四家传统零售巨头业绩承压，武汉如何冲刺万亿消费城

跳出传统零售思维，构建多元新型服务消费体系，武汉向万亿社零目标发起冲击。

近日，武汉市对外发布《武汉市创建国际消费中心城市三年行动方案（2025—2027年）的通知》（下称《行动方案》），通过打造链接全球消费新枢纽、建设国际知名消费新地标、塑造多元融合消费新场景、培育引领潮流消费新模式、构建协同发展消费新格局、营造国际化消费新环境等6大类别25项任务，提出全市社会消费品零售总额到2027年超1.07万亿元的目标。

11月20日，商务部、财政部公示的国际化消费环境建设试点城市名单，武汉也位列其中。试点内容包括进一步丰富优质商品和服务供给，创新国际化、多元化的消费场景，提升国际化服务水平，吸引境外旅客入境消费等。

随着《行动方案》和获批国家试点的双重加持，武汉有望在优化国际支付便利性、丰富高品质商品与服务供给、创新特色消费场景等方面取得实质性突破，进一步提升国际化消费水平。

传统零售板块业绩承压

作为中部地区的中心城市，武汉正在加速推进国际消费中心城市建设。2025年前三季度，武汉实现社会消费品零售总额6299.74亿元，同比增长5.5%，增幅在19个副省级及以上城市居第一。

然而，四家汉籍零售板块上市公司在今年前三季度的业绩表现呈现出明显分化的态势。

武商集团（000501SZ）前三季度实现营业收入45.23亿元，同比下降11.64%，归母净利润1.28亿元，同比增长2.98%，营收水平在A股22家零售上市公司中排名第三，体现其在传统零售领域的相对优势。不过，武商集团在第三季度单季出现亏损3741.76万元，同比下降26.63%，反映出百货业态面临的持续压力。

“家居教父”汪林朋于今年7月意外离世后，居然智家（000785.SZ）前三季度营收、净利润出现明显下滑，第三季度单季营收27.14亿元，同比下降13.36%，归母净利润6984.83万元，同比大跌45.87%。公司经营活动现金流净额同比减少25.35%，资产端也出现总资产同比下降7.53%的情况。核心的租赁及加盟管理业务因行业低迷、租金减免等因素致收入、毛利率持续承压，成其业绩下滑的主要原因。

中百集团（000759.SZ）的经营状况更为严峻，前三季度营业收入65.52亿元，同比下降19.41%，归母净利润亏损5.80亿元，亏损同比扩大74.83%。第三季度单季营收19.3亿元，同比下降20.1%，亏损额从去年同期的1.9亿元扩大至3.25亿元，4年累计亏损超12亿元。中百集团今年以来累计关闭30家仓储大卖场，资产负债率仍高达86.79%，反映出传统大卖场业态面临的生存危机。

汉商集团（600774.SH）前三季度营业收入7.64亿元，同比下降15.49%，但归母净利润932.54万元，同比大增274.07%。尽管营收下滑，但盈利能力的改善显示出公司转型布局大健康板块的初步成效。

尽管传统零售板块承压，武汉整体消费市场仍保持稳健增长。今年前三季度，武汉批发和零售业、住宿和餐饮业服务业增加值分别增长6.2%、4.1%，汉交会线上线下总成交额超1800亿元，商品零售额增长5.7%。以旧换新政策带动的品质消费增长尤为突出，家用电器和音像器材类、建筑及装潢材料类商品零售额同比分别增长28.6%、21.0%。

文旅消费的爆发更具说服力，黄鹤楼单日接待量突破5万人次，知音号演艺船国庆档期场场爆满。今年前三季度，武汉游客接待量、旅游总收入同比分别增长12.3％和16.4％，跻身国庆长假国内热门目的地、游客平均停留时长和文旅消费城市三项全国前十。

打造“首发经济”发展高地

首发经济是提升城市消费能级和国际竞争力的重要引擎。今年上半年，武汉引进各类首店184家，同比增长27%，创历史新高。今年前三季度引进首店近300家，全年有望突破400家。这一增长速度在全国主要城市中位居前列。

