3D数字内容龙头奔赴北交所，原力数字赋能文化科技融合新生态

本文来源：时代商业研究院 作者：孙华秋

文/孙华秋

数字浪潮奔涌向前，文化与科技深度融合正重塑产业发展新范式。作为数字内容产业的核心细分领域，3D数字内容凭借在游戏、动画、影视等场景的广泛应用，已成为数字经济增长的重要引擎，赛道正迎来黄金发展周期。

12月12日，国内3D数字内容制作龙头江苏原力数字科技股份有限公司（以下简称“原力数字”）即将迎来北交所IPO上会审核，若顺利过会将正式登陆A股，有望成为资本市场洞察国内数字文化产业发展的重要窗口。

作为《黑神话：悟空》《王者荣耀》《哪吒之魔童闹海》等多款现象级作品的核心3D数字内容制作方，原力数字此次资本化进程不仅能推动自身迈入高质量发展新阶段，更可为国内3D数字内容产业高端化、规模化升级注入关键动能。

技术驱动筑壁垒，多维布局塑行业标杆

“以技术创新为刃，破局行业效率瓶颈；以自主研发为基，筑牢核心竞争壁垒”，这是原力数字十余年发展的核心底色。

作为国内3D数字内容制作领域的领军企业，原力数字始终将技术研发置于战略核心，设立独立数字技术研发中心，持续深耕自主创新与技术迭代，累计手握143项软件著作权及19项发明专利，构建起覆盖制作全流程的技术护城河，技术实力稳居行业前列。

值得一提的是，今年7月，原力数字斩获国内动画领域唯一3D动漫制作工具链研发与服务文化和旅游部技术创新中心资质认定。这背后充分彰显原力数字立足国家文化科技融合战略，精准锚定人工智能时代下动画制作关键技术瓶颈攻坚方向，以构建“自主可控、国际领先”的3D动画技术生态体系为目标，全力打造覆盖建模、生成、渲染全流程的国产工具链体系，实现核心技术模块自主可控，持续迭代AI驱动生成、实时渲染等前沿技术，助力推动行业技术突破与产业高质量升级。

在核心技术攻坚层面，原力数字精准直击行业制作效率与精度核心痛点，多项自研技术达行业领先水平。该公司以数字图像技术为核心，经持续研发迭代与技术沉淀，已搭建起两大核心技术体系：一是数字图像及动画制作专业技术，涵盖重光照数字扫描建模技术、面部捕捉及自动面部动画制作系统、组件化全身反向动力学工具、DeepRigFace绑定加速技术、音频自动生成嘴型动画、DeepShape形变自动生成系统、NXrender渲染器等；二是数字图像及动画制作流程技术，包括工业化3D数字内容制作管理系统、虚拟拍摄实时数字内容生产流程、三维几何体缓存数据格式、原力通用场景描述系统等，实现全链路生产管控与效能升级。两大技术体系协同发力，形成“专业技术提精度、流程技术提效率”的双重优势，构筑起差异化的核心技术壁垒，为高质量内容交付与业务拓展提供坚实的保障。

技术硬实力稳步落地，最终转化为作品市场影响力与客户认可度。原力数字凭借强大的工业化制作能力，深度参与上百部知名作品创作。在动画领域，其助力《哪吒之魔童闹海》斩获全球影史票房佳绩，受托制作的《凡人修仙传》年番跻身国漫标杆行列，自身更是凭借专业创作实力3次入围动画界“奥斯卡”安妮奖，内容品质持续获国际专业权威机构认可；在游戏领域，其参与受托制作的《黑神话：悟空》《战神》《王者荣耀》等千余款全球头部游戏内容制作，合作客户囊括腾讯、网易、索尼、微软等海内外一线企业，搭建了稳定长效、高质量的核心客户合作生态，市场覆盖力与行业话语权持续夯实。

通过持续拓展技术应用场景、深化前沿技术融合落地，原力数字正提前筑牢未来竞争优势，为抢占数字内容产业创新发展制高点奠定坚实基础。

业绩稳健强根基，募资拓局启新程

硬核技术沉淀的竞争底气，最终转化为稳健增长的经营实绩，为企业资本化征程筑牢坚实底盘，更印证了技术驱动产业高质量发展的核心底层逻辑。

作为轻资产运营企业，原力数字凭借高效的成本控制与优质的盈利质量，实现业绩持续稳步上扬，2022—2024年营业收入分别达5.03亿元、5.27亿元、5.45亿元，扣非净利润分别达6094.01万元、7384.78万元、8202.70万元，双双实现连续三年稳步增长，展现出强劲的经营韧性与抗风险能力。

盈利质量与成本控制能力更凸显企业核心竞争力。招股书显示，近年来，原力数字的主营业务毛利率持续提升，从2022年的31.58%增至2024年的35.44%，盈利稳定性与可持续性显著。

在营收结构方面，原力数字已形成“游戏+动画”3D数字内容受托制作的双核心驱动格局，业绩增长可持续性显著增强。其中，游戏3D内容受托制作稳居第一大营收来源，2024年实现营业收入2.99亿元，持续为业绩增长筑牢基本盘；动画3D内容受托制作业务增长韧性凸显，2024年度营收达2.24亿元，依托《凡人修仙传》《遮天》等爆款IP项目实现规模与内容品质高质量扩容；同时境外收入占比长期稳定在40%以上，全球化市场布局进一步分散经营风险，有效拓宽增长空间。

以稳增业绩固根基，以精准募资拓新局。此次IPO，原力数字拟募集资金4.88亿元，精准投向三大核心项目，为企业长远发展注入强劲的增长动能。其中，原力数字科技创新产业基地项目将通过扩充制作团队、引入高端人才、购置先进设备，进一步提升产能规模与交付能力，巩固行业产能优势；数字内容创新技术平台建设项目聚焦核心技术迭代升级，强化AI、云计算与3D制作技术的融合应用，持续深化技术护城河；3D实时数字动画应用平台建设项目则发力场景拓展，推动3D数字技术向多行业延伸，丰富业务应用边界。

更为关键的是，原力数字增长势能持续强劲释放，未来业绩兑现支撑扎实。IPO第二轮审核问询函回复文件显示，2025年上半年，原力数字的新增订单金额达3.83亿元，同比大幅增长57.71%，叠加《凡人修仙传》第四季、《遮天》第三季等核心IP续作项目稳步落地交付，充分印证其业务增长的强劲韧性、可持续性及深厚的市场核心竞争力，为后续经营业绩稳步攀升筑牢根基。

从深耕技术研发到跻身行业龙头，从稳健经营增长到冲刺资本市场，原力数字的发展轨迹，正是国内3D数字内容产业崛起的生动缩影。在当前数字经济与文化产业深度融合的战略机遇期之下，此次登陆北交所，原力数字不仅可优化资本结构、拓宽融资渠道，更能助力公司整合行业资源、加速核心技术产业化落地，进一步巩固行业头部地位。

展望未来，原力数字将以IPO为新起点，持续以技术创新驱动业务升级，以优质作品赋能文化传播，在3D数字内容赛道不断突破边界，朝着国际领先的虚拟数字内容创造及运营企业稳步迈进，依托资本东风与技术实力聚势赋能，书写国内3D数字内容产业创新升级的崭新篇章。