚能在短期内取代中国成为加工中心。许多项目仍处于早期阶段，且在全球范围内，中国以外的大型、商业上成熟的稀土加工项目仍然较少。

此外，政治风险、基础设施缺口以及环境问题，可能导致考虑不周的投资项目受挫。

同时，供应链多元化可能会加剧地缘政治竞争，尤其在投资被视为零和博弈或外部强加的情况下。因此，获得当地支持并确保利益公平分配至关重要。

结语

中亚代表着一个战略机遇，而非万能解决方案。报告的核心信息谨慎而具建设性：将矿产资源转化为供应链安全的前提条件是可持续的投资、强有力的治理以及本土加工能力。缺乏这些，中亚可能仍然只是一个原材料出口地。

文献索引

Khan, A., Malik, H., & Hussain, K. (2025). Critical Minerals, Mining Sector Investment, and Central Asia’s Role in Global Supply Chain Security. December 2025.

能源转型与双碳观察

编译：鄂一鸣（新能源部）

审校：王子涵（新能源部）

编辑：鄂一鸣（新能源部）