荷兰游艇涂料巨头通过合并进入美国市场，并出售其印度业务，市值蒸发92亿美元！

荷兰油漆和涂料巨头阿克苏诺贝尔集团（AkzoNobel NV）将阿克苏诺贝尔印度有限公司出售给印度主要的综合性企业集团——JSW集团。

此次出售是阿克苏诺贝尔集团战略投资组合评估的一个里程碑。此前一个月，阿克苏诺贝尔与规模较小的美国竞争对手艾仕得公司（Axalta Coating Systems）合并。该集团于2024年10月宣布启动此项评估工作。

此次合并引发了轻微的市场反应。合并当天，阿克苏诺贝尔的股价在稳定之前下跌了3.7%。艾仕得股价下跌2.5%。分析师们对此次整合的复杂性、双方承诺的协同效应以及管理层能否成功兜售投资者所寻求的增长叙事感到疑惑。

阿克苏诺贝尔集团通过与来自美国费城的竞争对手艾仕得公司合并的方式进入美国市场，代价是损失了92亿美元的股票市值，变成全球第二大涂料公司。目前全球市值最高的涂料商是总部位于克利夫兰的宣伟（Sherwin-Williams）。这两家公司的合并失败史可以追溯到2017年。

2019年，有私募股权公司对艾仕得感兴趣。Clayton， Dubilier & Rice公司与PPG Industries公司都曾考虑过投资艾仕得。据报道，Platinum Equity与美国科氏工业集团（Koch Industries）也曾联手提交了一份收购要约。

阿克苏诺贝尔和艾仕得上月将这笔交易描述为“平等合并”，阿克苏诺贝尔股东从中获得25亿欧元的特别现金股息。新董事会将包括来自两家公司的四名董事和三名独立董事。阿克苏诺贝尔现任首席执行官Gregoire Poux-Guillaume将领导合并后的公司，艾仕得董事会主席Rakesh Sachdev将担任新董事会主席。

这笔交易包括阿克苏诺贝尔在印度的液体油漆和涂料业务。印度粉末涂料业务和国际研究中心仍由阿克苏诺贝尔集团全资持有，并继续作为该集团全球网络的一部分。该交易基于约14亿欧元的企业总价值。

阿克苏诺贝尔首席执行官Greg Poux-Guillaume表示：“我们感谢印度同事们做出的许多贡献，也很高兴看到业务转移到JSW集团麾下。印度油漆和涂料市场增长迅猛，JSW集团是一个雄心勃勃、目标坚定的合作伙伴。”

Sajjan Jindal

JSW集团董事长Sajjan Jindal表示：“我很高兴欢迎阿克苏诺贝尔印度团队加入JSW大家庭。有了多乐士品牌，我们可以很自豪地为印度各地的家庭和工业用户提供国际一流的品质。”（本文作者：Robert Wielaard）

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