总额超六百亿！中国中冶拟出售中冶置业、中冶铜锌等资产

12月8日，中国中冶(601618.SH)公告称，公司拟将所持有的中冶置业100%股权及对中冶置业的标的债权，有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%股权，中冶金吉67.02%股权，以及华冶杜达100%股权出售给五矿地产控股和中国五矿。交易价格为606.76亿元。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，已达到股东会审议标准，需提交股东会审议批准。

中国中冶表示，通过本次交易，公司将剥离非核心资产并优化配置资源，有利于优化公司业务结构、聚焦核心主业、提升核心竞争力与持续盈利能力。未来，公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高端基建、工业建筑和新兴产业等领域，推动业务实现高质量发展。

12月9日，中国中冶开盘报每股3.23元，随后下跌，截至9点37分，报每股3.08元，跌幅9.14%。

据公告，中国中冶拟将旗下中冶置业100%的股权、及公司对中冶置业的相关债权出售给五矿地产，这笔交易的对应金额为312.36亿元。交易完成后，五矿地产在股权结构上将100%控股中冶置业。

评估报告显示，截至评估基准日2025年7月31日，交易标的评估减值率高达45.18%。对此，中国中冶表示减值的主要原因在于该资产包中所涉资产的市场价值下降。

中冶置业和五矿地产，都属于中国五矿旗下的地产平台。今年10月23日，五矿地产宣布，拟以安排方式私有化，并申请撤销在联交所的上市地位，计划股份注销价为每股1港元。此前业内就认为，五矿地产如果顺利私有化，后续可能与旗下另一地产品牌“中冶置业”整合重组。

目前，两大地产央企业绩均为亏损。五矿地产今年上半年收入19.76亿港元，净亏损5.80亿港元。中冶置业今年上半年营业收入31.92亿元，同比增长43.85%；利润总额为-18.34亿元，归属于母公司股东的净利润为-17.77亿元；资产总计为807.55亿元，负债合计为732.51亿元。

与地产业务评估减值相比，中国华冶持有华冶杜达100%股权，净资产账面价值为1.86亿元，评估价值却飙升至16.57亿元，增值额高达14.7亿元。

中国中冶在公告指出，华冶杜达评估增值主要是实物资产和无形资产评估增值，包括“建造成本上涨，实际使用年限高于会计折旧年限”“本次评估值包含了矿业权及专利等资产，且预测矿业权未来现金流情况较好”。

此外，中冶铜锌100%股权的交易价格为122.41亿元，评估增值率达182.99%；中冶金吉67.02%股权对应的交易价格为50.36亿元，评估增值率达到183.51%。瑞木管理100%股权评估价值为1091.39万元，净资产账面价值0.26万元，评估增值率419666.17%。

有色资源类标的的评估增值的原因是，国际铜价、镍钴价格持续上涨，海外矿山项目未来盈利预期提高。

目前，中国五矿旗下拥有9家上市公司，包括中国中冶（601618.SH、1618.HK），盐湖股份（000792.SZ）、株冶集团（600961.SH）、中钨高新（000657.SZ）、五矿发展（600058.SH）、五矿新能(688779.SH）、五矿资本（600390.SH）、五矿资源（1208.HK）、五矿地产（0230.HK）。