四川
12月17日，港股高开，恒指涨0.03%，国指涨0.12%，恒生科技指数涨0.09%。港股消费板块早盘震荡走强，港股消费ETF（513230）现涨近1%，其持仓股中，李宁、新秀丽领涨超4%，康耐特光学跟涨超3.5%，老铺黄金、农夫山泉、裕元集团、华润啤酒等涨幅靠前。
消息面上，中国互联网络信息中心政策与国际合作所近日发布的《数字消费发展报告（2025）》显示，2025年上半年我国数字消费用户规模突破9.58亿人，占网民总数的85.3%，数字消费正成为消费的重要动能。招商证券认为，服务消费是提高居民消费率的重要抓手之一，政策层面有望继续聚焦促消费主线。社服组建议关注出行产业链板块，包括OTA平台与酒店等细分领域，受益于服务消费复苏趋势及潜在政策支持。
华泰证券表示，据国家统计局，11月社零总额同增1.3%至4.4万亿元，增速环降1.6pct，低于Wind一致预期（2.9%），主要受到“双十一”促销周期前置，及家电家具等国补品类基数抬升影响。除汽车以外的消费品零售额同比增长2.5%。展望未来，随着提振消费专项行动继续深入，以及高质量供给增加，国内消费有望延续温和复苏态势。该机构看好大消费板块的结构性投资机会与龙头估值重估，重点推荐四条投资主线：1）国货崛起与品牌全球化；2）AI赋能下的科技消费；3）情绪消费；4）低估值高股息白马龙头。
相关热门ETF：
假期催化+冰雪经济：旅游ETF（562510）
提振内需+低估赛道：食品饮料ETF（515170）
电商龙头+新消费：港股消费ETF（513230）
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