以股债平衡“制胜”：兴银理财“兴合常青”摘得混合类理财冠军

榜单数据说明：统计对象为理财公司发行的3-6个月（含）投资周期的公募混合类产品，同系列同投资周期产品保留一只，统计区间为近6月，截至时间为2025年11月21日。理财产品数据来源于南财理财通（https://newgym.sfccn.com/），股票数据来源于Wind。榜单排名由理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

混合类理财引关注，兴银理财“富利兴合常青六个月定开3号”夺得榜单冠军

今年以来，在固收资产收益持续下行，权益市场回暖的背景下，混合类理财凭借较高的收益潜力和良好的风险分散优势，逐渐成为投资者和机构重点关注的对象。

在理财公司混合类公募产品近6月业绩榜单（3—6月期限）中，兴银理财上榜2款产品，分别是“富利兴合常青六个月定开3号”和“ESG兴动优质企业A”，前者夺得榜单冠军，近6月净值增长率高达9.41%，同时产品最大回撤低至1.43%，卡玛比率为榜单最高，体现了产品出色的风险收益平衡能力。除兴银理财外，宁银理财宁赢平衡增利系列产品同样表现较佳，两款产品分列第二、三名。

追求股债平衡，“富利兴合常青六个月定开3号”跑赢业绩基准

具体来看，榜首产品兴银理财“富利兴合常青六个月定开3号”是一款联名产品，产品在每个投资周期期初，以不超过每个投资周期期初50%的资产投资于合作机构兴业国际信托发行的权益类信托计划，依托该机构的权益投研实力为投资者获得超额收益。固收投资部分则由兴银理财负责。产品定位为中风险等级的混合型产品，每6个月定期开放。

投资策略上，该产品为典型的股债均衡策略产品，始终保持一定比例的股票和债券配置，通过股债之间的弱相关性平滑整体波动，帮助投资者更好地把握股债资产“此起彼伏”的机会。业绩比较基准为“中债新综合财富（一年以下）指数收益率×40%+沪深300指数收益率×50%+人民银行7天通知存款利率×10%”。

在实际运作中，管理人积极践行“基准为锚”的理念，严格按照业绩比较基准定位的风险收益特征执行，产品成立以来的净值走势与业绩比较基准高度吻合，在市场震荡环境中波动上行。截至产品最新披露的12月4日净值，产品成立以来净值增长率达到16.296%，跑赢同期业绩比较基准的涨跌幅。2025年三季度，产品净值实现大爆发，单季度净值涨幅达到7.708%，超额收益显著。

产品持仓方面，股债平衡策略也体现得淋漓尽致。截至2025年三季度末，产品穿透后持有权益类投资和债券资产的比例分别为37.12%和37.54%，强调通过股债混合配置来追求风险调整后的收益最大化。

总结来看，该产品主要有以下三点优势：

一是产品采用的股债均衡策略是波动市中的“平衡术”。当股市上涨时，股票部分贡献收益；股市下跌时，债券部分通常可能因避险资金流入而上涨，从而缓冲损失。这种策略的核心价值不是追求最高收益，而是在控制风险的前提下实现更好的投资体验。

二是产品采用双投资经理管理制，由投资经理吴为和陈彦璋两位投资经理紧密协作。吴为是兴银理财权益部的投资经理，目前管理多只含权理财产品，包含各期限固收加及偏债混合产品，投资经验丰富，有8年基金研究经验，资产覆盖类型较广，包含海内外、商品及衍生品投资。陈彦璋是兴银理财权益投资部的高级投资经理，擅长组合管理追求绝对收益，结合宏观视角动态调整仓位，逆势操作重视标的性价比，力争先为不败而后求胜。负责兴银理财安愉养老、睿利稳健、金辰等稳健固收+系列产品，及兴合汇宁、兴合常青等特色化联名产品。

三是产品的期限定位为六个月定开产品，一方面可以兼顾客户的流动性需求，另一方面也有利于管理人把握中长期的投资机会。