财险提速、寿险停滞，健康险保费增速分化：惠民保挤出效应明显

界面新闻记者 | 冯丽君

人身险公司和财产险公司健康险保费增速分化明显。

国家金融监督管理总局近期披露的数据显示，2025年前10月，人身险公司累计实现健康险原保险保费收入6850亿元，财产险公司累计实现健康险原保险保费收入2093亿元，分别同比增长0.06%、10.57%。

健康险公司在专业经营模式下的表现相比行业平均水平则更为亮眼。根据三季度偿付能力报告，今年前三季度，人保健康、平安健康险、太保健康、复星联合健康分别实现保费收入506.02亿、162.90亿、70.69亿、68.94亿元，分别同比增长15.1%、4.27%、18.63%、57.40%。

业内分析认为，未来，健康管理、科技赋能等或是未来商业健康险的增长动能与头部险企的共同发力方向。具体险种方面，医疗险有望成为驱动健康保险行业增长的主要力量。

增速为何分化？

相比于人身险公司健康险保费前十月几乎零增长，财产险超过10%的增速可谓亮眼。而对于这一增速差距，一位头部寿险公司资深业务员也有切身体会。

“由于赔付率比较高，保险公司现在不怎么推健康险了。”上述业务员告诉界面新闻，“另外，相比于投资型年金保险，健康保险的件均保费比较低，保险公司从收益角度也更愿意推投资型保险。”

“仅开门红期间，投资型保险我可以做十几件，但健康保险平均下来一个月有一件都不错了。”上述业务员表示，“但在十年前，大家都喜欢买健康保险，投资型保险反而差一些。”

“保费增速出现分化源于产品结构差异。”某头部健康险公司内部人士告诉界面新闻，“健康险公司的产品以重疾险和长期医疗险为主，近年受重疾定义切换带来的需求透支、重疾发生率上升与预定利率多次下调导致的费率上行影响，新单承压。而财产险公司的健康险聚焦一年期短期医疗险，如惠民保、短期医疗险等，这类产品价格低、迭代快，天然适配互联网放量。”

惠民保是由地方政府相关部门指导、保险公司实际运作、居民自愿参保的一种补充医疗保险产品，其定位是在基本医保之后提供二次补充保障，主要为转移基本医保内大额自付费用的开销而设立。“惠民保”保费低，对投保者不设置年龄、健康状况、既往病史、职业类型等条件，因而实现了“广覆盖”。

“近年来（长期型）健康保险的保费上涨了很多。相比之下，年轻人更愿意购买一些消费型健康保险，比如百万医疗等。年纪大些的人愿意买长期型健康保险，但多数都因为体检不合格而买不了，只能买惠民保。”上述业务员告诉界面新闻。

“财险公司主要经营短期健康险（如一年期医疗险、意外医疗险等），这类产品期限短、责任相对简单、标准化程度高，更符合财险公司的精算和风控模式。”上述头部健康险公司内部人士对界面新闻表示，近年来爆发的“惠民保”业务（城市定制型商业医疗保险），大多由地方政府主导，财产险公司作为主力承保方或共保体成员参与。这为财险公司带来了巨大的保费增量和新客户流量。

《中国医疗健康保障体系转型发展报告：应对老龄化挑战与推动商业健康保险创新》（下称《报告》）显示，惠民保对其它商业健康险产品的购买量和保障金额产生了一定的挤出效应。惠民保推出后，当地特定商业健康险新保单数量下降约15%，定额给付型保险平均保额下降近15%；若惠民保产品涵盖特药目录，投保量下滑幅度进一步扩大至25%。

“另外，人身险公司的健康险业务体量大（占整个健康险市场的绝大部分），在高基数上实现高速增长的难度相对大一些。”上述头部健康险公司内部人士补充道。

健康险市场增长动能几何？

根据《中国健康险发展趋势与展望》，中国商业健康险规模从2014年的1587亿元增长至2024年的9773亿元，年均复合增速达到20%；健康险占中国保险市场保费比例由8%提升至17%，保费GDP占比由0.2%提升至0.7%，保险密度由116元提升至694元，健康险保障程度显著增强。

复旦大学经济学院副院长、风险管理与保险学系主任许闲教授表示，“中国医疗保障体系的顶层设计明确了‘基本保障托底、商业保障补充’的框架。未来商业健康险的核心竞争力在于通过补充性创造独特价值，实现信任优先、规模效应和政策协同的可持续发展。”

具体如何发力？业内普遍认为，健康管理是一大方向。

“中国健康险市场正处在从粗放增长向高质量转型的关键时期。”安联（中国）保险控股有限公司总经理林顺才表示，“我们坚信，健康险的未来在于从简单的财务补偿者转型为主动的健康管理伙伴。”

目前，头部健康险公司均主动布局健康管理领域。

复星联合健康保险的医联有盟重大疾病保险以“全生命周期健康管理”“健康管理前置化”为核心理念，将瑞金医院优质的医疗资源与复星数智化健康管理嵌入保险服务。

平安健康险对界面新闻表示，平安健康险的核心优势在于以“平安乐健康”为核心的一整套健康保险服务新体系，并在2025年10月推出了以"平安乐健康"客户端为核心的健康生活方式数字化平台。

根据2025年半年报，中国平安已布局18家健康管理中心，合作健康管理机构数近10.6万家，平安寿险健康管理已服务超1300万客户，其中新契约客户使用健康管理服务占比近67%。

今年上半年，人保健康立足“健康保险+健康管理”融合发展，健康管理业务实现服务收入1.59亿元，为480.09万人次的客户提供健康管理服务，同比增长21.4%。

此外，科技手段的应用也在推动着健康险市场变革。

《报告》指出，个性化保险产品与可穿戴设备的融合正在成为趋势，如美国的John Hancock Vitality Program、UnitedHealthcare Rewards，南非的Discovery Vitality，印度的GOQii Vital，中国的“平安RUN”等。此类计划通过量化健康行为、提供即时奖励和保费优惠，成功激发了用户主动管理健康的积极性，同时为保险公司带来了多方面的积极效果。健康激励计划的全球化普及标志着保险行业从“被动赔付”向“主动健康管理”的范式转变。

AI的应用能够为险企更好地开展业务与降低运营成本，正在成为各险企的“必争之地”。如复星联合健康保险智能理赔平台“核武纪”；平安健康险也打造了AI核保助手、AI理赔智能体，并通过AI技术整合医疗健康数据，推出“健管智能体”“专病智能体”“康复智能体”三大AI智能体。

在推动信息平台建设方面，中国正全面推进全国统一医保信息平台和医保大数据数字化基础信息平台的建设，并积极引入AI、大数据分析等技术，深度挖掘健康数据价值。在未来，国家基础信息平台也会逐渐向商业保险等补充保障主体开放，以便商业保险公司为不同客户更精准地设计保险产品，推动其进一步开发带病体人群保险、长期护理险等产品。

“从商业健康险的保费结构来看，2024年预估疾病险占比约47%，医疗险约44%，护理失能险约占9%。近5年，医疗险保费增速显著提升，占比不断提高。商业医疗险提供报销型的保障，赔付与实际医疗支出挂钩，较重疾险一次性给付形式的补偿更直接地让老百姓享受到更加优质的创新药械及医疗服务。”镁信健康相关人士对界面新闻表示，“我们认为，2025年预计医疗险规模将首次超越重疾险，成为驱动保险行业增长的主要力量。”

“中端医疗险、带病体保险等产品，在当前老百姓的医疗需求下也有望成为健康险的新增量。”上述镁信健康相关人士补充道。