量化交易在交易所的设备将被清退？或冲击高频交易

12月11日晚，市场传出一则对量化交易进行整改的消息，涉及交易所要求券商清退客户专属交易设备等内容，引发广泛关注。据悉，这些措施旨在维护市场公平，减少异常波动，引导量化交易规范发展。

对此，记者采访多家量化私募。多位量化私募人士表示，目前未收到券商的相关通知，该信息缺乏可交叉验证的权威来源。

业内人士表示，若新规属实，对高频交易可能会有一定影响，尤其是依赖交易速度获取收益的管理人。T0、打板、低延时套利等策略，对速度要求极致、交易集中，容易受到影响。

不过，量化投资不等同于高频交易。多家头部机构表示，自身不涉及相关策略，不会受到影响。

所谓量化交易或程序化交易，是指投资者通过计算机程序自动生成或者下达交易指令的行为。

所谓高频交易，是指短时间内申报、撤单的笔数或频率较高，以及单日申报、撤单笔数较高的交易行为。目前，证券交易所对高频交易的筛选标准是每秒最高申报速率300笔以上，或者单日最高申报2万笔以上。高频交易的交易金额较大，约占程序化交易额的60%。

从全球资本市场看，程序化交易已经成为重要的交易方式，在一些成熟市场程序化交易占比超过50%。我国资本市场程序化交易起步比较晚，但发展速度较快。此前有机构数据显示，目前程序化交易投资者持股市值占A股总流通市值的比重在5%左右，交易金额占比约两三成。

多位私募人士表示，最近一年多的牛市行情，A股市场的流动性大幅提升，不少机构提高了交易频率，但从长远来看，降低交易频率是必然趋势，因为量化私募管理规模越大，要想继续高频交易的难度会很大，反而会加大中低频策略的开发。

“监管的本质是遏制非理性交易行为，压缩灰色操作空间，”一家中型量化私募人士表示，“如果传闻属实，对于高频交易的小规模量化私募冲击会比较大，部分策略恐怕将失效。长远看，随着量化私募数量增加，策略同质化问题凸显，导致部分策略收益下降，行业需要通过差异化创新来提升竞争力。”

量化交易在交易所的设备将被清退？多家券商相关负责人回应

今日晚间，市场上有一则传闻引发广泛关注，“近期传出三条交易链路调整新规，核心通知内容包括：一是交易报盘增加延时，分两种方案；二是要求券商3个月内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备等。”

就此传闻，记者向多家券商IT部门的相关负责人进行了求证，得到的反馈多为，“目前尚未接到具体通知”。某券商IT部门相关负责人表示，“目前我们还没接到正式通知，但大家都已经关注到了这则消息。可以再等等看，如果监管有正式的通知应该不久后会发布。”

此前部分机构靠专属设备、低延时链路抢占交易先机，这也是一些量化交易＂速度优势＂的来源。某券商分支机构相关负责人向记者表示，“传统散户所谓的‘快速通道’和这类‘快速通道’不是一回事。传统的‘快速通道’就是单独弄个席位，就一个客户在里面交易，因为人少，特别是打板的时候排位靠前，但物理速度跟其他有很多人的通道是一样的。量化在用的主要是把服务器放在交易所，中间延时会少很多，还有些硬件上的支持，物理速度会提升不少。以前很多高频交易都要把硬件放在交易所机房。”

另据某券商IT部门人士介绍，交易所建机房的初衷其实是为了降低证券行业的运营成本，“以往一些小券商可能没有能力自己建机房，交易所建机房作为行业基础设施租给这些有需求的券商使用。”

（来源：中国证券报、深圳商报）