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投成长板块,也要注意性价比

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上周,市场又迎来了利好消息。金融监管总局下发通知,下调风险因子。这意味着相关投资的资本占用降低,险资配置活力可以得到进一步释放。简单讲,股市将迎来更多的险资。

虽然进入年底,市场资金都在准备着来年再战。但从今年的投资主线看,科技成长方向依旧是明年的主线之一

同时,预计市场会更加复杂,科技板块也可能会分化。像今年科技板块普涨的行情,明年很难复现;明年要想捕捉科技行情,需要找对人。科技成长板块,往往波动较大;我们选择基金经理的时候,除了看业绩,也要关注下回撤情况。

选择“性价比”高的基金经理,才能稳中求胜。我们之前盘点了券商系里长江资管的基金经理,今年再来看另一位:施展

施展,是一位成长赛道选手,风格稳健。有着理工+金融的复合背景和丰富的买方研究经验,深入研究电子产业,对行业和企业有着独特的理解。

累计任职近4年时间,管理2只基金:

长江旭日混合A,今年涨22.09%;长江智能制造混合发起式A,今年涨25.73%。

我们以长江智能制造混合发起式A为例,该基金聚焦科技板块,近3年投资风格稳定。最新持仓行业包括了电子、计算机、传媒、通信、信息技术等多个行业。


(来源:基金季报)

前十大重仓占比36.15%,持股集中度较低。我们看看蚂蚁基金详情页,也有类似的数据分析。收益稳定性上,持有1年超额胜率优于87%同行业基金,跑赢行业概率高;性价比上,通过超额信息比优于74%同行业基金,超额性价比较高。


(来源:蚂蚁)

整体看下来,这只基金虽然投资高波动的科技板块,但回撤控制上是可圈可点的。同时,超额收益也有。我们看这只基金还收录在[近1年上涨月份最多的科技基金]这个榜单里。


(来源:蚂蚁)

我自己概括下来,这位基金经理的风格及投资特征:

低波动的成长型选手,管理的基金波动小、注重控制回撤;

自上而下选股,并不是追逐市场热点,而是深入研究企业,选择基本面扎实、商业模式可持续、管理层优秀的公司。

更多的投资体系,在今年的基金中期报告中,他也提及。我找了来了,贴到下面:


在三季报中,他提到了自己的操作动向:

去年前三季度,我们持仓中有较多的半导体、科创等标的,今年以来相关比例陆续降低,相比去年,这些标的是同一类资产,却早已大不相同。报告期内,本基金增配了一些相对性价比有所提升的机械、化工、食品制造等标的,和曾经的科技持仓相比显然不是同一类资产,却又极为相似。

关于他最新的观点,也找到了一些,仅供大家参考。

“延续均衡配置逻辑,聚焦高性价比标的。核心围绕左侧基本面品种构建组合,持仓集中度维持低位;同时根据市场变化,初步布局具备全球竞争力的制造业出海标的,并密切跟踪固态电池机器人产业链调整节奏,已针对部分估值回落至合理区间的标的完成小比例建仓,为后续加仓预留空间。”

关于明年的投资方向,科技必然是其中重要的一环;对于像施展这样“性价比”高的科技选手,不容错过。

风险提示:本观点仅供参考,可能随市场变化动态调整,不构成投资建议或承诺。市场有风险,投资需谨慎。指数历史业绩不代表未来,也不预示基金产品未来表现。基金有风险,投资需谨慎。

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