康恩贝再次换帅 管理层震荡调整

　　近日，康恩贝一则公告引发市场关注：公司董事长、法定代表人姜毅申请辞职，其任期至此提前两年多画上句号。12月16日，康恩贝再就此事发布公告，强调姜毅离职系工作调整。

　　这并非康恩贝近年来的首次高层震动，自2020年浙江省国际贸易集团有限公司成为实际控制人以来，这家老牌药企的核心管理层进入了持续调整的周期，引发市场关注。

　　12月17日，康恩贝有关负责人回应南都湾财社记者称，新董事人选还在“走流程中”，同时提到从专业度上而言，继任者“有更深厚的医学专业背景”。

　　工作调整：

　　在任董事长一年半即辞职　　

　　公开资料显示，姜毅本科毕业于浙江农业大学，后获美国得克萨斯大学阿灵顿商学院工商管理硕士学位。他的职业生涯深度绑定浙江国贸，进入康恩贝前，他作为浙江国贸代表，执掌省级医药健康产业投资平台——浙江省医药健康产业集团有限公司，担任董事长、党支部书记。

　　浙江国贸于2020年入股康恩贝并成为控股股东。在此背景下，具有深厚国贸体系背景和医药产业管理经验的姜毅，于2024年1月15日被提名为康恩贝非独立董事、联席董事长，同年8月16日正式当选董事长。他的上任，被视为浙江国贸在入主康恩贝后，为加强控制与推动战略整合而走出的关键一步。

　　尽管最新公告以“工作调整”作为姜毅辞职的官方解释，但其提前离任的时机仍不免引人联想。在其辞职同日，浙江国贸内部亦传出对其他下属公司高管进行纪律审查的消息。

　　根据公告，姜毅的原定任期截止日期为2027年8月15日，实际任期仅约1年4个月，提前了近两年。仅16天前，姜毅参加了康恩贝2025年三季报业绩说明会，这是其辞职前最近一次公开露面。与姜毅同日辞职的还有康恩贝董事、董事会审计委员会委员蒋倩。公告称两人将不再担任该司任何职务。

　　在同一体系、同一时间点发生高管职务的重大变动，这种巧合引发市场热议。对此，12月17日，康恩贝有关负责人向南都湾财社记者回应称，两件事并无关联。　　

　　降本背后：

　　主营业务面临“成长的烦恼”　　

　　事实上，今年4月，姜毅已因“工作调整”辞去康恩贝总裁职务，保留董事长一职，周璠接任总裁一职。

　　姜毅的离场只是康恩贝近年人事频繁更迭的缩影。

　　自浙江国贸2020年取得控制权以来，康恩贝的管理层进入动态调整期。2024年7月，执掌康恩贝数十载的创始人胡季强，未获新一届董事会提名，退出董事会，显示康恩贝彻底进入浙江国贸时代。此后，浙江国贸委派的姜毅接棒董事长，公司副总裁、财务总监、董事会秘书等关键岗位也陆续完成换血。这一系列调整，其公开原因多为“任期届满”“工作调动”或“个人原因”。

　　在短暂任期内，姜毅推行了一套以中药大健康为核心、进行数智化转型的发展战略。面对化学仿制药集采常态化的压力，康恩贝选择回归大中药，推动肠炎宁等核心大品种拓展新的适应症研究，同时并购引入如清喉咽含片等新药。其次是高举高打“AI+中医药”，与浙江大学等合作，建设智能制造体系与数字人直播等AI营销工具。这套充满未来感的转型叙事，在行业展会与业绩说明会上被频繁强调，成为姜毅时代康恩贝最鲜明的标签。

　　评价姜毅的战略收效，财报最直观。2025年半年报显示，康恩贝营收、净利双下滑，上半年实现营收33.58亿元，同比下降2.61%，康恩贝称主要系呼吸系统和抗感染产品因整体市场需求下降相应销售下降所致。归属于上市公司股东的净利润为3.53亿元，同比下降7.48%，归属于上市公司股东的扣非净利润为2.96亿元，同比下降11.86%。在营收微降2.61%的情况下，扣非净利润降幅远超营收降幅，说明主营业务的盈利能力在减弱。而对比相关国家统计局数据，康恩贝的净利润降幅大于行业平均水平。

