中泰股份：国信证券、诺安基金等多家机构于12月22日调研我司

证券之星消息，2025年12月23日中泰股份（300435）发布公告称国信证券杜松阳、诺安基金杨靖康、中庚基金陆艺飞、光大证券汲萌 夏天宇 陈佳宁、兴银基金乔华国、申万证券傅浩玮、永安国富华文兴、中信证券裘科、永禧投资王超 耿敏纳于2025年12月22日调研我司。

具体内容如下：
问：公司海外业务的布局进展、订单情况及未来增长目标如何？
答：公司 2021 年开始布局海外，通过工程公司资质审核（耗时两三年以上已取得道达尔、三星等全球知名工程公司供应商资质。2024 年海外业务实现突破，中东中亚北非等地陆续有项目落地；2025 年海外布局更主动，区域不断扩展，新增多家工程公司资质。2024 年海外确认收入不足 1亿，2025 开始进入交付周期，海外收入占比发生量级变化，未来随着海外订单的持续增加，海外收入占比也会持续稳步提升。

问：海外市场需求的主要来源区域及特点是什么？
答：海外需求主要来自中东、中亚等地，这些区域投资热度高，业主资金充足，规划落地性强（如沙特 2030 计划涵盖新能源和油气领域）。欧洲化工产能收缩，中东中亚等区域承接转移产能。

问：公司商誉相关情况如何？未来是否存在商誉计风险？
答：城燃板块今年净利润未出现明显下滑，基本不会再计提商誉，但仍需等评估师的减值测试报告后才能完全确定。

问：公司唐山氪氙气体装置的业务拓展情况如何？
答：唐山氪氙气体装置是国内最大规模的装置，将依托该平台开拓新业务，包括航空航天、半导体、科学实验等领域的气体供应；目前已与商业航天相关单位进行接洽，重点拓展该领域。

问：公司在航空航天、核聚变领域的合作及产品情况如何？
答：蓝箭航天合作向其发射工位供应设备，获客户高度认可，代表公司技术先进性；并已向航天其他相关单位开始供应氪气和氙气，后期有望扩大供应量；核聚变参与核聚变低温区域项目研发，与国内相关公司深度交流。

问：公司在船用专业化系统领域的进展如何？
答：公司是国内唯一一家实现船用 LNG 专业化系统国产替代的企业；目前已可进入国内及欧美大型造船厂供应商名录。

问：公司的产能利用率、未来产量规划及订单优先级如何？
答：今年产能利用率 60%左右；产量规划为 6000 吨，但若订单饱和，通过提升生产管理水平也可突破，可有效支撑公司未来订单增速。

问：海外市场规模及公司份额情况如何？
答：海外市场方面，仅查特工业披露今年到三季度为止新签订单达12 亿美金以上，其他欧洲厂商亦有不小市占率。公司目前在海外市场的份额尚较小，未来仍有很大空间拓展。

问：公司未来产能是否会出现供应不足的情况？
答：订单交付若平滑进行，则不会出现供应不足的情况。但如果在手订单集中交付可能会出现阶段性产能紧张的情况。但公司会合理安排交付周期，提升生产管理水平以应对订单集中的问题。

问：制约公司产能的主要因素是什么？
答：制约产能的主要因素包括场地、设备、人工以及生产管理水平。公司现有多个基地，如富春江边上租用码头并在建厂房，还规划做组装承建以利用水路运输大件货物。

问：公司在换热器技术上的优势及行业情况如何？
答：换热器是深冷设备技术含量最高的部机之一，行业内技术壁垒极高，目前全球也仅有数家有较好的运行业绩。

问：公司深冷设备的应用场景有哪些？
答：深冷设备有三大功能分离、净化、液化，空分是分离的一个产品形态，公司目前更多聚焦净化和液化环节，应用于天然气、石化、煤化工等领域。

问：公司未来是否考虑在海外设厂？
答：公司暂不考虑在海外设厂，原因在于生产管理是精细化过程，且国内具备供应链齐全、配套成熟的优势，同时公司运营近 20 年，工艺、流程及人员已磨合到位。

问：如何看待新疆煤化工行业的发展前景及主要优势？
答：新疆煤化工行业的经济性已明确，尤其是煤制气和煤制烯烃项目，投资报清晰，合成氨、甲醇等项目经济性也较好。新疆拥有丰富的能源和资源，维稳成本大幅下降（2023 年已取消高速路关卡检查、减少装甲车部署），且国家希望带动中西部发展，新疆是未来几年国内煤化工最具活力的区域，发展逻辑通顺，仅需关注节奏。

中泰股份（300435）主营业务：深冷设备制造及气体运营。

中泰股份2025年三季报显示，前三季度公司主营收入21.15亿元，同比上升5.13%；归母净利润3.36亿元，同比上升77.07%；扣非净利润3.23亿元，同比上升76.69%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入8.13亿元，同比上升26.2%；单季度归母净利润2.01亿元，同比上升203.97%；单季度扣非净利润1.97亿元，同比上升206.64%；负债率26.85%，投资收益168.46万元，财务费用-1045.47万元，毛利率29.38%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为28.3。

以下是详细的盈利预测信息：

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