暴涨4347%！美国严防死守的技术，竟被这对80后兄弟干出“奇迹”

学霸之路到芯片创业

陈云霁1983年生，陈天石1985年生，俩人早早展现出对学习的劲头。陈云霁九岁就把小学课程全搞定，直接跳级读初中，1997年十四岁考上中国科学技术大学少年班，主攻计算机方向。

2002年本科毕业后，他去中国科学院计算技术研究所读硕博，2004年硕士，2007年博士。陈天石也没落下，2001年十六岁进同一少年班，2005年本科，2007年硕士，2010年博士。毕业后兄弟俩都扎进计算所的龙芯项目，从处理器设计底层干起，一步步做到架构关键岗位。

2012年，他们转战AI加速器，那时候AI还没现在这么热，但他们团队就埋头钻研。2014年3月，DianNao论文在ASPLOS会议拿下最佳奖，亚洲团队头一次。论文重点讲专为神经网络设计的硬件，能省数据移动，提高效率。几个月后，DaDianNao扩展版又在MICRO会议获奖，还是亚洲首例。

这些奖项背后是团队无数次模拟负载、调电路布局、降延迟的努力。获奖后，他们觉得这技术有商用价值，但计算所资源有限，就想单干。2016年3月，兄弟俩凑63万元成立中科寒武纪科技股份有限公司，陈天石投44.1万占70%，中科院下属单位占30%。起步时团队小，主攻终端AI处理器IP。

首款产品1A处理器2016年推出，支持视觉语音识别。2017年华为把1A用在麒麟970芯片上，Mate10成为全球第一款带AI处理器的手机。接着科大讯飞也用1A做语音设备。2018年推云端MLU100，针对服务器训练。

2020年思元270云端卡，2022年思元290边缘芯片。2020年7月20日，公司上科创板，成为AI芯片第一股。产品线一步步扩，思元370在2024年支持大模型训练。这些年公司专注AI芯片，从终端到云端，逐步构建全栈能力。

制裁压力下国产突围

美国从2018年起就层层加码出口管制，2022年10月直接把寒武纪扔进实体清单，禁美国企业供先进半导体设备和软件，目的就是卡中国高性能计算，尤其AI训练芯片。清单一出，供应链乱套，原进口部件买不到，迭代周期拉长。

公司只能转本土供应商，重测材料兼容，短期成本涨，但也逼出自主化。2023年美国又禁高于A100性能的芯片，国内互联网和科研机构没辙，转向国产替代。寒武纪思元系列正好顶上，优化矩阵运算，峰值性能上万亿次浮点，填云服务商算力缺口。

公司不是没难过，2023年供应链调导致交付延，收入晃荡，还连续七年未盈利。2023年7月裁员自主车芯片部门一半，9月早期投资者如阿里巴巴清仓股份。但他们没停下，加大投入，转多客户。软件栈兼容PyTorch，便开发者迁移，代码迭代上百次，测千种网络，低功耗高吞吐。

2025年上半年受益大模型落地，聊天机器人图像生成需高密度服务器芯片。公司适配万亿参数模型，硬件加自定义指令，分布式集群无缝扩。英伟达供应断，寒武纪交付缩到几周，抢关键单。

政策也帮忙，鼓励国产芯片采购，出货翻倍，尤其金融制造边缘计算渗透率高。研发砸钱重，2025年上半年研发费占营收超50%，攻7纳米工艺，优化布局避过热。国产AI芯片份额从2022年不到10%升到2025年近30%，寒武纪领头。这过程反映出美国想卡脖子，反倒推动中国芯片自强，本土创新循环加速。

营收暴增市值巅峰

2025年上半年，寒武纪营收直接蹦到28.81亿元，比去年同期猛增4347.82%。去年上半年才6千多万，今年翻四十多倍。净利润也转正，赚10.38亿元，上年同期还亏5.3亿元。云端产品占收入99.6%，大模型热潮推订单。

第一季度营收11.11亿元，增长42倍，盈利3.56亿元。第二季度营收17.69亿元，盈利6.83亿元。第三季度营收17.27亿元，增长1332.52%，净利润5.67亿元。前三季度总营收46.07亿元，增长2386.38%，净利润16.05亿元，连四个季度盈利。

8月27日股价冲到1464.98元一股，甩开贵州茅台的1418.64元，成A股最贵股票，总市值破6300亿元。陈天石持股28.63%，身家超1500亿元，当CEO。陈云霁专注研究，2025年8月入中科院院士候选，最年轻信息技术学部。股价虽有回调，但市场认可持续盈利。

这事不光兄弟俩牛，还靠团队和市场。公司从终端IP到云端全栈，避进口依赖，云端收入超90%。未来竞争烈，其他本土厂商抢市场，但寒武纪扩边缘计算，保盈利。本土生态建好，就能长跑，避免单客户坑。

股民追时，别光看暴涨，懂风险，市场总起落。整体看，寒武纪逆袭是国产AI缩影，美国严防下，中国企业硬闯出路，坚持钻研，压力变动力。