国联民生：顾伟当选董事长，葛小波任总裁；年内138家公募机构积极自购传递信心 | 券商基金早参

｜2025年12月16日 星期二｜

NO.1 国联民生：顾伟当选董事长，葛小波任总裁

国联民生发布公告称，公司于2025年12月15日召开股东大会，选举产生5名非独立董事和3名独立董事，连同1名职工董事组成第六届董事会。公司第六届董事会非独立董事包括：董事长顾伟、执行董事葛小波、周卫平、吴卫华、杨振兴、职工董事陈兴君。独立董事包括：高伟、郭春明、徐慧敏。高级管理人员聘任方面，葛小波获聘为公司总裁；汪锦岭、熊雷鸣为执行副总裁；江志强为首席风险官；郑亮、王卫、尹磊（兼任财务负责人）、李钦、任凯锋、胡又文、徐春、杨海为副总裁；王捷为董事会秘书；戴洁春为合规总监；吴哲锐为首席信息官。

点评：国联民生新管理层落定，顾伟任董事长、葛小波任总裁，标志公司治理结构优化，战略执行力有望强化。券商板块关注管理层变动带来的业务调整预期，行业竞争格局或现新变量。整体而言，金融板块高管更迭传递积极信号，市场对金融改革深化预期升温，结构性机会值得关注。

NO.2 东方财富调整管理架构，推动组织更加扁平化

12月15日晚间，东方财富发布了完成换届选举暨聘任高管的公告，新一届高管名单正式出炉。其实继续担任东方财富董事长，总经理一职由东方财富原财务总监、董秘黄建海接任。郑立坤卸任东方财富总经理后，将继续担任子公司东方财富证券董事长。据悉，东方财富对管理架构进行了改革，减少管理层级，推动组织更加扁平化；总部主要负责战略规划、资源配置、合规风控，各产品及运营团队将获得更大授权，进而提升组织灵活度、发掘更多优秀人才，构建以用户需求为导向的敏捷型组织。

点评：东方财富此次管理架构调整，通过扁平化改革和高层人事变动，旨在提升组织效率与市场响应速度。新任总经理黄建海的财务背景或强化公司风控与资源配置能力，而郑立坤聚焦证券业务有望推动子公司专业化发展。此举将增强互联网券商板块的运营活力，市场或重新评估其战略转型潜力，对金融科技企业的治理优化趋势形成示范效应，整体利好资本市场对创新型金融机构的长期信心。

NO.3超六成QDII基金遭限购或暂停申购

当前，限购已成QDII基金的“常态”。截至12月11日，全市场697只QDII基金（不同份额分开计算，下同）中，共有437只基金处于限购状态，占比超过六成。具体来看，博时标普500ETF等69只基金处于暂停申购状态，占比达9.9%，易方达优质精选混合（QDII）等368只基金处于暂停大额申购状态，占比达52.80%，处于限购状态的基金规模合计5079.97亿元。

点评：超六成QDII基金限购或暂停申购，折射出投资者对海外资产配置需求的持续高涨。此举或加剧场内QDII基金的溢价现象，部分产品二级市场价格波动可能加大。整体来看，QDII额度管控反映了当前全球资产配置的结构性失衡，或促使市场重新审视国内资产的相对吸引力，对跨境投资情绪产生一定扰动。

NO.4年内138家公募机构积极自购传递信心

今年以来，公募机构持续通过积极自购传递信心。公募排排网最新统计数据显示，截至12月15日，年内共有138家公募机构累计开展了8546次自购，净申购总金额达2550.87亿元，涉及基金产品1561只。与2024年同期的139.11亿元相比，净申购规模增幅高达1733.71%，体现了公募机构希望通过“真金白银”与投资者共担风险、共享机遇的积极姿态。

点评：年内公募自购规模激增超17倍，达2550亿元，彰显机构对市场长期价值的坚定看好。这一行为将直接提振相关基金产品的市场关注度，为持有人注入强心剂。同时，大规模自购有望引导市场情绪回暖，对权益类资产形成积极支撑，并带动券商、财富管理等大金融板块的估值修复。

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