生意社：刚果金再添新规 钴价上涨何时休？

生意社12月12日讯

11月以来钴价震荡上涨

据生意社商品钴行情分析系统：12月12日钴价410620元/吨，较10月1日钴价339300元/吨大幅上涨，涨幅21.02%；较11月5日钴价385700元/吨震荡上涨，涨幅6.46%。刚果金引入出口配额制度之后，该国又新增了临时特许权使用费要求及复杂流程，让本就紧绷的钴供应链再添不确定性，国际市场钴供给预期短缺加剧，钴价大幅上涨。

刚果金引入配额制度

2025年2月，刚果(金)战略矿产市场监管控制局宣布，为应对全球钴市场供应过剩的局面，暂停钴产品出口四个月；6月，宣布出口禁令延期3个月；9月，刚果金战略矿产市场监管控制局21日宣布，该国自10月15日起结束自今年2月以来实施的钴出口禁令，并于10月16日改为实行出口配额制度，直至另行通知。在今年余下时间内，刚果金的矿企将被允许出口逾1.8万吨钴，2026年和2027年每年最高出口量为9.66万吨。刚果金政府实行钴出口配额制度，刚果金钴市供给大幅减少。

刚果金新增新规

刚果民主共和国（金）矿业部和财政部于11月26日联合公告，规定钴出口商需预付10%采矿特许权使用费，并加强出口监督措施。新规包括强制配额审查、联合抽样、批次称重和封存，以及由战略矿产市场监管局（ARECOMS）签发配额核查证书（AVQ）。钴出口商需在提交原产地和销售申报后48小时内预付10%费用，并在海关放行前取得“放行收据”。所有矿产运输均需接受实地检查和多机构监督。由于程序不明、支付要求模糊，迄今无任何货物离港。刚果金钴出口停滞加剧了钴市短缺风险，钴市供应紧缩。

综述及展望

生意社数据分析师认为，刚果金引入出口配额制度，钴市供给短缺，而刚果金新规使得钴出口成本上涨，加之钴出口程序不明等导致刚果金钴出口停滞，钴市供应短缺加剧，钴成本上涨。综合来说，供给短缺加之成本上涨，后市钴价仍有上涨空间。

相关的上市公司：华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、洛阳钼业(603993)。

【大宗商品公式定价原理】

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1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
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C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。