四川
兴业证券指出，Ciena财报全面超预期，DCI（数据中心互联）景气度高企，其FY25 Q4收入同比增长20%，非GAAP毛利率回升至43.4%，经营利润率升至13.2%，主要受AI数据中心互联、高端相干光平台放量驱动。公司2025年订单达78亿美元且Q1基本售罄，供应成为瓶颈，头部云/AI客户需求强劲。管理层预计2026年收入指引57-61亿美元，经营利润率目标17%，并看好需求持续至2027年后。AI推理的分布式特征和电力资源限制推动DCI需求爆发式增长，Coherent、Lumentum等核心供应商相关业务高增长，叠加新场景加持，行业有望进入加速阶段，开启历史级景气周期。DCI市场因技术壁垒高、竞争格局好且对CPO技术“免疫”，中长期成长逻辑更强。
创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅达20%，该指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术开发与应用的上市公司证券作为指数样本，覆盖软件服务、信息技术、智能制造等多个领域，以反映创业板市场人工智能相关上市公司证券的整体表现。该指数注重技术创新和成长潜力，是衡量国内人工智能产业发展的重要指标之一。
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