核能太火，特朗普押上全部身家！三只铀矿股机会来了

来源：北美商业见闻

美国总统特朗普几乎在核能股上押上了全部身家！

受英国政府支持的核聚变初创公司TAE Technologies周四宣布，与特朗普媒体与技术集团（Trump Media and Technology Group，DJT）达成一项价值60亿美元的合作协议。该集团是美国总统的社交媒体网站Truth Social的母公司。

TMTG和TAE表示，该交易将使这家核聚变公司能够利用TMTG的雄厚财力，从而实现对聚变发电厂3亿美元的投资计划。

TMTG的负责人、前共和党国会议员德文·努内斯表示，该公司“带来了资金和公开市场渠道，可以迅速将TAE的成熟技术转化为商业可行性”。

受此消息影响，特朗普媒体与技术集团的股价周四飙升，收盘暴涨41.93%，报14.86美元/股，从近一个月之前的低点处强势反弹，总市值41.61亿美元。

特朗普是该集团的最大股东，将拥有合并后的公司大约五分之一的股份。

TAE得到了谷歌、雪佛龙和高盛的支持。就在两周前，TAE和英国原子能管理局 (UKAEA) 宣布成立合资企业TAE Beam，英国纳税人将向该项目投资560万英镑。

此次合并颇为出人意料。TAE是一家初创公司，致力于通过利用太阳能的反作用力来革新清洁能源。而TMTG则运营着特朗普的社交网络，并在比特币领域投入了数十亿美元。

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这一组合可能会带来一些棘手的问题。

特朗普的批评者指出，外国政府试图通过与其商业利益相关的交易来获取影响力。巴基斯坦和阿联酋都曾与特朗普家族的加密货币公司世界自由金融公司（World Liberty Financial）合作，民主党参议员称这存在明显的利益冲突。

特朗普暂停了与英国就科技繁荣协议进行的谈判，该协议包括在核能领域开展合作的计划，这可能会阻碍英国的核能复兴。

据信，TMTG是美国总统净资产的最大来源之一，他持有的股份价值约12亿美元。

核能崛起

为什么特朗普会在此时突然加大对核能的投资呢？显然是看到了其中的巨大利益。

在经历了2000年代初期的巅峰之后多年的停滞期后，核能正在强势复苏。数据中心、人工智能工作负载和大规模电气化带来的电力需求激增，以及对能源安全和气候目标的担忧，正促使各国政府重新重视核能，将其视为一种可靠的、无碳的能源。政府加大投资、推进创新以及出台扶持政策，将推动核能进入新的时代。

在全球核能复兴的背景下，铀再次被推到了聚光灯下。美国地质调查局将铀列入其2025年关键矿产清单，进一步凸显了铀对国家安全和国内供应链的战略重要性。

未来几十年，全球电力需求预计将大幅增长，核能日益被视为满足这一需求并控制排放的关键能源。

在政策层面，核能发展势头也日益强劲。世界各国政府签署了《核能三倍增长宣言》，承诺到2050年将全球核电装机容量增加两倍，以彰显核能在能源安全和气候减缓方面的重要作用。世界核能协会估计，到2050年，全球核电装机容量可能达到1428吉瓦，超过该宣言设定的1200吉瓦的目标。

美国正积极推进核能独立，以增强国家和能源安全，并减少对外国核燃料供应的严重依赖。

与此同时，确保铀供应和浓缩服务的多元化和安全对于该行业的长期发展至关重要。

随着核能复苏，铀矿行业有望迎来复苏，Cameco Corp. ( CCJ)、Uranium Energy (UEC) 和Centrus Energy（LEU）等股票脱颖而出，成为核能复兴的主要受益者。

Cameco Corp. ( CCJ)

总部位于加拿大萨斯卡通的Cameco公司是全球最大的铀供应商之一。该公司拥有每年超过3000万磅铀精矿的许可产能，以及超过4.57亿磅的已探明和概算矿产储量。Cameco的业务涵盖核燃料循环的各个环节，从勘探到燃料服务，包括铀生产、提炼、转化以及用于重水反应堆的CANDU燃料制造。

近期，卡梅科公司（Cameco）与布鲁克菲尔德公司（Brookfield）共同与美国政府达成战略合作，旨在加速西屋电气公司（Westinghouse Electric Company）核反应堆技术的部署，并重振美国及海外的供应链和核电产业基础。美国政府至少800亿美元的总投资将为西屋电气和卡梅科公司创造巨大的增长机遇。

