利空频发！A股可以加仓了吗？

今天市场走了个过山车，不过尾盘还是往上翘了一下。

市场整体情况没什么好多说的，还是那句话，不要幻想启动、珍惜回调机会。

这也要强调一下，我一直说12月要上仓位，大机会看明年一季度。这里并不是说到26年第一个交易日市场就准时开涨绝不回调。

按照往年，春季躁动往往发生在春节假期后，这样可以规避春节长假的不确定性。当然牛市里抢跑行情极大可能会发生，但也未必机会抢跑到1月5日。

但我之所以建议大家12月就要完成上仓位的主线任务的原因是，你需要给自己一定的容错。你不能指望自己精准地买在最低位。那在看多后市的前提下，踏空风险要高于套牢风险。

1、24年就看多25年A股的高盛，表示26年继续看多A股，并认为到27年底有望再涨38%。高盛预测，明年中国企业盈利增长14%、27年增长12%，而估值扩张程度在10%左右。高盛还多，与美股专注算力的风格不同，中国公司在AI商业化变现的能力可能更强，这意味着中国AI更不是泡沫。

我对高盛的预测没什么异议，但这里要提醒大家一点，因为种种原因这些境外机构的预测只能听一半。因为它们看多A股的时候舆论会宣扬得锣鼓喧天鞭炮齐鸣，而当它们看空A股的时候，除非你特别去查，否则没人会告诉你 。

2 、长征十二甲回收失败，今天商业航天板块跌了不少。不过跟之前的涨幅比起来，这个跌幅也不算什么。我认为商业航天的行情还没有结束。因为商业航天不是什么两岸融合那种纯炒作概念，长征十二甲也绝不是我们最后一次尝试火箭回收。

这个板块是和国产算力自主几乎同级别的国家级战略，直接和国家安全挂钩。只是相对于半导体，这块的技术差距更大一些。在今年底明年初，这块仍然会有密集的产业催化。

不过，目前这个位置仍然不是好的加仓/开仓位置。如果能出现深度回调，那这块是可以关注的。

3 、快手昨夜出了安全事故，半夜里突然出现大量异常账号放少儿不宜内容。这非常令人气愤，毕竟他们没有通知我。给快手提供云服务的是腾讯，所以今天腾讯陪着快手一起跌不冤。

这个事故是非常非常大的。因为这次进攻快手的只是境外黑产，播放的内容也就是给大家发发福利，说实话没什么大不了的。那如果进攻快手的是境外敌对势力，那放的内容我都不敢想。最坏的后果甚至可以让整个快手瞬间消失+高官问刑责。

不过，在发现事故后快手的应对措施是教科书级的（断掉所有直播+下架直播入口+报警）。快手今天只跌4%左右，基本就是市场给快手的应急策略打了满分。

4 、昨天讲了梳理了我看好的标的，结果发现我写漏了一块，半导体设备和材料。

半导体设备和材料的逻辑，是明年国产芯片先进制程的扩产，尤其是存储芯片的扩产。这里顺便跟大家讲一下，在存储芯片板块，我们得技术落后并不大。我们的长鑫长存完全可以和美光扳手腕，虽然和三星海力士还比不了，但也不是寒武纪之于英伟达那样的天地之别。

从多方蛛丝马迹的交叉验证来看，明年国产芯片先进制程大幅扩产基本已经板上钉钉。那这里优先利好的就是上游的卖铲人。比如光刻胶、薄膜沉积、硅片、刻蚀设备，乃至于3D超扫以及这两天刚跑出来的洁净室概念等等。

比较尴尬的是，这些概念都是极其细分的概念，有的甚至对应的上市公司就一家。我看了一下，没什么指数能精准覆盖先进支撑扩产的概念，半导体设备ETF相对接近一些。

5 、任桀经理的永赢科技智选混合今年以来的涨幅达到了231%。这个收益目前是公募基金史上单年收益第一名。之前的记录是2007年公募一哥王亚伟的华夏大盘精选，单年226%。从近日的净值波动上看，永赢科技智选混合的波动仍然很大，看起来任桀似乎并没有收手保收益的意思。距离年末还有6个交易日，不知道任桀最终能不能刷新历史。

持仓上，任桀满仓以易中天为核心的云计算。考虑到公募基金单票上限10%，这里应该还有任桀做T做出的阿尔法。在最新的三季报小作文里任桀继续看好以光通信、PCB为核心的云计算。

比较有意思的是，任桀在小作文里明确把自己的基金定位为“工具型产品”，还明确提示基民要“

工具型产品不可避免具有高弹性特征，需要适当分散投资，不要把资金全部押注到单一产品，从更理性、更长期的角度做好资产配置。”

我替大家翻译一下，就是满仓单吊行业的事我替你干了，你别满仓单吊我。这是一个非常负责任、也是非常有道理的提醒。

6、官方审计署公布了2024年《审计工作报告》的追踪数据，涉及金额超过1万亿。这是最权威最官方的机构公布的最权威最官方的文件，并且直接百度就可以在最权威最官方的网站上看到。看完之后我就一个想法，刺激内需可能并不难，主要得看想不想。

扫码添加小助手微信，备注VIP，小助手会立刻拉你进我们的VIP粉丝群：

P I C U S

派克斯研究院

派克斯为啄木鸟的音译，我们是一家独立基金投资服务机构，运用深度数据及独家资源，通过对基金产品、基金公司，行业赛道和投资者行为的研究，为用户找出投资痛点，提供专业配置及交易建议，筛选好基金，构建优质组合，最终实现多赚钱少亏钱的目标。

01

买点将至！暴跌之后，黄金还能再涨4年？

02

2月基金排行榜！科技股嗑药，融资客梭哈，赌命局？

03

人民币汇率暴跌！老百姓如何应对资产缩水？