还是腾讯更懂贵金属！黄金再创史新高，洪灏4500已清仓，李蓓已卖掉

来源：市场资讯

来源：金石杂谈

　　12月22日消息，最近贵金属再度上演飙升行情。铂金、白银、铜价、黄金，你追我赶，纷纷创出历史新高。就在此刻，一个段子刷屏社区网络：没有人比腾讯更懂贵金属：尊贵铂金>荣耀黄金>秩序白银>倔强青铜。

　　其中，现货铂金单日飙升近5%，不仅突破2000美元，而且今年涨幅已高达128%。广期所铂期货主力合约触及涨停，涨幅7%，现报568.45元/克。

　　现货白银大涨3%，价格飙升至69美元，今年暴涨139%。上海银飙升5.2%至11648元/kg，今年涨116%。

　　伦敦金历史性的突破4400美元关口，创历史新高，而且突破此前10月急挫的历史高点，今年暴涨68%。上海金已逼近1000元关口。

　　伦敦铜价今年暴涨近36%，逼近每吨12000美元关口，上海铜涨近28%。

　　无论黄金、白银还是铂金，大涨背后都有两个共同原因：一是美联储降息，且市场预期2026年降息预期陡增至62个基点。美联储降息，美元贬值，直接降低了持有现金和债券的收益，使得黄金、白银的相对吸引力大幅提升。

　　二是地缘政治危机。近期，特朗普称下令对所有进出委内瑞拉的受制裁油轮实施“全面彻底的封锁”。媒体称，他强调部署“南美史上最大规模舰队”，并威胁封锁规模将继续扩大。还有报道称特朗普政府考虑对俄罗斯施加新制裁，选项包括针对运输俄油的所谓“影子船队”油轮以及促成相关交易的贸易商。

　　具体到白银，供需失衡和工业需求爆发，是白银暴涨的另外一个重要逻辑。一是未来供给刚性。据东兴证券预测，2024至2027年间全球白银供应量年复合增速或仅1.2%，预计2025至2027年供需缺口将从4498吨逐步放大至6791吨。

　　二是需求爆发。国泰君安期货市场分析师陈骏昊分析称，除全球性供应收缩外，工业需求方面，光伏产业用银量快速增长，改变了白银的传统需求结构，同时今年以来新能源汽车与AI算力服务器领域也贡献了较大的需求增量。

　　关于铂金，工业需求构成铂金价格大涨的核心基石。随着全球能源转型加速推进，氢能产业发展为铂金需求提供了强大支撑。铂金作为质子交换膜电解槽和燃料电池的关键催化剂，在制氢、储氢和用氢全产业链中发挥着不可替代的作用。

　　供需缺口是铂金价格大涨的重要支撑。全球铂金产量高度集中，约70%的铂金产自南非，不过该国矿山因长期投资不足、电力供应短缺、基础设施老化以及极端天气影响，产量严重受限。世界铂金投资协会的数据显示，2025年第一季度全球铂金总供应量为45.3吨，同比下降10%，预计2025年全年缺口高达约20吨。

　　关于铜价，市场分析，铜价大涨是由贸易动荡、供应紧张和长期需求乐观预期三重因素推动。铝、锌和镍价格同样全线上涨。

　　其中，美国潜在的进口关税威胁正引发金属涌入美国，可能导致全球其他地区供应不足。花旗集团预计，在金属涌向美国的争夺中，铜价可能在2026年第二季度达到每吨13000美元。高盛集团近期更是将铜列为来年首选金属品种。

　　不过，在黄金突破4400美元之际，金石杂谈想到两件很有意思的事情，其一是李蓓的演讲，在11月28日分析师重磅会议中，李蓓高呼看空黄金。

　　她表示，新一轮央行售金苗头出现，自己已卖掉黄金。俄罗斯央行开始出售黄金。俄罗斯央行的黄金储备排在全世界的前5位，大于中国央行。我认为这是一个重要的标志性的信号。因此，我卖掉了我自己持有的黄金。

　　二是，洪灏高呼在黄金4500美元附近进行了清仓。11月上旬，洪灏强调黄金泡沫消化需要时间，认为当前的下跌仅是回调10%，真正的消化过程需要“先跌1/3，反弹后再跌1/3”，并直言黄金已进入“高波动率阶段”，建议投资者耐心等待更好买点。

　　到了11月28日，当现货黄金徘徊在4200美元附近时，洪灏突然公开透露，自己已于4500美元/盎司的价格全部卖出黄金，并定性当前市场为“巨大的价格势能泡沫，必然破裂”。

　　彼时，关于洪灏所谓黄金4500美元卖出还引发了不少争议，毕竟当时现货黄金并未到4500美元。

　　不过，洪灏则反驳道：那是因为这些人以为去了珠宝店零售柜台买了个金戒指就是“交易了黄金”，却不知道还有黄金期货这种专业的、门槛更高的投资渠道。挺可笑的。

　　其实，洪灏混淆了黄金的一般使用，那就是以现货黄金为主，尤其以伦敦金现为主。若是卖出的黄金期货，可以说明一下，否则容易让大家误解。当然这并不是本文重点。

　　值得注意的是，洪灏还是一位吸金非常成功的网红经济学家，根据知识星球，目前洪灏有1.2万粉丝，人均入场费899元，星球开通2个月，豪赚1000万。

　　最后，大家认为黄金未来一年走势，是继续震荡不断新高，还是很快将掉头向下，欢迎评论区留言。