2025年保险业向“质”而行

来源：金融时报

2025年是“十四五”规划的收官之年，也是我国保险业锚定高质量发展、奋楫扬帆的关键一年。

这一年，保险业面临的外部环境依旧复杂多变，但内部变革的步伐却愈发坚定。从人身险预定利率的动态调整，到财险领域“车险好投保”平台的上线与扩容，再到保险资金作为耐心资本的长期坚守，我国保险业正通过一系列供给侧结构性改革，不断增强服务实体经济和民生福祉的内生动力，呈现出一个向“内”深耕、以“质”取胜的保险发展新格局。

人身险：

告别“利差”依赖迈向价值增长新周期

2025年，人身险行业步入一个更加健康可持续的价值增长新周期，从规模扩张向价值深耕的转型之路迈出了坚实步伐。人身险行业以“防范利差损风险”和“深化营销体制改革”为双引擎，推动了一场全面而深刻的转型变革。

这一年，人身险预定利率动态调整机制落地运行。1月，金融监管总局发布《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，确立了挂钩市场利率的动态调整框架。随后，中国保险行业协会按季度组织专家咨询，科学审慎地发布普通型人身保险产品预定利率研究值。年内，普通型产品预定利率研究值历经3次调整，目前，普通型、分红型、万能险最低保证利率最高值分别设定为2.0%、1.75%和1.0%。与此同时，保险公司积极响应，适时调整产品策略，大力推动分红险等浮动收益型产品发展。告别固定收益时代，不仅有效压降了险企负债成本，也推动行业逐步摆脱对利差的依赖，转而依靠死差、费差管理能力实现盈利，通过加强资产负债联动增强内生动力，从源头上筑牢风险防控的堤坝。

这一年，保险代理人队伍持续提质增效。今年4月，金融监管总局印发《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》，吹响了代理人渠道全面升级的号角。针对传统营销体制激励约束不足、个人保险代理人专业化程度不高等顽疾，监管部门与行业组织形成合力，共同推动个人代理渠道向专业化、职业化转型。2025年，越来越多专业化、职业化的“健康财富规划师”“保险康养顾问”正在取代传统的推销员，成为行业高质量发展的人才基石。

财险业：

破解“投保难题”彰显行业担当

从解决新能源车投保难的痛点，到非车险业务的精细化管理……2025年，财险业在服务国计民生中展现了更大担当，在规范市场秩序中迈出了坚实步伐。

平台上线并扩容，实现了“愿保尽保、凡投必保”。针对新能源车险高赔付带来的“投保难、投保贵”问题，今年初，在金融监管总局指导下，中国保险行业协会、上海保险交易所联合搭建“车险好投保”平台。该平台自上线以来，汇聚了37家财险公司，已累计为110多万辆车提供了保险服务，保障金额高达1.1万亿元。这不仅守护了百万车主的出行安心，也是保险业履行社会责任的真实写照。10月份，该平台再次扩容，将高赔付风险的燃油营运车纳入承保范围，进一步助力破解货车、出租车等燃油营运车辆投保难问题。非车险实施“报行合一”，引导良性竞争。在车险稳健前行之际，非车险业务也在2025年步入强监管新阶段。聚焦非车险领域经营不规范、非理性竞争等问题，今年10月，金融监管总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，从优化考核机制、加强费率管理、严格条款费率使用等方面对非车险“报行合一”进行明确。11月1日，非车险领域“报行合一”全面落地。多家险企提前布局、平稳推进，对产品、系统等进行改造升级。非车险业务多年来积累的“高费用、低费率、责任泛化”等顽疾有望得到根治，财产保险业正在步入以合规与质量为导向的高质量发展阶段。

保险资金：

当好耐心资本滋养实体经济

2025年以来，庞大的保险资金正加速转化为耐心资本，入市步伐显著加快。金融监管总局公布的数据显示，截至2025年9月底，保险公司资金运用余额已突破37万亿元，同比增长16.5%。其中，股票和证券投资基金投资余额合计达5.59万亿元，在总投资中占比攀升至14.92%，较去年同期的12.8%有了显著提升。

2025年以来，支持险资入市的政策力度不断加大。今年4月，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，将原来保险公司权益类资产配置划分的7个档位简化至5个档位，并将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产配置比例上调5%；今年7月，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将经营效益类指标的“净资产收益率”由“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”相结合的考核方式，更好发挥保险资金长期资本、耐心资本的“压舱石”作用；今年12月，金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，针对保险公司投资的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子，根据持仓时间进行了差异化设置，以培育壮大耐心资本、支持科技创新。

与此同时，2025年，保险资金长期投资改革试点规模持续扩大并取得积极进展。截至目前，保险资金长期投资试点已有三批，试点金额合计2220亿元。获批参与试点的机构包括中国人寿、新华保险、太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、太平人寿、平安人寿、中邮保险和相关保险资管公司以及多家中小险企。

展望未来，改革不会止步。在建设金融强国的征途上，更加规范、更具韧性、更有温度的我国保险业正蓄势待发，为中国式现代化建设贡献更多力量。