下周A股，重要调整！春季行情要来了

（来源：中国商报）

转自：中国商报

朋友们，周末好，又到了一周市场盘点时间。下周A股怎么走，有哪些大事件值得关注？一起来看——

本周三大指数涨跌不一，其中上证指数累计下跌0.34%，深证成指、创业板指分别累计上涨0.84%和2.74%。

杠杆资金加大了买入力度，全周合计融资净买入逾260亿元，融资余额达到2.49万亿元，创历史新高。大多数申万一级行业本周获得融资净买入，其中电子行业获得逾86亿元净买入，国防军工、通信等行业获得超20亿元净买入，有色金属、基础化工、电力设备、银行等行业也获得超10亿元净买入。仅计算机和汽车两大行业被小幅净卖出。

另据Wind数据统计，电子行业全周获得逾428亿元主力资金净流入，通信、电力设备、机械设备等行业获得超200亿元净流入，国防军工、汽车等行业获得超百亿元净流入，商贸零售、轻工制造、非银金融等行业获得超50亿元净流入。银行行业遭主力资金净流出逾48亿元，食品饮料行业净流出逾39亿元，石油石化、煤炭、基础化工等行业净流出超10亿元。

春季行情将启

“A股慢牛延续，可能进一步推动春季行情开启。”华金策略邓利军团队认为，中央经济工作会议可能提振经济和盈利修复预期：稳增长政策继续发力预期可能上升，社零和投资增速可能回升；财政政策发力、反内卷政策实施，可能提振盈利回升预期。

在流动性方面，会议可能进一步提升短期流动性宽松的预期：美联储如期降息，且明年仍有降息的空间，海外流动性宽松对人民币汇率掣肘减轻；会议提出灵活高效运用降准降息等多种政策工具，在当前经济增长压力较大的背景下，央行短期可能进一步降准降息。【此前报道：重磅定调！降准降息可期！】

在风险偏好方面，政策定调积极，提振市场情绪。在行业配置方面，TMT（科技、媒体和通信）、机械、有色金属、化工、军工、新消费、教育等行业可能受益。

“从总体上看，A股在经历过牛市上涨以后，重新回到估值高位，价值空间大于成长，深市空间大于沪市，大盘股空间大于小盘股，创业板空间大于科创板，后续涨幅可能要取决于基本面的改善。”星图金融研究院分析。

“从短期来看，A股市场有望延续震荡上行趋势。”排排网财富研究员隋东表示，一方面，政策层面持续释放积极信号，宏观政策为市场提供支撑；另一方面，科技等主线赛道在资金流入与业绩向好的双重推动下表现活跃，市场量能同步放大，也为行情的延续奠定了基础。在配置上，可采取相对积极的布局策略。在方向上，可优先关注政策与资金形成共振的领域，特别是与新质生产力相关的赛道；其次可关注券商板块，把握政策稳市场背景下的相关结构性机会。

黑龙江容维证券首席策略师马澄表示，年关临近，大盘大概率延续震荡，短期突破前高、再创新高的动能不足，但结构性机会仍在。大消费板块布局时点尚早，短期以科技类和周期类为主。2026年春季行情可关注三大方向：一是2025年业绩大幅增长的通信设备，特别是受益于AI基建爆发式增长的光模块、PCB（印制电路板）、液冷服务器等核心细分领域；二是政策赋能、国产替代加速的半导体板块；三是行业景气度明显抬升且需求大幅增长的钠电池、固态电池板块。

商业航天表现活跃

在市场热点方面，军工股经过近4个月的横盘整理，本周有再次突破向上的趋势，其中商业航天与可控核聚变两个细分板块表现最为活跃。

商业航天板块指数继上周突破平台后，本周继续高开高走不断刷新历史纪录，12月以来5次创历史新高。该板块本周日成交历史首次突破3000亿元，周成交也首次突破万亿元。

天力复合连续2日30%涨停，12月以来大涨逾120%；顺灏股份11日7涨停，龙洲股份8日7涨停，12月累计涨幅均超90%；航天动力6日4涨停，再升科技连续5涨停，西部材料6日4涨停，12月涨幅也均超过60%。

12月，我国航天火箭密集发射。10日，力箭一号遥十一运载火箭成功将9颗卫星发射升空；6日，长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞；5日，快舟一号甲运载火箭成功将交通VDES卫星A星、B星发射升空；3日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空。

开源证券表示，近期商业航天司的设立及商业航天发展三年规划的出台，充分彰显顶层对商业航天发展的重视。同时，我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生态，高度看好商业航天的投资机遇。

深市指数下周焕新

值得关注的是，根据指数编制规则，深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司决定于12月15日对深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数实施样本股定期调整。

其中，深证成指将更换17只样本股，调入德明利、沃尔核材、拓维信息、四方精创等；创业板指将更换8只样本股，调入双林股份、常山药业、富临精工、长芯博创等；深证100指数将更换7只样本股，调入藏格矿业、国货航、东山精密、胜宏科技等；创业板50将更换5只样本股，调入常山药业、菲利华、协创数据等。

此外，A股市场上正掀起并购基金热潮。2025年以来，已有约192家公司参与设立并购基金。不少公司在主业相关领域挖掘投资机会，也有公司将目光投向别的赛道。数据显示，截至2025年12月9日，年内A股上市公司参与设立产业并购基金数量达336只，预计募集规模上限合计为2790亿元。

据申万一级行业分类（2021年版），上述192家上市公司分属29个一级行业。其中，属于医药生物行业的公司为28家，数量位居榜首，机械设备、汽车行业公司都是21家，电子行业公司有20家。这四大行业上市公司数量合计为90家，占比为46.88%。上市公司设立的并购基金主要投资方向涵盖人工智能、新能源、生物医药、机器人、低空经济五大新质生产力领域。

下周有哪些大事需要重点了解？我们一起来关注——

国务院新闻办公室将于12月15日上午10时举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2025年11月份国民经济运行情况，并答记者问。

中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月15日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

根据指数编制方案，北京证券交易所和中证指数有限公司对北证指数样本股及备选名单进行定期调整，将于12月15日正式生效。

2025中国汽车软件大会将12月15日—16日在上海嘉定举办。此次大会聚焦汽车软件前沿技术、标准建设、软件与数据双轮驱动等议题，旨在汇聚全球产业智慧、解读政策导向、展示技术成果。

12月17日，2025小米人车家全生态合作伙伴大会将召开，展示小米在人车家全生态领域的最新成果和合作计划，进一步拓展其生态系统的边界。

12月18日，海南自由贸易港将正式启动全岛封关运作。海南自由贸易港作为我国对外开放的重要窗口，其封关运作标志着我国在自由贸易港建设方面迈出了重要一步。

12月18日，2025通信产业大会暨第二十届通信技术年会将举办。此次大会将聚焦通信技术的创新应用、产业发展趋势以及5G与6G的融合发展等议题，为通信设备企业提供展示最新技术和产品的机会。

进博优品交易会将于12月19日至21日在进博会举办地——国家会展中心（上海）首次举办。此次交易会将展示来自世界各地的高品质消费品，推动国内消费市场的升级和多元化发展。

根据目前的发行安排，下周有5只新股申购，包括2只主板新股、2只科创板新股、1只北交所新股。从日程安排看，周一（12月15日）可申购科创板新股健信超导，周二（12月16日）可申购北交所新股江天科技，周五（12月19日）可申购深市主板新股双欣环保、深市主板新股誉帆科技、科创板新股强一股份。

（注：本文不构成任何投资建议）

综合自证券时报、国际金融报、第一财经、深交所网站