武商MALL引入宇树机器人全球首店，灵伴科技AR眼镜全球首家线下体验旗舰店、影石全景相机华中首店相继在武商梦时代亮相，让这家已有66年开店历史的武汉商业元老焕发新机。“我们抢抓宠物经济、谷子经济（编者注：二次元文化周边经济）、创新人工智能+消费等新需求，成为品牌布局华中的首选。”武商集团董事长潘洪祥在谈到“首发经济”时表示，今年前三季度，武商集团累计引进首店207家、举办首展234场、推出首发产品310个。

武汉SKP以单日销售额1.9亿元的业绩刷新纪录，武昌万象城凭借20余家首店霸榜季度引进榜首，武商梦时代以日均10万人次客流彰显商业韧性……记者注意到，武昌区发挥成熟地标与新兴商业体形成的集群效应，今年引进各类首店55家，带动当地今年前三季社零总额以637.65亿元总量、6.7%增速领跑全市。

根据《行动方案》，武汉将继续大力发展首发经济，吸引知名品牌来汉开设首店、举办首发首秀首展，打造全国新品首发地。支持商业街区、地标景区和大型场馆打造展演平台、城市首发空间。每年引进各类首店300家以上。

“武汉商业市场未来增长空间将集中于从规模扩张转向质量提升。”戴德梁行武汉公司研究部经理胡韵在接受第一财经记者采访时表示，以首发经济为例，随着新兴片区的新零售项目入市，武汉首店布局将从传统核心商圈“单点聚集”向城市全域“多点辐射”扩散，从基础型消费升级为发展型、享受型、创新型消费，首店引进可强化绿色、智能、银发等新领域。

释放“赛事+文旅”乘数效应

《行动方案》不仅对社会消费品零售总额设定了目标，还提出“到2027年，全市旅游总人数年均增长8％以上，入境游客人数年均增长30％以上，旅游综合收入年均增长10％左右；体育消费规模超700亿元；服务业增加值突破1.65万亿元”。

武汉依托“春有汉马、夏有渡江节、秋有武网、冬有冰雪季”城市IP赛事活动体系，以赛营城，持续吸引流量、提振消费。2025年武汉马拉松吸引全国7.1万名游客因汉马来汉旅游，直接联动关联产业实现9.75亿元经济价值。外地跑者因参赛产生的直接消费总额1.17亿元，同比增长40.6%，综合效益达32.56亿元。这一数据充分展示了赛事经济的巨大潜力。

根据《行动方案》，武汉将塑造体育赛事消费新场景，每年举办国际体育赛事10项次以上，打造户外运动目的地。发展皮划艇、桨板、帆船、垂钓等亲水体育产业，打造数字体育运动赛事之都。

同时还将塑造“汉派文化”消费新场景，每年举办高品质演出活动100场以上，打造新型文化消费空间和12分钟文体圈；塑造特色旅游消费新场景，打造中部入境旅游门户枢纽，叫响“漫游武汉”“赛博武汉”“长江夜游”品牌，发展研学游、冰雪游、银发游等主题旅游项目。

胡韵认为，《行动方案》进一步拓宽了武汉服务消费的赛道，养老托育、文旅融合、体育赛事、节令与民俗消费、展览、特色演艺、医疗健康服务等新型消费领域，都需要放宽市场准入，提升服务标准化与品质化水平。

“国际化是武汉建设国际消费中心城市的必由之路。”她建议，武汉可依托中欧班列、天河机场、花湖空港等枢纽与科创优势，打造中部入境消费门户与出口增长极。比如扩大退税商店覆盖，推行 “即买即退” 集中退付，推动外卡、境外电子钱包在商圈、景区、酒店全覆盖，打造一批国际消费集聚区和入境消费友好型商圈，提供差异化高品质体验，不断挖掘外国人入境消费需求，打造具有全球吸引力的消费环境。