打赢材料“突围战”：国家队基金锚定AI产业核心

中经记者 吴静 卢志坤 北京报道

12月12日，以“智材融合 聚势未来”为主题的第三届新材料赋能战新产业伙伴大会在北京召开。这场会议召开之际，正值全球人工智能发展进入关键阶段，算力竞争日趋白热化。

以20世纪50年代初的通用计算机（加减法每秒1.6万次，乘除运算每秒1000次）为起点，到如今英伟达最先进GPU的理论峰值算力已突破50 PFLOPS量级，增长超过3万亿倍。这一惊人飞跃的背后，是集成电路技术的持续演进，更离不开基础材料的革命性创新。

作为国资委旗下以非金属材料为主的制造商和投资公司，中国建材集团的新材料板块收入在2024年已突破千亿元，如今，正从“大基建底座”向“AI基石”转型。

2021年，中国建材集团设立中建材新材料基金，以市场化机制加速新材料产业布局。中建材新材料基金总经理郭辉在近日接受《中国经营报》在内的媒体采访中强调基金的三大使命：保障国家供应链安全、为集团新材料板块赋能及寻找新增长点、支持核心技术突破创新。

构建自主可控的新材料体系

据了解，中建材新材料基金于2021年7月完成签约，总规模200亿元，首期规模150亿元，其出资机构包括国家制造业转型升级基金、中国国有企业混合所有制改革基金、中央企业、知名投资机构、安徽省地方投资平台以及产业集团在内的多元主体。

基金重点投资服务于新材料领域。据郭辉介绍，其投资版图紧紧围绕国家战略需求展开，聚焦四大战略性新兴产业：新一代信息技术、新能源汽车、航空航天和新能源。这四大领域不仅是国民经济的主战场，也是材料创新的前沿阵地。

比如在新一代信息技术领域，尤其是集成电路半导体，基金从上游的电子级多晶硅、12英寸硅片衬底，到溅射靶材、光掩模版、光刻胶，再到湿电子化学品，“整个制造环节的关键节点材料都已投全，且都是龙头企业。”郭辉在采访中强调。

这种系统化布局使基金能够捕捉产业链各环节的协同效应，形成投资组合的乘数效应。截至采访日，基金已投出超121亿元，覆盖48个项目。当被问及如何平衡国家需求与商业回报时，郭辉表示：“我认为这两者不对立。能解决国家问题、实现首批次应用，经济回报不会差。”

他以所投的西安奕材为例，该公司是专注于12英寸集成电路硅片研发生产的科创板上市企业。‌2022年时该领域的国产化率仅约10%，而现在国产化率已提升到50%—60%。西安奕材上市首日市值曾一度冲破1600亿元，“这样的投资，既解决了国家供应链安全问题，我们也获得了财务回报”。

如果算力和存力是人工智能的硬件支撑，那么新材料就是贯穿整个集成电路制造流程的“血液和骨架”。郭辉在采访中通过一系列具体案例，展示了材料创新的极端要求与重大突破。

“电子级多晶硅一般9个9是门槛，最高达到14个9的纯度要求。”郭辉解释，“14个9是什么概念？是人类制造的最纯的材料，没有之一。”据悉，基金投资的鑫华半导体，在设立时就提出要“解决中国电子级多晶硅‘卡脖子’问题”，在2023年基金投资时国产化率不到10%，如今已接近50%，今年10月份，中国建材集团成为其第一大股东。

再比如高纯石英材料，石英是制作高纯度石英坩埚和光掩模版的核心材料，其纯度是半导体制造中的生命线。郭辉形象地解释道：“7N级是什么概念？在全球所有沙滩的沙子，万亿颗沙子里面只能混入几颗颜色不同的沙子，如果超过一颗会影响光片，污染硅片，就会影响芯片的性能。”

这种对材料纯度的极致要求，正是半导体产业的核心壁垒。目前全球高纯石英市场主要由美国、德国、日本企业主导，国产化率约25%，而超高纯石英更是被国外企业垄断。

在光掩模版领域，基金投资了新锐光（国内唯一没有晶圆厂股东背景的独立光掩模版厂商），其28纳米产品已进入验证阶段。这个看似不起眼的环节实则至关重要——它掌握着芯片设计企业的核心电路信息，是亟待国产替代的关键领域。

在HBM（高带宽内存）领域，全球市场规模庞大，到2027年预计达到2885亿元，市场格局目前由海力士、三星、美光三家垄断，国产化率是零。郭辉坦言，基金已投资相关企业，力争实现零的突破。

“科技+资本”双轮驱动

中国建材集团的独特之处在于，它不仅是一家产业公司，更构建了一套“科技创新+产业投资”双轮驱动的生态系统。董事长周育先指出，科技创新三阶段包括：0到1的原始创新、1到100的成果转化和100到N的产业化扩张。

在这一大框架下，中建材新材料基金扮演着“前哨站、放大器、加速器”三重角色。郭辉解释说，作为“前哨站”，基金通过参股前瞻布局，逐步将符合集团战略的赛道转化为控股业务；作为“放大器”，基金撬动约100亿元的外部资本；作为“加速器”，基金以市场化机制助推企业快速成长。

据他介绍，基金每年举办新材料赋能战新产业伙伴大会，设立集成电路论坛，聚集产业专家、集团研究院及二级企业，共同探讨需求与供给。此外还通过新材料投资50人论坛，促进央国企投资机构间的协同。

展望未来，郭辉认为，人工智能不仅是材料赋能的对象，更是驱动下游产业爆发式增长，从而反向拉动高端材料需求的强大引擎。基于此判断，基金系统性地在多个“AI+”核心领域进行了前瞻性、全链条的布局。

在“AI+显示”领域，他判断，未来五年将带来超过400亿美元的增量市场，涵盖提升显示效果与制造良率的关键材料，基金关注了偏光片以及上游材料，OLED的发光材料和显示光刻胶领域的龙头。

在“AI+新能源汽车”领域，他预计未来将有8000亿美元的增长空间，主要在智能驾驶、智能座舱、动力电池、回收、超充技术等，目前基金已布局了一系列相关企业，包括碳化硅的陶瓷球、气凝胶、隔膜，以及回收、氢燃料电池等核心材料。

在“AI+能源”方面，因为能源是AI主要的支撑，同时AI的应用可优化整个电力能源系统，郭辉预计，从电力的系统优化到消纳再到数据中心的绿电需求，预计至2030年将有19000亿元的增长空间，基金也布局投资了智能电网的相关材料。

在“AI+航空航天”方面，他认为至2030年有6000亿元的增长空间，目前基金布局了海绵钛、钛合金以及高端复合材料在内一系列的节点材料企业。

具身智能方面，郭辉指出，至2030年有大概2000亿美元的增长空间，新材料基金布局了与其相关的超高分子量聚乙烯，以及合金减重材料。

据郭辉介绍，基金的运行已进入良性循环。今年以来，已有2个项目成功IPO，2个项目在审，另有3个项目预计年底前申报，退出路径清晰。

随着一期基金投资期接近尾声，二期基金的筹备工作已在进行中。郭辉表示：“二期基金欢迎更多地方资本参与。”

（编辑：卢志坤 审核：童海华 校对：张国刚）