天津教师2008年抄底：50万买指数基金，持有12年分红超本金

2020年冬至，天津五大道的老洋楼覆着薄雪，和平区重点中学的教师办公室里，暖气管发出轻微的嗡鸣。李果批改完最后一本《中国近现代史》试卷，从教案夹里抽出手机——证券APP上，沪深300指数基金的持仓页面格外清晰：“单位净值4.82元，持仓市值126万，累计分红52.3万”。她摩挲着手机背面贴的旧书签，那是2008年学生送的“天道酬勤”书法拓片。12年前那个攥着50万拆迁款、在备课室算指数估值的青年教师，怎么也想不到，自己用“讲历史”的逻辑抄底指数基金，会在12年后让分红款撑起全家的底气。办公桌上的手机震了震，是女儿发来的微信：“妈，留学申请通过了，奖学金够学费，你不用再带晚自习赚补贴了”，后面跟着个捧着历史课本比心的表情包——那是李果教她背《史记》时的场景。

2008年，32岁的李果在天津和平区一所重点中学教历史，每月工资5000元。丈夫在国企做行政，月薪4000元。女儿刚上小学一年级，每月课外班、生活费就要2000元，加上房贷3000元、双方父母赡养费1500元，夫妻俩的工资刚够勉力支撑。那年夏天，天津老城区拆迁，家里分到50万补偿款，丈夫拍着她的肩膀说：“这钱是家底，存银行吃利息，将来给女儿上大学、我们养老用。”

李果揣着存折去银行，客户经理推荐年化3.8%的定期理财，她算了笔账：50万存10年才赚19万，不够女儿将来留学的保证金。回学校的路上，她路过菜市场，听摊贩们抱怨“生意不好做，菜价跌了三成”；办公室里，教数学的老张唉声叹气，说自己买的股票亏了一半。备课《经济危机史》时，她翻到1929年大萧条与后续复苏的章节，忽然想起导师说的“历史不会重复，但总会押韵——危机过后必有复苏，就像寒冬过后必有暖春”。

晚上她翻出丈夫的财经杂志，看到“沪深300指数跌破2000点，估值创历史新低”的标题，又想起课堂上给学生讲的“周期律”：“任何经济都有繁荣、衰退、萧条、复苏的周期，就像王朝更迭的规律，关键是在萧条时看到希望。”她跟丈夫商量：“把50万买沪深300指数基金，现在是金融危机，指数跌到底了，就像历史上的乱世，正是抄底的好时候。”丈夫皱着眉：“你懂历史不懂理财，指数基金跌起来没底，万一亏了怎么办？”同事老张也劝：“李老师，我炒股票亏了20万，你可别冒险！要投也投黄金，保值！”

李果没退缩。她把历史教学的“三维分析法”用到投资上：查指数成分（像分析历史事件的参与者）、查估值水平（像判断历史节点的合理性）、查经济政策（像研究王朝的施政纲领）。2008年10月28日，沪深300指数跌到1664点的历史低点，那天下午没课，她在学校电脑室的证券APP上敲下确认键，以每份1.02元的价格，买了49万份沪深300指数基金，50万本金只剩1万留作应急。下单成功的提示音响起时，她正在备《罗斯福新政》的课，教案上“信心比黄金更重要”的批注，与手机屏幕的下单页面重叠，心里满是历史学者般的笃定。

消息传到办公室，老张拍着讲台笑：“李老师，你这是把拆迁款扔进历史故纸堆啊！我买的黄金涨了10%，比你买指数基金强多了！”校长也找她谈话：“李果，教书育人要稳，理财也一样，别太激进。”李果没辩解，只是把指数基金的持仓截图和《经济周期史》教案订在一起——那是她给家庭选的“抗周期资产”，要像研究历史脉络一样，长期跟踪，静待复苏。

01

教师的远见：抄底不是赌，是对周期律的信仰

2009年，A股迎来强劲反弹，沪深300指数涨了96.71%，李果持有的指数基金净值涨到了1.99元，账户市值涨到了97.51万。丈夫的同事听说后，都来请教：“老李，你家李老师太神了，50万半年快翻倍了，赶紧卖了落袋为安啊！”丈夫回家跟李果说：“要不卖一部分？赚的钱够给女儿买套学区房的首付了。”

