风起锡华，风电设备部件龙头上交所正式挂牌

导读：深耕新能源风电领域、广覆全球风电齿轮箱下游客户，全球范围内，平均每5台风能发电设备，就有一台使用了锡华科技的核心产品

作者：IPO科技组

出品：#碳基研究院

12月23日，江苏锡华新能源科技股份有限公司正式在上交所主板上市，证券简称：锡华科技，证券代码：603248。

锡华科技是一家专注于风电齿轮箱专用部件、注塑机厚大专用部件等产品研发、制造与销售的企业，是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业。公司产品具有高强度性、高塑性、高精密度与高可靠性特征，可长期适应海上台风、海水腐蚀、高原高寒、荒漠风沙等复杂多变的环境条件，在行业内具有技术领先优势。

公司深耕新能源风电行业二十余年，凭借稳定的产品质量、领先的技术水平和优质的客户资源，以约20%的市占率稳稳扎根于风电齿轮箱专用部件细分赛道。2022年至2024年，锡华科技年度营收均稳定在9亿元以上，持续保持较高盈利水平；2025年1-9月，公司分别实现营业收入9.51亿元，同比增长35.35%，归母净利润1.62亿元，同比增长55.22%，业绩增速显著。

深耕新能源风电领域核心技术

广覆全球风电齿轮箱下游客户

锡华科技的产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅。其中，风电装备领域专用部件系围绕风机核心传动单元齿轮箱开发，具体可分为行星架、齿轮箱体、扭力臂和法兰等，该板块业务营业收入占总收入80%以上。

风能发电设备主要由风电机组、风电支撑基础以及输电控制系统三大部分组成，风电齿轮箱是正是风电机组的核心传动部件。其作用是将叶片在风力作用下所产生的动力传递给发电机并使其得到较高的转速，是风电机组中技术含量最高的部件之一，其结构复杂，运维难度高，对风电齿轮箱专用部件技术门槛要求高，也是公司的核心竞争壁垒。

自创立以来，锡华科技始终坚持以技术为先导的发展模式，拥有领先行业的技术研发水平，积累了多项自主研发的核心技术。截至招股意向书签署日，公司已获得授权专利117项，其中发明专利27项，核心技术广泛应用于风电齿轮箱专用部件与注塑机厚大专用部件等领域。公司荣获国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业和江苏省认定企业技术中心等认定。公司还积极推进产学研合作，与江苏科技大学、江苏大学等高校建立合作关系，持续提升自主创新能力。

业务方面，锡华科技主要为下游客户提供大型高端装备专用部件从前端毛坯制造到后端成品加工的全工序服务，随着新能源风电行业的发展，经营规模逐步扩大。公司已成为南高齿、弗兰德、采埃孚等全球排名前列的风电齿轮箱制造商大型专用部件、全球大型注塑机龙头海天塑机厚大专用部件的长期主力供应伙伴，并与德力佳、中车股份等风电齿轮箱行业优质客户逐步建立了稳定的合作关系。

据招股意向书，2022-2024年，锡华科技在风电齿轮箱专用部件的铸件细分领域全球市场占有率高达20%左右。也就是说在全球范围内，平均每5台风能发电设备，就有一台使用了锡华科技的核心产品。

募投项目聚焦主业，助力规模化扩张与技术升级

根据招股意向书，锡华科技本次募集资金的主要用途为“风电核心装备产业化项目（一期）”和“研发中心建设项目”两个重点项目。

风电核心装备产业化项目（一期）达产后可实现年新增十五万吨风电零部件的机械加工能力。该项目在完善公司产品结构、扩充公司机械加工产能的同时，可提高生产制造的智能化水平，实现规模化生产效应，提升公司大兆瓦产品竞争能力，从而巩固公司的市场竞争优势，提高公司的行业地位和整体盈利能力。

研发中心建设项目将聚焦于球墨铸铁工艺优化、风电齿轮箱性能提升、风电产品大型化和注塑机模板轻量化等研究领域；同时公司也将加速推进人才体系构建，持续增强技术研发能力。

整体来看，锡华科技本次募投项目是顺应大型高端装备专用部件细分赛道发展趋势，立足于中长期发展而进行的决策。募投项目将助力公司实现规模化扩张、产业链完善、下游市场拓展及技术更新等主要战略发展目标，并进一步提高公司的生产能力和技术水平，持续提升核心竞争力。

锡华科技在招股意向书中表示，未来将继续专注于大型高端装备专用部件领域，坚持以客户需求为导向，紧紧抓住新能源风电行业的发展机遇，通过技术创新和产能扩张持续提升研发能力、拓展产品线和扩大经营规模，充分发挥公司核心竞争优势，为客户提供优质可靠的产品，致力于成为新能源风电领域集研发设计、生产制造和产品销售一体的全球顶尖大型高端装备专用部件制造商。

政策环境持续优化，迎结构性发展机遇

近年来，国家层面密集出台多项支持风电及高端装备制造发展的政策文件，加之全球风电行业增长态势稳健，均为锡华科技创造了重要发展机遇。作为新能源风电行业的上游核心零部件供应商，锡华科技的业绩增长空间与国家政策、全球电能需求密不可分，在保证市场占有率基础上，产业规模预期增速甚至可以作为企业估值的重要指标。

能源转型战略驱动下，风电作为可再生能源的重要组成部分，受到国家高度重视。2022年7月，《工业领域碳达峰实施方案》强调加强先进铸造、锻压等基础制造工艺与新技术融合；2024年3月，《政府工作报告》明确提出要加强大型风电光伏基地和外送通道建设；同年8月，国家发改委、国家能源局发布《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，鼓励对运行超15年或单机容量小于1.5兆瓦的风电场进行改造升级，推广大容量、技术先进的主流机型。2025年2月，《2025年能源工作指导意见》进一步提出，非化石能源发电装机占比将提高至60%左右，风电、光伏等清洁能源的发展空间持续扩大。

与此同时，全球及中国风电产业本身也正处于快速发展和技术跃迁的关键阶段。根据全球风能理事会（GWEC）数据，2023年全球风电新增装机容量超过1.17亿千瓦，创历史新高，其中中国贡献了近一半的增量。

在国内，“十四五”以来，风电装机规模持续攀升。截至2024年底，我国风电累计并网装机容量已突破4.5亿千瓦，占全国总发电装机比重超过16%。国家能源局数据显示，2024年风电发电量占全国总发电量比重首次突破10%。

据国家能源局于10月31日举行的新闻发布会，截至2025年9月底，全国风电累计并网容量达到5.82亿千瓦，同比增长21.3%，其中陆上风电5.37亿千瓦，海上风电4461万千瓦。2025年前三季度，全国风电累计发电量8137亿千瓦时，同比增长14.3%，全国风电平均利用率94.0%。发言人表示，截至今年9月底，我国风电、太阳能发电总装机已经突破17亿千瓦，实现2035年自主贡献目标，未来10年每年还需新增2亿千瓦左右风光装机。

在政策支持与产业规模不断扩容的利好之下，锡华科技登陆A股市场引入资本活水，进一步提升风电核心装备部件的规模化制造能力与科技研发投入，将助力其把握行业结构性机遇，实现可持续的稳健发展，也为我国风电产业链的自主可控与高质量发展贡献重要力量。随着募投项目的逐步落地，锡华科技有望在新一轮能源革命中占据更加有利的竞争位置。