黄奇帆在深圳香蜜湖金融年会上的讲话，包含了重要的投资密码

在12月21日的“2025深圳香蜜湖金融年会”上，重庆市人民政府原市长黄奇帆就我国经济发展提出诸多见解。

在众多愿意对外发声的官员中，个人觉得黄奇帆是一个学者型官员。虽然现在他已经退休，但其言论仍满满的都是含金量，也包含了重要的投资密码。

黄奇帆在演讲中指出，我国应推动进出口双向平衡、提升贸易质量与人民币国际化水平。

就此，黄奇帆提出了两个观点：一是人民币适度升值促进口增长，今后十年人民币兑美元汇率将从7.0逐步升值至6.0左右，助力人均GDP在中长期实现以美元计价的翻番目标；二是根据行业差异与全局需要，适度下调部分出口退税规模，将财政资源更多用于国内民生与创新发展领域。

这两个观点，我们不妨一个一个剥开来说。

今年前11个月，咱们的外贸顺差达到了破万亿的创纪录水平。记得当时我在解读这条新闻时说“有喜有忧”，要辩证地看。

这么大的外贸顺差，说明物美价廉的中国商品对全世界都很有吸引力。可这么大的外贸顺差，势必会引发世界各国的不满情绪，全世界就中国一家吃肉的现状肯定是不能持续的。

人民币汇率适当升值，对中国、对世界都有好处。

一方面，人民币相对于外币更值钱了，中国人外出旅游、购物等意愿自然会增强，有利于加深世界各国对中国的依赖；另一方面，汇率适当升值助力名义GDP的增长，有利于世界各国以及中国民众对中国崛起的认同与信心。

这两年，虽然人民币汇率从6字头贬到了7字头，但我始终认为这是不正常的短期现象。中长期看，人民币汇率一定是会升值的，黄奇帆的看法更加印证了我这一看法。我的观点比黄奇帆更激进，未来人民币兑美元的合理汇率应该在3-4之间。

人民币处于稳步升值的长期通道，将助力优质人民币资产估值水位的不断提升。坚持配置优质中国资产，可能三两年看不出效果，甚至跑不赢一些热门资产，但以十年以上为维度来看，一定会远远跑赢通胀，以及绝大多数热门资产。

黄奇帆建议，应稳步提升最低工资标准，改善劳动报酬在分配中的比重；推动带薪休假制度落实，合理缩减年均工时，促进共同富裕与消费升级。

这两个观点，也是我这些年反复呼吁的。不过总有人觉得，提高最低工资标准、减少工作时长会降低中国企业的竞争力，甚至觉得会导致企业裁员。这是只知其一，不知其二。

提高最低工资标准、减少工作时长，将解放绝大多数人。对于绝大多数普通企业来说，最低工资标准提高的压力，将极大提高加班成本。未来，中国企业也会像欧洲企业那样，员工想加班都不给你加。

加班成本的提升，一是减少员工工作时长，而更多休闲时间也意味着更多消费的可能；二是增加企业用工人数，降低失业率，这同样会增加社会消费。两者一旦形成良性循环，还有利于走出目前通缩的现状。

黄奇帆还提出要防止国内“内卷”卷到国外，减少“赔本赚吆喝”的事情，提升中国制造的品牌价值与整体利润水平。

改革开放几十年，我们形成了外贸驱动型的路径依赖。哪怕外贸顺差如此之巨，想要减少或者取消出口退税，都会面临重重阻力。大量出口退税，被企业用于“外卷”，这不就是用中国财政的钱补贴了国外消费者。

如此一来，我们的外贸出口的数据确实很好看，但压榨了投资国内民众的财政资源，压缩的是国内市场。

早在2020年，我们党就提出要构建双循环的新发展格局。可直到现在，国内大循环这个引擎仍然没有充分发动起来。

只有坚持不懈地扩大内需，实现构建以国内大循环为主体的目标，我们的经济发展才能立于不败之地。

最后，结合这篇文章多说两句。很多人想做投资，却不愿意研究、分析和琢磨。热衷于打听内幕消息、小道消息，拿着毕生积累无脑冲进各个市场，你不当韭菜谁是韭菜。

想做投资，多看看新闻联播，多分析和琢磨官方和权威信息，依据自己和家庭实际做好投资计划，你才能立于不败之地。