李果正在批改学生的试卷，题目是“分析1929年经济危机的复苏周期”。她指着学生的答案跟丈夫说：“你看，学生都知道大萧条后的复苏要持续十年以上，现在才反弹半年，怎么能卖？黄金就像乱世的粮食，能保值但不能增值；指数基金就像战后的实业，复苏后能持续增长。”她翻开《史记·货殖列传》：“‘旱则资舟，水则资车’，这是两千年前的理财智慧，抄底不是赌运气，是在周期底部布局；持有不是固执，是对复苏规律的信仰。”

2010年，A股震荡调整，沪深300指数跌了12.51%，李果的基金净值跌到了1.74元，账户市值跌到了85.26万。老张的黄金涨了8%，在办公室里炫耀：“李老师，你看我这黄金稳吧？你那指数基金跌了吧，早跟你说要卖了！”同事们也跟着劝：“李老师，见好就收啊，别把赚的钱又亏回去。”

李果却在课堂上给学生讲“文景之治”：“汉初经历战乱后，不是一蹴而就实现盛世的，中间有反复的调整，但休养生息的政策不变，最终成就盛世。现在的经济调整，就像汉初的休养生息，是为了更稳的增长。”她去菜市场调研，发现菜价开始回升，摊贩们说：“生意慢慢好了，买肉的人多了。”她跟丈夫说：“经济在复苏，只是过程有波动，就像学生背历史，不是一遍就能记住，要反复巩固。投资就像教学生，不能因为暂时的退步就放弃，要看到长期的进步趋势。”

这一年，基金第一次分红，每10份派0.8元，李果拿到了3.92万分红。她没花，全部用来再投，买了2.25万份基金。丈夫有点不解：“分红钱留着给女儿买钢琴多好，怎么又投进去了？”李果笑着说：“这叫‘复利’，就像历史知识的积累，越积越多，时间长了就会有质变。分红再投，就是让收益也产生收益，就像让学生的知识体系不断迭代升级。”

2011年，A股继续下跌，沪深300指数跌了25.01%，李果的基金净值跌到了1.31元，账户市值跌到了64.19万。老张的黄金也跌了15%，再也不炫耀了。丈夫有点慌：“要不卖一部分吧，再跌就亏本金了！”李果却拿出这三年的指数走势图，跟丈夫说：“你看，2008年是低点1664点，现在指数2345点，比低点还高40%，基金净值也比买入时高28%，没亏本金。”她指着走势图上的曲线：“历史曲线永远是波动向上的，就像人类文明的进程，有战乱但总体在进步；指数曲线也是波动向上的，有下跌但总体在增长。”

02

熊市的坚守：持有如讲通史，耐住波动才见脉络

2012年，沪深300指数小幅上涨7.55%，李果的基金净值涨到了1.41元，账户市值涨到了70.09万。这一年，女儿要学钢琴，丈夫想让她卖部分基金：“钢琴要3万，卖一点基金就够了，反正也赚了。”李果没同意，跟同事借了3万：“基金是长期投资，不能因为短期用钱就卖，就像讲通史不能只讲半截，要讲完整才见脉络。”

2013年，“钱荒”爆发，A股震荡下跌，沪深300指数跌了7.65%，李果的基金净值跌到了1.30元，账户市值跌到了64.65万。老张割了黄金，亏了20万，见了李果就唉声叹气：“李老师，我这理财怎么就这么难啊？你说你持有这么多年，不觉得熬得慌吗？”李果正在备《鸦片战争到改革开放》的课，指着教案跟他说：“中国从屈辱到复兴，用了100多年，我这才持有5年，算什么熬？投资就像讲中国近代史，要耐住百年的波动，才能看到复兴的曙光；持有基金也要耐住几年的熊市，才能看到牛市的收益。”

这一年，基金第二次分红，每10份派1.2元，李果拿到了6.12万分红。她还清了同事的3万，剩下的3.12万继续再投，买了2.4万份基金。她在分红记录上写：“2013年分红再投，如同在历史低谷积累力量，为后续复苏蓄力。”

