江苏富豪操刀IPO，身家155亿，卖母婴用品年入93亿

来源：21世纪经济报道

　　近日，来自江苏南京江宁区的A股上市公司孩子王儿童用品股份有限公司 Kidswant Children Products Co．， Ltd（以下简称“孩子王”）向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，由华泰国际独家保荐。

　　孩子王（301078.SZ）此前于2021年10月14日在深交所上市，若此次香港主板上市成功，公司将完成A+H布局。公告显示，孩子王拟发行H股股票，并申请在香港联合交易所主板挂牌上市，旨在深入推进公司国际化战略及海外业务布局，打造具有国际影响力的亲子家庭服务品牌。

　　相关信息显示，创始人汪建国目前手握孩子王、汇通达2家上市公司。据《2025年胡润全球富豪榜》，汪建国与儿子汪浩的身家达到155亿元。

　　自2009创立起，孩子王核心业务围绕着准妈妈及 0—14岁儿童，以重度会员模式为核心，提供涵盖母婴家庭所需的穿戴、喂养、洗护、玩具、早教等各类商品，构建了“商品销售 + 育儿服务 + 社交互动”的综合体系。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按GMV计，孩子王在中国母婴童产品及服务市场排名第一，市场份额为0.3%。

　　但考虑到母婴产品销售受出生率影响较大，孩子王早早开始通过收购进行多元化业务布局，提出了“扩品类、扩赛道、扩业态”的“三扩战略”，如今手里已不止母婴童业务一张王牌。

　　2025年7月，公司豪掷16.5亿元，联合巨子生物等公司收购丝域集团，将业务扩展到头皮及头发护理市场。丝域集团在头皮及头发护理市场同样处于领先地位，于2024年按GMV计，丝域集团在中国头皮及头发护理市场该市场排名第一，市场份额为3.3%。

　　此前，孩子王亦曾通过收购入局美妆个护赛道。2017年，汪建国成立星纳赫资本。2021年，星纳赫资本参与巨子生物的首轮融资，并参与了巨子的IPO锚定。

　　2023年到2024年，孩子王以合计16亿元实现对乐友国际的全资控股；2024年12月，又以1.62亿元收购上海幸研生物科技有限公司60%股权。

　　接连“买买买”刺激业绩持续增长。招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前九个月，孩子王的营业收入分别为人民币85.20亿、87.53亿、93.37亿和73.49亿元，相应期间的净利润分别为人民币1.20亿、1.21亿、2.05亿和2.29亿元。

　　其中，2024年及今年一季度，丝域实业实现营收分别为7.23亿元、1.44亿元，归母净利润分别为1.81亿元、2660.98万元，对业绩有较大贡献。

　　公司对母婴童业务的依赖度呈现下降趋势，但总体仍然有较高占比。2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月，销售母婴童业务的收入分别占公司总收入约90.0%、90.1%、90.3%、90.5%及88.3%。

　　另外，为支付收购款项，孩子王的债务规模持续膨胀。截至2025年三季度末，公司长期借款达20.44亿元，较上年年末激增144%；短期借款1.5亿元；现金及现金等价物为10.26亿元。目前，孩子王资产负债率达64.26%，有息负债规模远超货币资金。本次赴港上市被市场视为缓解债务压力、优化财务结构的关键一步。

　　创始人手握两家上市公司

汪建国 图源：五星控股集团

　　招股书显示，孩子王的单一最大股东集团包括汪建国及江苏博思达，截至最后实际可行日期，孩子王的单一最大股东集团能够行使公司约27.14%的投票权。其中，江苏博思达由汪建国全资持有。

　　值得注意的是，创始人汪建国是一位连续创业者，其曾创立五星电器，一度是国内电器零售业的龙头企业；2006年，五星电器引入百思买，汪建国于2006年至2009年担任美国百思买集团亚太区副总裁，后转让其持有的五星电器全部股份给百思买，从电器行业脱身；同年，汪建国于江苏南京创立孩子王，并担任公司董事长至今。

　　除孩子王外，汪建国还拥有港股上市公司汇通达网络（09878.HK），以及智能家居集成商“好享家”、阿格拉、村鸟网络等企业。

　　截至12月17日收盘，孩子王（301078.SZ）报收10.6元/股，总市值超130亿元。