　　截至今年上半年，康恩贝短期借款为1.3亿元，同比减少了38%。同期研发费用下降了约10%，今年上半年研发费用投入为1.19亿元。财务费用较去年同期增加了65.61%。从半年报来看，姜毅任期期间康恩贝进行了降本增效，但主营业务增长的成效尚不明显。

　　到了今年三季度，康恩贝实现营收49.76亿元，同比微增1.27%；归母净利润达到5.84亿元，同比增长12.65%。拆解其今年三季报可见，净利润的两位数增长，很大程度上得益于成本费用控制和可能的非经常性损益。

　　康恩贝管理层在2025年半年度业绩说明会的解释揭示了深层问题：毛利较高的处方药制剂收入占比下降，而毛利较低的健康消费品、中药材饮片收入占比上升，直接导致“净利润较营业收入同比减少的幅度要大”，也即产品结构的变化削弱了整体盈利能力。

　　其次，康恩贝传统的核心品类，呼吸系统和抗感染产品等因整体市场需求下降导致销售下滑。这并非康恩贝独有的困境，姜毅主导的中药大健康战略，正是为了对冲这部分下行风险，但其新增长曲线的培育显然需要时间，且面临激烈竞争。

　　而无论是围绕大品种的临床研究，还是大规模的AI+数字化转型，均需要持续且高昂的投入。在营收增长近乎停滞的背景下，这些战略性投资无疑会对短期利润造成挤压，考验着管理层的定力和股东的耐心。　　

　　何去何从？

　　回应称继任者将“承前启后”　　

　　自2024年8月康恩贝董事会换届以来，其核心高层至今已发生至少9人次变动。姜毅的辞职，为康恩贝的未来增添了不确定性：他的继任者如何评估并调整现行的“中药+数字化”战略？浙江国贸是希望延续这一转型方向，还是引入全新的发展思路？

　　就市场普遍关注的董事更迭原因、发展前景等问题，12月16日，康恩贝对外回应称，调整系实际控制方浙江省国贸集团的统一部署。康恩贝强调，姜毅及蒋倩系因正常工作调动辞任，将在国贸体系内另有任用。对于外界关注的姜毅去向，12月17日，康恩贝有关负责人向南都湾财社记者表示，姜毅本来就在浙江国贸体系内任职，接班人选也还在“走流程中”。

　　康恩贝的最新公开回应，强调了“新任董事候选人专业背景、工作经历契合公司产业定位和经营发展需要”。对此，上述负责人补充道，姜毅在任期内做出了一些成绩。从专业度上而言，继任者有更深厚的医学专业背景。

　　根据公告，继任者同样是国贸班底：董事候选人应徐颉，1973年出生，毕业于沈阳药科大学，副主任药师，曾任同样由浙江国贸控股的医药流通行业区域龙头企业英特集团的总经理、董事长。现任浙江省国际贸易集团有限公司副总经理、党委委员，浙江康恩贝制药股份有限公司党委书记。

　　另一董事候选人金军丽，毕业于浙江财经大学，会计师，曾在国贸集团审计部、经营管理部、办公室等部门任职，曾任董事会秘书、职工董事，并曾任海正药业监事，现任浙江康恩贝制药股份有限公司党委副书记。

　　康恩贝表示，此次董事调整，将进一步优化康恩贝董事会专业结构，加快布局前沿与推进价值稳增，进一步提升决策质量与战略执行，为未来经营和发展注入积极动能。南都湾财社记者了解到，康恩贝有关负责人介绍，继任者在战略上将“承前启后”，会继续夯实传统核心品类的优势。

　　姜毅的离任是一个章节的结束，投资者更关注在国资严格监管与市场的灵活应变之间，康恩贝能否找到平衡点？处于转型深水期，其高毛利产品线能否焕新？数字化转型的高额投入何时能转化为可量化的效益和市场份额？这才是决定其未来能走多远的关键。　　

　　采写：南都·湾财社记者 黄驰波