光伏行业第四次大洗牌开始了

昨天和今天都有很多朋友找我讨论光伏，因为小作文又出来了，而且有图有真相。

事情是硅料收储公司终于成立了，营业执照已经下来了。

上面这张图应该很多朋友都看到了，我都收到好多张。

首先这张图是真的还是假的，我不知道，这得去问工商局，我也没兴趣去查。

因为不管是真还是假，根本就不重要，我已经不止一次讲收储平台这个事了，真是被反复炒作了一年之久。

最开始的时候，我也觉得这个收储平台如果真是高层牵头成立，那确实有点意义，后面越来越不对劲了，到今天其实已经变得没太大意义了。

也不用去管这张营业执照上的信息，“候一聪”是何方神圣？不知道，为什么700亿变成30亿？不知道，经营范围为什么这么简单？不知道，这些问题也不需要知道。

不过这个名字倒是挺用心的，光和谦成，光伏、和气、谦让、成功，果然脸皮要厚才行。

这个事情我重复再说一次观点，我只在乎高层的态度，不管是高层明着做还是在背后撑腰都行，在没有明确这一点之前，希望我的读者朋友一律视为炒作。

其实光伏这个事情炒作得有点过了，我也不知道证监会为什么还不出手，平时还有朋友问我“广期所”关于多晶硅的迷幻操作，这东西怎么能说呢。

我只能提醒一句，既然都去上赌桌了，就应该有觉悟，期货这东西，需要勇气。

光伏行业是很有前景的，我们的关注点不应该在这种事情上面，应该多关注行业和企业本身。

虽然硅料是光伏的源头，但是光伏产能过剩的不止是硅料，整个产业链都严重过剩，硅料、硅片、电池和组件，产能都至少是需求的2倍以上。

然而到今天为止，高层还没有任何明确的表态，也没有发布过任何强制产能出清的政策，也就是高层觉得还不到时候。

我们的光伏发展历史并不短，而且已经经历了3次大洗牌，现在是第四次。

前三次洗牌我都有详细讲过，每一次都有高层直接参与，第一次2008年金融危机导致光伏行业惨不忍睹，是高层大力支持拉起来的。

第二次2012年欧美双反调查，光伏行业血流成河，也是高层出手帮助脱困。

第三次2018年正好相反，当时光伏也是太火热，高层不得已发布531政策，让行业冷静下来恢复正常秩序。

那么现在是第四次，或许高层觉得还没到2018年那种程度。

那现在实际情况到底严不严重呢？用数据说话。

今年的硅料产能是350万吨左右，但是需求不超过150万吨，过剩200万吨左右。

今年的硅片产能是接近1500GW，电池产能是1300GW，组件产能是1450GW，但是全球的光伏需求都不超过700GW，过剩一半左右。

当然不同的机构统计的数据不一样，差异可能不小，但是大概过剩一半肯定是没问题的。

尤其是硅料，现在其实市场集中度已经很高了，前五大硅料企业的产能就高达240万吨，而且还在扩产。

如果按照通威股份之前的计划，他一家的产能就差不多可以满足全行业的硅料需求。

所以这个问题现在已经根本不是硅料收储平台能解决的，最快的解决办法，就是给硅料、硅片、电池和组件这四大环节，每个环节都画一条标准线，标准线下面的产能强制淘汰。

比如组件，行业也有在讨论，功率低于640W的，都属于低端产品，也就是基本上绝大部分P型组件生产线，都应该淘汰，包括N型组件，也有不小的一部分没法升级改造，也应该淘汰。

但是问题来了，如果这样做，中小企业基本上全部退出，就算是巨头，也会大出血，谁愿意自己倒闭？谁愿意往自己身上割？

可能这也是高层一直在观察，一直没人敢发话，一直没人敢拍板的原因，反噬太大了。

如果不采用这种极端但快速的办法，那就只能温水煮青蛙，让行业自行修复，反正不影响光伏行业就行，反正最重要的是光伏电站，你们愿意亏，那就亏去吧。

我倒觉得交给行业自行修复，也不会太慢，因为没人能承受连续的亏损，尤其是激烈竞争的成熟行业。

现在前8大光伏企业，净负债率超过100%的公司，按照半年报的数据就有3家，最高的的是东方日升，其次是TCL中环，然后是通威股份，还有天合光能也高达96%，离100%不远了。

如果看资产负债率，8家公司里面现在有5家的资产负债率超过70%，现在普遍的做法是以长债换短债，期待坚持的时间更长。

每家都有地方上撑腰，这也是行业变革最大的难点，里面的利益交叉太复杂了。

这些巨头里面只有隆基绿能储备的现金足够多，所以财务相对来说是最安全的。

从盈利能力上来看，只有阿特斯是个例外，他这几年的毛利率波动相对小一些，其他7巨头全部大幅度下降。

现在依然有3家的毛利率为负，如果按照半年报，隆基绿能也为负，我估计通威股份也是负的，0.07%的毛利率大概率是调节出来的。

而一年之前，还只有TCL中环一家的毛利率为负，中环是因为倒在大尺寸硅片上，如果行业良性竞争，其实大尺寸硅片是很好的，但是在绝对低价面前，这点好处不算什么。

一年之后，行业可以说几乎陷入全面亏损，除了阿特斯，其中6家今年亏损超过30亿，2家亏损超过50亿。

好在2023年之前这些公司都赚了不少钱，亏个一两年不至于伤筋动骨，所以现在第四次大洗牌才算真正开始。

现在不管是小企业还是巨头，所有光伏产业链上的公司，每天想的都是怎么活下去，当然有两家公司例外。

第一家是大全能源，这公司非常果断，早早就选择躺平冬眠，深谙道家之法，以现在的光伏处境，无为还真是最大的有为。

第二家是新特能源，背后有特变电工，不怕没钱，自己家的电站越来越多，不怕拼成本，硅料是耗能巨大的企业，谁有能源优势谁就有竞争优势，所以新特是最有安全感的。

其他公司，包括阿特斯在内，都没有脱离生存危机。

这次洗牌之后，光伏行业也没能逃脱能源行业的魔咒，我们的能源行业都是集中度非常高，这让我想起来几十年前的煤炭。

那个时候大大小小非常多的煤矿，后来一直整改，到现在越来越少，小型煤炭企业基本上看不到了。

现在光伏企业也是一样，但是光伏不一样的地方在于还是有技术含量，对于高层来说，可能觉得让市场竞争逼得你们快速进步，谁的技术厉害，谁的财务更健康，谁就剩下来成为少数玩家之一。

未来的光伏行业肯定是很有潜力的，真是剩者为王。

至于会不会有巨头倒下，根本不重要，前三次大洗牌，倒下的巨头可不是一家两家。

我个人认为很可能会有，一个收储平台就炒作成这样，大概率是有巨头在参与。

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