在运营方面，卡梅科公司受益于灵活的供应渠道，通过生产、库存和长期采购相结合的方式履行销售承诺。该公司正在将其雪茄湖（Cigar Lake）矿的开采寿命延长至2036年，并逐步提高麦克阿瑟河/基湖（McArthur River/Key Lake）矿的产量，以达到其2500万磅的年许可产能。

预期Cameco 2025财年盈利将同比增长96%，2026财年将同比增长55%。Cameco股价在过去六个月上涨了26.7%。

Uranium Energy (UEC)

总部位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的Uranium Energy公司正在推进其下一代低成本原地浸出（ISR）铀矿开采项目。与传统方法相比，ISR开采具有诸多优势，包括更低的资本和运营成本、更快的工期以及更小的环境影响。

2025财年是Uranium Energy公司的一个转折点，随着怀俄明州粉河盆地克里斯滕森牧场原地浸出（ISR）矿的成功重启，公司从开发商转型为生产商。预计到2026年，随着伯克霍洛项目预计投产，产量将持续提升，推动2026财年产量进一步提高。

Uranium Energy收购了力拓集团（Rio Tinto）的斯威特沃特（Sweetwater）矿区，新增约1.75亿磅历史铀矿资源，建立了其在美国的第三个中心辐射式生产平台。此次收购使UEC的年许可铀总产能提升至1210万磅，成为美国最大的铀矿生产商。斯威特沃特矿区的开发工作正在FAST-41许可框架下推进，钻探和选矿厂改造工程计划已经启动。

该公司还成立了美国铀精炼转化公司，旨在将自己定位为美国唯一一家拥有铀矿开采、加工和计划中的精炼转化能力的垂直整合公司。

预期UEC 2025财年每股亏损10美分，较上一财年亏损17美分有所收窄。2027财年每股盈利预期为6美分。这支股票在过去六个月上涨了84.6%。

Centrus Energy（LEU）

总部位于马里兰州贝塞斯达的Centrus Energy公司为核电行业供应核燃料组件。该公司业务分为两个部分：低浓缩铀和技术解决方案。

Centrus Energy公司向运营商业核电站的电力公司提供低浓缩铀的浓缩组件，其计量单位为SWU（分离功单位）。该公司目前的设施年处理能力为350万SWU，并可扩展至700万SWU。

根据与美国能源部签订的合同，Centrus Energy目前正在生产高丰度低浓缩铀（HALEU），这是一种用于先进反应堆的下一代燃料。HALEU相比低浓缩铀具有诸多优势，例如更高的效率、更长的燃料循环周期和更低的废物产生。值得注意的是，Centrus Energy是西方世界唯一一家获得HALEU生产许可的公司。

今年9月，LEU公司宣布计划大幅扩建其位于俄亥俄州皮克顿的铀浓缩厂，以提高低浓缩铀和高纯度低浓缩铀的产量。该项目的规模取决于该公司能否获得美国能源部（DOE）的资金支持，并将标志着美国大规模铀浓缩能力恢复进程中的重要一步。

为此，Centrus Energy已通过两笔可转换债券发行筹集了超过12亿美元，并从公用事业客户处获得了超过20亿美元的或有购买承诺。该公司还与韩国水力核电公司（KHNP）和浦项国际公司签署了谅解备忘录，以引入私人资本进行扩张。

Centrus Energy 仍然是美国唯一一家完全采用美国技术制造离心机及相关设备的浓缩企业。这使其与那些使用海外制造的离心机技术、几乎控制着全球所有浓缩能力的外国国有企业截然不同。

Centrus Energy 2025年的盈利预期为同比增长2.46%，而2026年的预期则为同比下降19.35%。近期分析师对该公司盈利预期进行了上调，表明其前景乐观。。过去六个月，Centrus Energy的股票（LEU）上涨了37.1%。

展望2026年，核能的复苏正呈现出稳步扩张、政策支持的态势，而非投机性繁荣。Cameco、Uranium Energy和Centrus Energy在铀矿开采、燃料服务和先进浓缩技术方面提供互补的投资机会。随着各国政府和各行业日益依赖核能来实现长期能源和气候目标，这三家公司共同为投资者提供了参与核能复兴的多元化途径。

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