江苏
全球资本市场的“资金地图”，正在被重新绘制。
历经多年负利率政策后，日本正式宣布结束负利率，开启货币政策正常化进程。这一历史性转向，不仅重塑日本本土金融市场格局，更引发全球资金的大规模重新配置。
市场普遍预期，随着日元借贷成本上升，万亿级全球套息交易将逐步平仓，大量资金将从海外回流亚洲新兴市场，而A股作为亚洲核心资本市场，有望成为这批增量资金的重要目的地。
很多投资者只关注短期市场波动，却忽略了核心逻辑：日本结束负利率的本质是全球流动性格局的重构，而非简单的政策调整。从历史经验来看，主要经济体货币政策转向时，资金总会流向具备“高性价比+高安全性+高成长性”的资产。
对普通投资者来说，提前锁定A股中最能承接全球资金的核心资产，就是抓住这一轮资金重构的红利窗口。
这不是短期概念炒作，有坚实的逻辑和数据支撑。
一方面，当前A股估值处于历史低位，沪深300市盈率仅10倍左右，显著低于全球主要资本市场，具备极强的估值吸引力；
另一方面，中国经济复苏动能持续增强，政策端稳增长、促改革举措密集落地，为资产价值提升提供了基本面支撑。高盛研报指出，中国居民股票配置比例仍较低，叠加全球资金回流趋势，A股未来资金流入潜力巨大。
结合最新行业动态、机构研报及资金流向数据，我们锁定了A股4类最具潜力的“吸金石”资产。它们要么具备估值优势，要么受益于产业升级，要么能承接全球产业链转移红利，是全球资金回流背景下的最优布局方向。
接下来，用最直白的语言，带你看清资金流动的核心逻辑，以及这4类资产的核心价值。
日本结束负利率，资金为何偏爱回流亚洲、瞄准A股？
很多人疑惑，日本加息为何会引发全球资金回流亚洲？答案藏在“资金逐利”的本质里。
首先套息交易平仓驱动资金回流。长期以来，日元因低利率成为全球套息交易的核心融资货币，大量资金借入日元后投向海外高收益资产。日本结束负利率后，日元借贷成本上升，万亿级套息盘面临平仓压力，部分资金会回流亚洲本土市场。
其次亚洲资产性价比凸显。相较于欧美部分高估值市场，A股、港股等亚洲资本市场估值更低，且经济增长预期更优，形成了显著的“估值洼地”效应。
最后中国资产的安全属性突出。作为全球第二大经济体，中国资本市场稳定性强，政策确定性高，在全球地缘冲突持续的背景下，成为避险资金的重要选择。
价值投资研究所分析指出，日元加息对A股的影响主要通过资金流动、汇率传导、情绪扩散三条路径实现，整体不构成系统性风险，但会引发结构性分化。
真正能承接全球资金的，必然是那些契合资金核心需求的资产——要么能提供稳定的现金流回报，要么具备清晰的成长逻辑，要么能受益于全球产业链重构。这也是我们聚焦4类核心资产的关键原因。
4类核心资产深度解析——锁定全球资金的“吸金石”
这4类资产分别对应不同的受益逻辑，覆盖从防御到进攻的全配置需求，无论你是稳健型还是进取型投资者，都能找到适配的布局方向。
1、高股息蓝筹股——资金回流的“安全港”，确定性最强
高股息蓝筹股是全球资金回流时的首选标的，核心原因在于其“低估值+稳现金流+高分红”的属性，完美匹配资金避险与收益的双重需求。
这类资产主要集中在银行、保险、电力、煤炭等行业，是A股市场的“压舱石”。
核心受益逻辑有三点：
一是估值优势显著。当前银行板块平均股息率超4%，保险、电力等板块股息率也普遍在3%-5%之间，显著高于日本国债收益率，对追求稳定收益的海外资金具备极强吸引力；
二是现金流稳定。这类企业多处于成熟期，业务模式稳定，受经济周期波动影响小，能持续稳定分红，比如长江电力股息率长期维持在4.2%左右，中国神华股息率更是高达5.1%；
三是政策支撑明确。国内持续推进国企改革、鼓励上市公司分红回购，进一步提升了高股息蓝筹股的投资价值。
历史表现验证实力。回顾2013年日本上次货币政策调整周期，亚洲市场高股息资产均获得资金青睐，A股银行、电力板块涨幅显著跑赢大盘。本轮日本结束负利率后，北向资金已出现向高股息板块净流入的迹象，2025年4月单周北向资金净流入银行板块超50亿元，印证了这一趋势。
当下布局要点：优先选择股息率高、分红稳定、估值低的龙头企业。