2014年，A股迎来牛市曙光，沪深300指数涨了51.66%，李果的基金净值涨到了1.97元，账户市值涨到了100.49万。丈夫的同事们都惊呆了：“老李，你家李老师真是财神爷啊！50万变成100万了，赶紧卖了吧！”丈夫也劝：“翻倍了，够可以了，落袋为安最踏实。”

李果却在课堂上给学生讲“康乾盛世”：“康乾盛世不是康熙一朝就实现的，是康熙、雍正、乾隆三朝接力，持续134年才达到顶峰。现在基金翻倍，只是复苏周期的阶段性成果，不是终点。”她去商场调研，发现高端家电、品牌服装的销量涨了不少，导购说：“现在消费者敢花钱了，高端货卖得越来越好。”她跟丈夫说：“消费升级了，经济在持续复苏，牛市还没到顶。就像学生考了80分，不能就骄傲自满，要向100分努力；基金翻倍了，不能就急于卖出，要等周期的顶峰。”

2015年，A股疯牛行情爆发，沪深300指数涨到5380点，李果的基金净值涨到了3.21元，账户市值涨到了164.31万。老张又跟风买了股票，赚了30%，在办公室里摆庆功酒，特意喊了李果：“李老师，你看我这半年就赚了30%，你那基金涨得太慢了，赶紧卖了换股票，还能赶上个尾巴！”

李果没动心，她正在备《明末农民起义》的课，跟学生说：“明朝末年，崇祯皇帝急于求成，频繁更换大臣，最终导致亡国。投资也不能急于求成，不能追涨杀跌。”她看到财经新闻里说“杠杆资金疯狂涌入，市场泡沫严重”，想起历史上的“郁金香泡沫”“南海泡沫”，赶紧跟丈夫说：“市场太疯狂了，就像明末的乱世，要警惕暴跌。”她没卖基金，但把每月工资结余的2000元停止定投，就像历史学者在乱世中收缩战线，保存实力。

2015年6月，股灾骤至，沪深300指数从5380点断崖式下跌，李果的基金净值跌到了1.98元，账户市值跌到了101.49万。老张的股票连续5个跌停，20万本金亏到8万，在办公室里哭红了眼：“那是给儿子买婚房的钱啊！”丈夫也吓慌了：“早跟你卖你不卖，现在又跌回100万了，赶紧卖了吧！”

李果却拿出2008年以来的指数走势图，跟丈夫说：“你看，2008年低点1664点，2015年低点3200点，比2008年高了近一倍；基金净值1.98元，比买入时的1.02元高了93%，还是赚的。”她指着走势图上的波动：“历史上的每一次战乱，都不是文明的终结；市场上的每一次股灾，都不是牛市的终结——只是周期中的一次调整，熬过去就是新生。”她不仅没卖，反而把之前停投的工资结余继续定投，每月投2000元。

03

分红的魔力：复利如积跬步，点滴积累终成江海

2016年，A股震荡筑底，沪深300指数涨了11.28%，李果的基金净值涨到了2.21元，账户市值涨到了113.91万。这一年，基金第三次分红，每10份派1.5元，李果拿到了8.55万分红。她用3万给女儿买了钢琴，剩下的5.55万继续再投，买了2.51万份基金。丈夫摸着钢琴，笑着说：“以前总担心你炒股亏，现在才知道，你这基金不仅能赚钱，还能给女儿买钢琴，比我存银行强多了。”

2017年，消费白马股领涨，沪深300指数涨了21.78%，李果的基金净值涨到了2.69元，账户市值涨到了138.79万。这一年，她评上了高级教师，月薪涨到了8000元，把每月定投金额加到了4000元。同事们都来请教她理财经验，老张说：“李老师，我以前总追涨杀跌，亏了不少，你教教我怎么买基金呗？”

