「券商研报」12月11日慧博精选研报观点一览

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天风证券-AI&电力行业：海外燃机扩产加速，中国供应链机会？

核心观点

1、美国电力需求持续上升，预计到2028年将面临88GW的电力缺口，急需稳定电源支持。

2、海外燃气轮机市场扩产加速，部分头部企业已宣布提升产能，中国相关零部件公司有望受益。

风险提示

全球需求放量不及预期风险；国际贸易壁垒加剧的风险；相关公司扩产进度不及预期风险；市场竞争加剧风险。

广发证券-电子行业：存储代工模式迎来产业变革机会

核心观点

1、存储行业正迎来双晶圆堆叠架构的技术升级，国内外技术如Xtacking和BiCS展现出优异性能。

2、DRAM芯片有望通过CBA技术实现架构优化，逻辑晶圆制造将逐步引入代工模式以提升系统性能。AI驱动的存储需求增长将加速存储代工模式的发展，相关产业链有望受益。

风险提示

市场需求不及预期，技术研发不及预期，客户开拓不及预期。

东吴证券-2026年度机械行业策略报告：确定性看设备出海+AI拉动，结构机会看内需改善&新技术

核心观点

1、预计2026年机械行业将受益于设备出口和AI技术推动，内需改善与新技术发展带来结构性机会。

2、工程机械、油服设备和叉车行业将迎来复苏，重点推荐相关龙头企业。

3、新兴技术如光伏设备、锂电设备和半导体设备将加速发展。

4、人形机器人领域有望实现量产，国产零部件将受益，需关注宏观经济和供应链风险。

风险提示

宏观经济波动，设备出海回款风险，基建投资不及预期，零部件供应链风险，技术突破进展不及预期。

长江证券-建材行业Low CTE电子布：AI先进封装的时代机遇

核心观点

1、LowCTE电子布是AI时代关键材料，因其低热膨胀和高稳定性，广泛应用于高端芯片封装和消费电子产品。

2、 AI算力和消费电子市场的快速增长将推动LowCTE电子布需求，预计到2027年需求将超过2500万米。

风险提示

需求不及预期的风险；原材料与能源价格波动风险；工艺良率与技术迭代不及预期的风险；产能建设进度不及预期的风险。

西部证券-风电行业2026年年度策略报告：风电行业维持高景气度，看好风机及零部件、双海投资机会

核心观点

1、风电行业维持高景气度，风机中标价格持续回升，预计2026年销售盈利将回暖。

2、国内风机出货量有望超预期，海外市场需求旺盛，推动风机及零部件投资机会。

3、海上风电项目推进顺利，预计2025-2026年将迎来高增长，建议关注相关投资机会。

风险提示

政策性风险、市场竞争风险、经济环境及汇率波动风险。

国信证券-锡行业专题：矿端紧缺，库存低位

核心观点

1、全球锡资源稀缺程度加剧，储采比降至14年，预计2025年全球精锡供需将出现1.6万吨的缺口。

2、中国、缅甸等主要产区面临矿端供给下降，开采成本上升，锡矿产量持续减少。

3、下游需求稳中有升，主要受焊料和镀锡板需求推动，预计2025-2027年全球锡需求将逐步增长。

4、 在资源紧缺和成本上升的背景下，锡价有望进一步上行。

风险提示

行业需求增长不及预期的风险；锡矿供给超预期的风险；产业政策发生变化的风险。

申万宏源-社会服务行业专题报告十：春秋假刺激文旅需求回暖，冰雪与消费补贴政策助力多领域服务消费

核心观点

1、春秋假政策和雪假政策有效刺激了文旅和冰雪产业的消费需求，市场热度超出预期。

2、政府补贴和金融支持措施激发了居民消费意愿，推动了亲子游和研学旅游的增长。

3、投资机会集中在文旅及冰雪产业相关企业。

风险提示

海外市场需求具有不确定性，行业竞争加剧，宏观经济波动。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。