福特汽车减记195亿美元电动车投资，战略转向混合动力

12月15日，福特汽车公司宣布，将录得约195亿美元的特别费用，主要用于减记其电动车相关资产和项目。这项决定标志着福特大幅缩减纯电动车投资计划，转而优先发展混合动力、增程电动车以及更具盈利潜力的领域。这一举动被视为汽车行业对电动车需求放缓和政策变化的剧烈回应，尤其在美国特朗普政府上台后，联邦对电动车的支持政策发生逆转。

减记细节与财务影响

据福特公告，这195亿美元的特别费用主要分为三部分：

1、约85亿美元用于取消多项计划中的电动车车型项目和资产减值，主要集中在Model e电动车部门。

2、约60亿美元与解散与韩国SK On的电池合资企业有关。

3、剩余50亿美元为其他“项目相关费用”。

这些费用大部分将在2025年第四季度录得，部分延伸至2026和2027年，预计现金影响约55亿美元。尽管巨额减记，福特仍上调了2025年调整后息税前利润指引至约70亿美元，高于此前60-65亿美元的区间，同时重申调整后自由现金流将在20-30亿美元范围内。这反映出公司对传统业务和成本控制的信心。

战略调整：从纯电动转向混合动力

福特此次转型的核心是“跟随客户和市场现实”。公司高层表示，早年行业对电动车市场的乐观预测已不再适用。福特CEO吉姆·法利强调：“运营现实已经改变，我们正在将资本重新分配到更高回报的增长机会。”

具体变化包括：

1、取消多项大型纯电动车型项目，包括原计划在田纳西州工厂生产的电动皮卡。

2、F-150 Lightning纯电动皮卡将在2025款后停产，转为配备汽油发电机的增程版本（EREV）。

3、多个工厂将被重新改造：田纳西电动车中心改为生产传统卡车，俄亥俄工厂转向汽油和混合动力车型。

4、与此同时，福特计划到2030年，其全球销量中混合动力、增程电动和纯电动车型占比达到50%，远高于2025年的17%。

福特还将资源转向更实惠的电动车型，由加州“秘密团队”开发，首款车型预计2027年上市，定价约3万美元。此外，公司计划进入能源存储领域，利用磷酸铁锂电池技术，在肯塔基和密歇根工厂生产电池储能系统，年产能20吉瓦时，从2027年开始出货。

Model e部门总裁安德鲁·弗里克表示：“与其继续在无盈利路径的大型电动车上投入数十亿美元，我们选择将资金分配到更高回报领域。这些重大决定将为客户、员工、美国就业和制造业带来长期回报。”

政策变化与市场需求放缓

福特此举并非孤例，而是整个汽车行业对电动车热潮降温的反映。早在本十年初，传统车企投入数千亿美元布局电动车，但需求增长不及预期。今年，美国电动车销量占比从10-12%降至更低水平。特朗普政府上台后，取消电动车税收抵免、放松尾气排放标准，进一步削弱了纯电动车的吸引力。

福特Model e部门近年来亏损严重，仅今年前三季度就亏损36亿美元，近三年累计超过130亿美元。此次减记被视为行业最大规模的电动车“退潮”案例之一，其他车企如通用汽车也已悄然调整策略。

行业转折点

福特的这一战略调整不仅体现了其对市场现实的务实回应，也预示着汽车电动化进程可能进入新阶段：从激进的全电动转型，转向更灵活的混合动力主导模式。这将为福特带来短期财务压力，但有望在中期提升盈利能力和就业稳定性。在政策不确定性和消费者偏好变化的双重影响下，传统车企正重新定义“电动化”的路径。