李果笑着说：“买基金就像教学生，首先要选对‘教材’——指数基金就像正史，真实反映市场全貌，比个股‘野史’靠谱；其次要‘长期授课’——持有时间越长，复利效果越明显，就像学生学历史，学的时间越长，理解越深刻；最后要‘及时复习’——定期看指数估值，估值低了多投，估值高了少投，就像学生定期复习，巩固知识。”她给同事们看自己的分红记录：“你看，这几年的分红加起来快20万了，比我一年的工资还多，这就是复利的魔力——点滴积累，终成江海。”

2018年，中美贸易摩擦爆发，A股全年下跌25.31%，沪深300指数跌了25.31%，李果的基金净值跌到了2.01元，账户市值跌到了103.91万。丈夫有点担心：“女儿马上要上高中了，将来还要留学，要是一直跌怎么办？”李果带他去了天津的自贸区，看到集装箱卡车来来往往，报关员说：“虽然有摩擦，但进出口量还在增长，只是增速慢了点。”她跟丈夫说：“经济基本面没变，就像历史上的边境冲突，不会影响王朝的整体走向。熊市是最好的‘捡漏’时机，就像战乱时收藏文物，成本低，将来升值空间大。”

这一年，基金第四次分红，每10份派1.0元，李果拿到了5.49万分红。她全部用来再投，买了2.73万份基金。她在日记里写：“2018年，贸易摩擦中的分红再投，如同乱世中的文化传承，看似艰难，实则为未来播下种子。”

2019年，A股反弹，沪深300指数涨了36.1%，李果的基金净值涨到了2.74元，账户市值涨到了141.99万。女儿考上了重点高中，李果用基金分红的钱给女儿报了英语培训班，跟女儿说：“妈妈买基金赚的钱，够给你报最好的培训班，你要好好读书，就像妈妈坚持持有基金一样，坚持学习。”女儿点点头：“妈，我知道了，就像你教我背《劝学》里说的‘不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海’，学习和理财都是一个道理。”

2020年，疫情爆发，A股短期暴跌后反弹，沪深300指数全年涨了27.21%，李果的基金净值涨到了3.48元，账户市值涨到了179.99万。这一年，基金第五次分红，每10份派2.5元，李果拿到了14.23万分红。加上之前的分红，累计分红达到了52.3万，超过了50万的本金。

04

周期的验证：信仰如信历史，守得云开见月明

2020年年底，李果算了笔账：12年里，她累计投入50万本金，加上每月定投的24.4万（2010-2020年每月2000-4000元），加上分红再投的38.3万，总投入112.7万，账户市值179.99万，累计收益67.29万，分红52.3万，分红金额超过了初始本金。丈夫拿着账户截图，感慨道：“以前总觉得你一个教历史的不懂理财，现在才知道，你比谁都懂规律。”

老张也来家里拜访，看着分红记录，感慨道：“李老师，我这12年炒股票、买黄金，亏亏赚赚，最后才攒了30万，你却靠一只指数基金赚了这么多，我总算明白了，最厉害的理财不是靠聪明的头脑，是靠对规律的信仰；最宝贵的财富不是靠偶然的运气，是靠长期的坚守。”

李果给他们泡了杯天津茉莉花茶：“我不是厉害，是占了‘指数基金’和‘周期律’的光。指数基金反映的是中国经济的整体走势，而中国经济就像中国历史一样，虽然有波动，但总体在向上发展。我只是把教历史的道理用到了理财上——相信历史的规律，相信经济的周期，然后长期坚守，静待花开。”她想起自己12年的教学经历：教过的学生一批又一批，有的考上了名牌大学，有的成为了行业精英，就像她持有的基金，经过时间的沉淀，最终收获了丰硕的成果。

有次学校组织“教师职业成长分享会”，李果作为“理财达人”分享经验。她没讲复杂的金融术语，只拿出自己的基金持仓记录和历史教案：“这12年，我教了12届高三毕业生，批改了8640本试卷，持有一只指数基金144个月，经历了4次熊市、3次牛市。我从一个为女儿钢琴费发愁的青年教师，变成了能给女儿留学提供保障的高级教师，靠的就是‘相信周期、长期持有、分红再投’这12个字。”

