北京
来源：市场资讯
（来源：大公馆）
源自：米筐投资
政治局会议开完了，上周答应大家的文章今天兑现。
通稿很短，大眼一看，似乎没啥花样。
这种级别的会议，信号都字里行间，所以任何一个字眼都不能放过，我把通稿仔细看了5遍，梳理出两条主线：对外博弈，对内发力。
话不多说，咱们一起拆解。
01
对内：明年财政继续“轰炸！
“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。
这句话很官方，但信号也很明朗：
这意味什么？
央行会继续“放水”，保持流动性充裕。
财政继续扛大旗，国债、地方债、税收工具一起上，超长期特别国债、赤字率突破3%、5年10万亿化债等，明年继续轰炸。
所以明年会继续发债，用发债来稀释旧债，然后通过各种补贴、减税等方式，把钱导向消费端、分配到百姓口袋里。
“稳就业，稳企业，稳市场，稳预期，实现十五五良好开局”
咱上周四预判真的准啊，文章也10万+了，错过的可以再去看看。
就像文章里说过的，10月份财政支出创新低，说明今年四季度财政预算已经在给明年预留空间。
明年开门红是确定性的、必须的！1月份的政策一定会很给力！
“对内，稳消费，内需主导，建设强大国内市场”
刺激消费依然是主线！
明年各种消费补贴政策还是会出台，而且会比今年更多、覆盖面更大、力度更猛！
02
对外，中美博弈何时消停？
“国际经贸斗争，统筹发展和安全”
说白了，就是在中美博弈中保持战略定力，不指望对方手软，咱们也不会退缩。
2026年的外部环境，可能比今年更为动荡。
美国战略风向、欧洲贸易壁垒，诸多“黑天鹅”正使外部环境的不确定性暴增。
贸易摩擦、关税大棒仍在伺机反扑……
中美何时才能消停？美国什么时候才会放弃遏制中国？
前不久，我看了北大教授林毅夫的演讲，他判断，
当中国人均GDP达到美国一半时。
为什么这么说？
中国人均GDP ≈ 美国50%；
中国经济总量 ≈ 美国 2 倍；
沿海4亿人口的人均GDP接近美国水平；
到这时候，美国的“遏制”逻辑就崩盘了，美国很难再伸手“卡脖子”，美国消费者离不开中国商品，美企离不开中国市场。
——最终，中美贸易将高度互利、双赢！
现在呢？
按购买力平价算，2024年我国GDP已是美国的130%。
差距正在快速收缩。
所以美国在这之前，想拼全力压制中国，搞贸易战、科技战，搞逆全球化，动员其他国家与中国脱钩，搞各种小动作……
03
股市里几个机会！
这次会议不仅强调“扩大内需”，而且提出“内需主导。
“十五五”也提到：居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强。
这意味着：
消费在经济增长中的占比会持续上升！
已经明确未来几年居民消费率明显提高，未来消费、投资、出口三驾马车中消费的比重进一步提升，这是经济结构优化的标志。
股市权重将进一步上升！
这意味着，明年国家将持续推动长期资金入市，让股市持续走向长牛、慢牛，逐步分担楼市原有的资产配置功能。
尤其是科技革命、人工智能！
就是会议中提到的“因地制宜发展新质生产力”。
中国在人工智能、新能源、生物制药等领域取得重大进展，这成为中国国运的重大支撑。
中美科技软实力在迅速逆转！
这是刚刚发布的2025年全球独角兽企业500强榜单，中美“双雄格局”已然形成。
美国以224家、18.97万亿元估值位列第一；
中国150家、12.83万亿元估值位列第二；
美国的SpaceX和中国的字节跳动分别位居500强第一和第二名，估值为2.8万亿元和2.21万亿元。
和去年相比，AI企业估值一年涨了367.8%。
新趋势来了，势不可挡。
04
为何只字不提房地产？
看看态度变化：
去年12月份，明确提出要稳住楼市；
今年4月，持续巩固房地产市场稳定态势；
7月份，没有直接提房地产，强调高质量开展城市更新；
12月份又没有提房地产；
看到没？房地产在国家级重大会议中逐渐退场！
个人认为有几点原因吧：
对目前“增长模式转型”整体上是满意的。
明年增长目标估计也就是5%左右，上下浮动不会大。
房地产权重明显下沉，不再刺激性救市！
最近，优等生万科事件后，市场压力大，房企违约风险再次绷紧了神经，万科尚且如此，其他……高盛将房地产触底时间推迟到2027年。
这也进一步验证了上篇咱们预判的，房地产明年破例性大救市的概率，已经无限接近于0。
3、不提不等于不做、不等于放弃！
房地产更多的是被融入了整体发展和统筹，更多的是以城市更新、城中村改造、存量盘活与保障房建设等方式，
即将召开的中央经济工作会议上，会有针对房地产工作更为明确的部署。
只是这个链条上下，问题依然存在：
比如土地财政依赖如何破解？比如AI能不能取代房地产？什么时候能取代？
还有LPR，2024年LPR降了60个基点，今年也才下降了10个基点，
明年LPR肯定还会降，但幅度肯定不会像去年那么大了，10-20左右吧，当然也要看美联储动作。
明年几个行业一定会有新政策支持、新资金流入，比如：
新科技；
人工智能整个产业链条上下游；
股市；
内需消费市场；
有政策支持的地方，有钱流入的地方，都是接下来的财富机会！
时代如潮水，大环境下行是事实，但过度悲观也毫无意义，看懂会议信号、读懂政策方向，走对路，就有机会！
每年政治局会议有很多，但是经济大会只有三次，4月、7月、12月。
作者：茅十八
来源：米筐投资
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
