日本加息如期落地！深夜飙升，美联储降息再传重磅！港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)双双涨1.5%！港股后市怎么看？

今日（12.19），受海外消息影响港股科技反弹，100%纯度的港股通科技30ETF（520980）涨1.59%，盘中成交额再度放量，超2.4亿元！资金已连续5日净流入，累计“吸金”超1.8亿元！

同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）亦放量涨超1%，早盘半日成交额已超2.4亿元。资金面上，恒生科技ETF基金（513260）已连续36个交易日获资金青睐，累计净流入超6.3亿元，最新规模70.66亿元，基金最新融资余额超1.6亿元！

消息面上，日央行加息如期落地，将基准利率从0.5%上调至0.75%，符合市场预期，利率水平创30年来新高。

美股方面，美国三大股指全线收涨，纳指涨超1%，消息面上，美光科技的财报与业绩指引均大超市场预期。另据美国劳工统计局最新发布的报告，美国CPI数据超预期放缓。受此影响，美国联邦基金利率期货显示，美联储1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8%。交易员押注明年美联储将降息62个基点。

截至11:12，港股科技板块多数飘红：地平线机器人-W涨超7%，小鹏汽车-W涨超4%，美团-W、中芯国际、华虹半导体涨超1%，阿里巴巴-W、腾讯控股微涨。

注：以上为恒生科技指数成分股，仅做展示，不作为个股推介。

南向资金持续流入港股科技板块：近七日，小米集团-W累计获79.72亿港元的净买入，位居南向资金近7日净买入榜首！美团-W、快手-W也均位居近7日南向资金净买入榜前十。

注：上述个股仅做展示，不作为个股推介。

【如何从情绪指数入手分析港股科技投资机会？】

浦银国际指出，近期流动性因素及美国AI板块回调令港股市场情绪承压。11月至今，情绪指数较为波动，因美联储降息预期反复及美股AI板块回调，情绪指数曾快速转弱，其后虽AI泡沫担忧尚未消除，但因美联储如期降息，情绪指数有所修复。目前，港股恒生指数的前瞻市盈率为12.7倍，较年内最高点已回调5%。在缺乏新催化剂的情况下，短期港股市场情绪或将进入震荡修复期，投资者无需盲目悲观，但或未到全面抄底的时机。

近期，大部分指标动能较弱。总体来看，构成情绪指数的13个指标中，仅有2个指标改善动能较强（港股回购金额加大、恒指期权认沽/认购比率下行）。有9个指标有所转弱，分别是主板成交额下降、IPO募资金额下降、RSI指数下行、港股通成交总额下降、AH折价/溢价水平小幅扩大、香港市场风险溢价上行、外资净流入收窄、卖空比率上行以及1个月合约恒指期货与恒指价差的正差距收窄。有2个指标基本维持不变，为恒指波幅指数、股债收益差。接下来，若有更多的因子转为改善，有望驱动市场情绪指数上行。

短期投资交易策略为杠铃策略，攻守兼备。短期来看，预计市场将维持震荡态势，风格和投资主线或将出现轮动。短期缺乏新的催化剂，加上明年美联储降息的不确定性将影响外部流动性，增量资金配置或更集中于稀缺性资产，而估值扩张空间有限，这些因素都会加剧市场波动，因此盈利端的表现将更可能决定市场的走势。短期投资交易策略上建议攻守兼备，“科技+红利”的杠铃策略依然有效。科技端重点关注估值合理、AI属性较强并具备护城河的AI龙头港股公司，同时，A股算力产业链、AI应用层的机会也值得关注。

（来源：浦银国际20251215《港股市场情绪指数：乐观情绪虽明显降温但并不悲观》）

【港股近期缘何走弱？后市怎么看？】

招商证券指出，港股近期走弱缘于南向资金由于公募基准新规而转向A股和抱团的挤出效应，IPO融资潮的担忧，解禁高峰的到来，盈利下修与海外流动性扰动。

展望后市，随着南向资金回流和抱团行为减弱，IPO供给压力和解禁金额阶段性缓解，盈利修复，海外流动性释放，港股有望迎来跨年行情。此外，重要经济工作会议内需地位提升，政策强调有效性。

近期港股走势弱于预期，但预计后续有望反弹。首先，南向资金“挤出效应”明显。公募基金业绩基准新规出台后，部分港股持仓基金被动调仓回流A股，叠加光模块板块对资金的虹吸效应与投资风格偏好，使得南向资金净流入放缓甚至净流出。然而，若H股折价进一步扩大，港股将迎来“价值发现”。双创AI指数权重调整将削弱A股过度抱团效应。量化资金在A股定价权上升，将引导南向资金流向更具效率的港股市场。

其次，IPO融资潮和低质量IPO的担忧。2025年港股募资规模居全球首位，过量发行与低质量申报引发高层关注，但近期节奏已明显放缓，预计更严格的审查将提升上市资产质量。未来优质标的增加也会提升市场吸引力。

第三，解禁压力阶段性扰动市场。12月解禁市值达1，500亿港元，而明年3月或迎3，000亿港元高峰，短期供给压力仍在，但1-2月将阶段性缓解。

第四，盈利下修。恒指2025年盈利预期下调至-8.49%，银行、石油等传统行业承压，但部分龙头公司估值具修复空间。

第五，美联储降息定调偏鸽派、日元套息平仓影响有限，海外流动性扰动或边际缓解。展望后市，港股具备跨年行情修复潜力。

（来源：招商证券20251215《港股缘何走弱？后市怎么看？》）

一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！

港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！

看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。

数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。