生意社：原油维持负值 本轮成品油零售价再遇下调

生意社12月08日讯

本轮国内成品油调价窗口于12月8日24时开启，本轮成品油零售价再遇下调，2025年成品油零售价已经历七次上调十次下调六次搁浅，本轮周期内原油行情先跌后涨，原油变化率负值缩小，2025年成品油零售价调整遇“第十一次”下调。

进入本轮计价周期，国际油价行情低位震荡，截止5日，美国WTI原油期货1月合约结算价报60.08美元/桶，布伦特原油期货2月合约结算价报63.75美元/桶。本轮调价周期内，原油价格行情先跌后涨，本周期初地区局势有所缓和，加之美国需求减弱，美国关税问题拖累全球经济和需求预期，导致国际油价行情低位，后期欧佩克+产油国暂缓增产，加之地缘和平协议达成渺茫，地缘因素致使原油走势上涨。截止8日，第十个工作日原油品种变化率为-1.20%，对应国内油价每吨汽油下调55元，每吨柴油下调55元，折合每升下调89#0.04元、92#0.04元、95#0.04元、0#0.05元。

汽油方面：山东地炼装置运行较为稳定，开工率维持，山东地炼平均开工在54%左右，全国主营炼厂近期降负增多，开工率有所回落，导致部分单位资源库存水平偏低 。近期居民出行等活动正常为主，但是随着气温降低，私家车使用频率增加，国内汽油市场需求有所上涨，但是新能源汽车普及率不断提高令需求表现不及预期，汽油行情小幅上涨。

柴油方面：近期柴油市场供应端正常，需求方面仍以刚需为主，近期北方地区低温雨雪天气增加导致柴油基建、物流运输受阻，加之农业方面柴油使用告一段落，近期柴油需求方面较之前有所减弱，受此影响柴油市场行情小幅走低。

后市来看：近期原油供应端风险并未消除，地缘局势紧张导致原油供应减少的担忧仍对油价起到支撑作用，但是原油需求方面不见好转，综合来看国际油价短期内弱势震荡为主，对于国内成品油市场成本支撑有限。国内来看短期炼厂开工率较为稳定，成品油供应宽松，加之消息面指向偏空或限制市场心态，加之随着冬季气氛影响增强，柴油刚需预期受到抑制，汽油需求方面有所改善，汽油抗跌性较强。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。