1160亿并购案终止！两大国产算力巨头回应

2025年12月9日晚间，中科曙光与海光信息同时发布公告，宣布终止重大资产重组，并表示本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

2025年5月25日，海光信息与中科曙光共同宣布，两家公司拟进行战略重组。随后在2025年6月9日晚间，海光信息与中科曙光发布了《重组预案》。海光信息作为吸收合并方，而中科曙光则是被吸收合并方，双方拟定以0.5525:1换股比例展开吸并，并向特定投资者发行股份募集配套资金。其中，参与换股的中科曙光股票为14.63亿股，若不考虑合并双方后续可能的除权除息等影响，按照换股比例1:0.5525计算，海光信息为换股吸收合并发行的股份数量合计为8.08亿股。吸收合并方换股价格为143.46元/股，被吸收合并方换股价格为79.26元/股。

在该换股吸收合并交易中，海光信息拟购买资产的交易金额为换股吸收合并中科曙光的成交金额（交易金额=中科曙光换股价格×中科曙光总股本），为1159.67亿元。

按照原计划，在该交易实施后，海光信息将承继及承接中科曙光的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。换股吸收合并完成后，中科曙光作为被吸收合并方将终止上市；海光信息作为存续公司，仍无实际控制人。

业内此前一致认为，本次中科曙光与海光信息合并案，双方技术协同效应明显，生态优势有望进一步加强。其中，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，海光信息专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用，实现产业链“强链补链延链”。

然而，令人略感意外的是，海光信息与中科曙光的合并方案公布整整6个月之后，这笔交易却宣布终止了。

对于终止合并的原因，海光信息与中科曙光均表示，本次交易自启动以来，公司及相关各方积极推动本次交易的各项工作，由于本次交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，本次实施重大资产重组的条件尚不成熟，为切实维护上市公司和广大投资者长期利益，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。

财报显示，海光信息前三季度营业收入为94.9亿元，同比增长54.65%；归属于上市公司股东的净利润为19.6亿元，同比增长28.56%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18.17亿元，同比增长23.18%。‌截至12月9日，海光信息A股收盘价为219.30元/股，市值5097.27亿元。相比宣布合并计划前的5月23日收盘股价和市值大幅上涨约61.1%。

中科曙光前三季度营业总收入为88.04亿元，同比增长9.49%；归属于上市公司股东的净利润9.55亿元，同比增长24.05%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.42亿元，同比大涨66.79%。截至12月9日，中科曙光A股收盘价为100.13元/股，市值1465.02亿元。相比宣布合并计划前的5月23日收盘股价和市值大幅上涨约61.8%。

虽然此次合并案终止，但是双方的公告同时强调，目前中科曙光与海光信息生产经营情况正常。本次终止不影响双方后续的持续合作，中科曙光将与海光信息在系统级产品应用上建立更加紧密的合作关系。

随着“人工智能+”行动不断提速，国产算力产业生态发生结构性演进，单一主体整合模式已难以适配多元化市场需求。中科曙光与海光信息分别占据底层芯片与计算系统领域关键位置，且双方均围绕自身核心产品构建了互相兼容的生态系统，各自有充足的发展空间。

业内人士指出，双方在计算生态圈层中已形成“分工互补”的格局，满足了我国人工智能产业对多元算力供给和专业化计算服务的需求。终止合并，并不影响形成产业链上下游多主体协同格局，也不会降低国产算力体系的抗风险能力。

编辑：芯智讯-浪客剑