用中证500增强，打造组合的坚实“中轴”

来源：市场投研资讯

（来源：财通证券资管）

近期，受海内外多重因素影响，A股市场震荡不止。作为投资者的你是否也在“求稳”和“追高”之间纠结横跳？市场分化中，寻找一种能够兼顾潜力与防护的策略显得尤为重要。中证500指数增强基金，或许是一个可选工具。

从成份股市值分布看，该指数剔除了沪深300指数样本以及过去一年日均总市值排名前300的股票，将剩余按照过去一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名前500的股票作为指数样本，基本可以覆盖A股市场一批中小企业表现，具备天然的“中部”属性，市值在200-299亿元、300-399亿元区间的成份股分别占比38%、26.2%。

在2007年初中证500指数诞生之前，A股市场虽然已有上证50、沪深300等代表大盘蓝筹的权威指数，以及中小板指（中小100）等代表小盘股的指数，但在“大盘”与“小盘”之间，缺乏一个权威的“中盘”指数标杆。中证500的推出恰好弥补了这片空白，与后续推出的中证1000共同构成了覆盖A股大、中、小盘企业的“三级阶梯”。

从成份股行业分布看，中证500指数覆盖30个中信一级行业，行业分布广泛，包含传统行业+新兴行业，行业集中度较沪深300指数、中证1000指数更低，且单一行业权重不超过18%，分布较为均衡。前5大权重行业为电子(17.43%)、医药(8.73%)、机械(7.37%)、基础化工(7.33%)、计算机(7.14%)，契合国家“新质生产力”发展方向。

从指数过往表现看，过去20年，中证500上涨了744.19%，区间年化收益为11.6%，超过同期中证全指、沪深300、上证指数，体现出了较好的成长能力。

从市场活跃度来看，截至11月24日，今年以来中证500指数成交金额超60万亿元，是2024年全年成交金额的1.5倍；指数年内日均成交额达2799亿元，高于2024年的1695亿元；挂钩中证500指数的ETF整体规模达1760亿元，今年以来增加339亿元。

对大多数投资者而言，指数基金是一种直接高效、省心省力的工具化产品，它们紧密跟踪标的指数表现，管理费率相对较低，能够帮助投资者以较小成本实现对指数成份股的整体布局。

在跟踪指数整体表现基础上，希望争取更多超额收益的投资者，可以考虑指数增强型基金。这类产品在锚定目标指数的同时，通过量化选股等主动管理策略，力求实现超越指数本身的回报。

统计全市场现存规模超1亿元的中证500指增基金，近一年跑赢基准的产品达93%，其中超额收益率在4%-6%区间的产品数量占比最高。

财通资管中证500指数增强基金跟踪中证500指数，依托以基本面财务数据为核心的量化模型，在严控风险管理的前提下捕获增强收益，动态优化组合管理，力争超越标的指数的收益表现。