基金经理薪酬迎重大改革！三年跑输基准超10%且利润率为负，绩效薪酬至少降三成

红星资本局12月8日消息，近日，中国证券投资基金业协会对《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》进行修订，并更名为《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》（下称《指引》），下发给各家基金管理人。

《指引》共7章32条，主要修订内容如下：一是明确基金公司薪酬管理要求；二是改革基金公司绩效考核机制；三是建立与投资者利益绑定机制；四是明确指标计算方式、人员范围等其他要求。

值得注意的是，《指引》主要引导基金管理人建立健全以基金投资收益为核心的绩效考核和薪酬管理体系。

图据IC

例如，在基金经理薪酬方面，要求过去三年产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点且基金利润率为负的，其绩效薪酬应当较上一年明显下降，降幅不得少于30%。

Wind数据显示，截至12月5日，有超过1400只主动权益产品近三年业绩跑输基准超10个百分点，涉及近千名基金经理。其中，施成、刘彦春、刘格菘、张坤等知名基金经理管理的产品赫然在列，或面临降薪压力。

近千名基金经理或面临降薪压力

长期以来，公募基金“旱涝保收”的管理费模式屡受投资者质疑。作为管理费一部分的基金经理薪酬，更因“业绩不佳仍领高薪”的现象，屡次成为市场争议焦点。

此次《指引》中最受关注的条款之一，便是为主动权益类基金经理量身定制的阶梯化绩效薪酬调整机制，彻底改变了过往考核的模糊性，操作性大幅提升。

文件要求基金管理公司根据主动权益类基金经理过去三年业绩比较基准对比、基金利润率的不同情形建立阶梯化的绩效薪酬调整机制。

其中明确规定，若基金经理管理的产品过去三年业绩跑输业绩比较基准超过10个百分点，且该基金的利润率为负，则其绩效薪酬应较上一年度明显下降，降幅不得少于30%。反之，若业绩显著超越基准且基金利润率为正，薪酬可获合理提升。

仅按照产品业绩这一刚性标准，当前市场究竟有多少基金经理将面临降薪压力？

Wind数据显示，截至12月5日，在近三年有完整数据的3757只主动权益基金产品（包括灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型、普通股票型；仅计算初始基金，下同）中，有1444只产品跑输同期业绩比较基准增长率超过10个百分点，占比达近四成（38.43%）。

初步梳理可发现，上述产品中，至少涉及近千位（996位）基金经理。需要说明的是，其中不少基金产品在近三年出现了更换基金经理的情况，部分现任基金经理的接管时间可能不足一年，实际考核需结合任期进一步审慎评估。

提高基金经理、高管等人跟投比例

关于改革基金公司绩效考核机制，《指引》要求基金公司全面建立以基金投资收益为核心的考核体系，纳入产品实际盈亏、业绩比较基准对比情况等指标，明确三年以上中长期指标占比不少于80%，并对高管、投资人员、销售人员设置差异化考核指标和权重。

具体来看，基金管理公司对高级管理人员及从业人员进行考核时，应当根据产品类型、职责范围、履职实际设置差异化的考核指标和权重。

例如，对高级管理人员进行考核时，基金投资收益指标权重应当不低于50%。

对主动权益类基金经理，基金产品业绩指标考核权重应当不低于80%，其中业绩比较基准对比指标考核权重不得低于30%。

对负责销售的高级管理人员及核心销售业务人员，投资者盈亏情况指标考核权重应当不低于50%等。

在建立与投资者利益绑定机制方面。要求基金公司高管、主要业务部门负责人、基金经理等各类人员在原跟投比例基础上提高10%，且持有期限不得少于一年。

其中，高级管理人员、主要业务部门负责人应当将不少于当年全部绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于60%。基金经理应当将不少于当年全部绩效薪酬的40%购买本人管理的公募基金。

与此前的规定相比，要求基金公司高管、主要业务部门负责人、基金经理等各类人员在原跟投比例基础上提高了10%。

编辑 肖世清综合第一财经、公开信息

审核 冯玲玲