台下的教师们问她：“李老师，现在很多人都买主动基金、行业基金，指数基金是不是过时了？”李果说：“主动基金就像野史，可能有惊喜但也可能有谬误；行业基金就像专题史，聚焦一个领域但风险高；指数基金就像正史，虽然平淡但真实可靠。就像我们教学生，既要讲专题史也要讲通史，但通史是基础；理财既要关注行业基金也要关注指数基金，但指数基金是基石。”她建议大家：“每月拿出工资的30%定投沪深300指数基金，估值低于历史平均水平时多投，高于时少投，就像教学生，基础薄弱时多补课，基础扎实时少刷题。”

05

财富的传承：12年攒的不是钱，是做事的信念

2021年春节，李果带着全家去北京旅游，爬长城时，女儿问她：“妈，你12年只持有一只基金，不会觉得无聊吗？”李果笑着说：“妈12年教历史，也没觉得无聊啊。教历史要相信规律、耐心讲解，理财也一样。无聊不是因为重复，是因为没找到价值——重复做有价值的事，时间久了就会有收获。”她指着长城的城砖：“你看这城砖，一块一块叠起来，就成了万里长城；妈的基金，一份一份攒起来，就成了百万市值——都是靠坚持。”

从北京回来后，李果把基金账户的密码告诉了女儿，跟她说：“这账户里的钱，是妈妈12年坚持持有基金赚来的，以后就交给你了。妈妈想告诉你，不管做什么事，都要相信规律、坚持到底；不管遇到什么困难，都要保持理性、沉着应对。”女儿点点头：“妈，我记住了，就像你教我学历史一样，要理解规律、举一反三，不能死记硬背。”

丈夫的国企要改革，面临裁员风险，他有点焦虑：“要是我被裁员了，家里的开支怎么办？”李果笑着说：“别担心，我的基金每月有分红，加上我的工资，足够家里的开支了。这基金就像我们家的‘护城河’，能抵御风险，就像历史上的长城，能抵御外敌。”她想起导师说的“历史是最好的教科书，也是最好的理财指南”——理解了历史的周期，就理解了投资的规律；掌握了教历史的耐心，就掌握了理财的坚守。

老张的儿子要上大学，缺学费，来找李果请教理财方法。李果跟他说：“你每月定投沪深300指数基金，就像我教学生背单词，每天背10个，一年就背3650个，坚持4年，就能掌握足够的词汇量；定投4年，也能攒下不少学费。”老张半信半疑：“真的吗？我以前总追涨杀跌，亏怕了。”李果说：“道理是一样的，追涨杀跌就像临时抱佛脚，考试肯定考不好；长期定投就像平时认真学习，考试自然能考好——理财和学习，都没有捷径，靠的是日积月累。”

2021年10月28日，是李果买入指数基金的13周年纪念日。她打开证券APP，看着账户市值198万，累计分红60万，心里满是感慨。这13年里，她教出了上千名学生，有的成为了历史学家，有的成为了企业家，有的成为了教师——就像她持有的基金，经过时间的沉淀，绽放出了不同的光彩。

那天晚上，李果在教案本上写道：“2008年10月28日，买入第一份指数基金，50万本金，心里忐忑；2021年10月28日，持有13年，市值198万，分红60万，心里踏实。这13年，我教了13届高三，讲了13遍经济周期史，持有了13年指数基金。原来最好的理财，是懂规律；最好的教学，是传信念；最宝贵的财富，是给家人的安全感。”

她合上教案本，看着丈夫在客厅看财经新闻，女儿在房间背英语单词，厨房里飘着天津麻花的香味。窗外的五大道上，路灯亮了，照亮了覆着薄雪的老洋楼——那灯光，就像她持有的指数基金，温暖而坚定，照亮了这个普通家庭的未来。

今日投资建议

教师式指数基金投资的核心心理支撑：1. 戒急，拒绝“追涨杀跌”，坚守指数反映经济长期向上的规律，不因短期波动调仓；2. 守耐，将熊市视为“历史调整期”，估值低位加大定投，不恐慌割肉；3. 信律，长期持有享受复利，分红再投放大收益，不急于兑现；4. 轻操，以宽基指数为核心，减少频繁操作，聚焦长期价值。（投资建议，谨慎参考）