人民日报｜济南：一项工具里的投资模式创新，“打通‘投资—盘活—再投资’循环”

济南广电·天下泉城客户端12月8日讯12月8日出版的《人民日报》以《从四个故事看有效投资（财经眼）》为题，对济南能源集团供热基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目成功上市的做法进行了报道。

“十五五”规划建议提出：“扩大有效投资。保持投资合理增长，提高投资效益。”岁末年初，重大工程建设争分夺秒，民生项目加速筹划落地，政策支持、改革加力，投资焕发新活力。深化投资审批制度改革，优化政府投资结构，提高民间投资比重……记者走进施工现场、生产车间，探访投资新气象。

——编 者

图①：“聊热入济”项目北线穿黄隧道工程施工现场。

济南能源集团供图

图②：10月14日，国铁西安局西安机务段动车组司机王森（左）在西延高铁上进行重联动车组逐级提速试验。

郝凯航摄

图③：10月13日，DJ502次复兴号重联动车组在西延高铁上进行逐级提速试验。

曹 欣摄

一项工具里的投资模式创新

“打通‘投资—盘活—再投资’循环”

《人民日报》记者 王 沛

最近，山东省济南市历城区鲁商凤凰城小区王阿姨家暖气热了，但今年有所不同，热源来自百公里外的聊城。“聊热入济”工程是省级重点项目，穿越黄河，技术复杂程度属国内前列，资金筹集渠道亦为全国首例——济南能源集团供热基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目成功上市，成为供热领域全国首单，募集资金用于“聊热入济”工程。

这一项目简单地说，就是将济南部分供热管道等基础设施整理盘活，发行公募基金，再将募集资金反哺新的供热基础设施建设。

济南能源集团财务部部长董林强全程参与：“整个过程都是摸着石头过河。”

2020年4月，国家积极推动基础设施领域不动产投资信托基金第一批试点。由于积累了一批运营成熟、现金流稳定的优质供热资产，济南能源集团早早开始筹划，却一度陷入停滞。

董林强接手后遇到的第一个问题就是合规性手续的完善。“以前供热管道是跟着市政道路建设同步铺设的，那时手续内容相对简单。”他说，由于历史久、覆盖广，在资产立项、规划、环评等合规性手续上，需要按照监管部门的要求进行梳理和完善，这背后是巨大的工作量。

这还不止。市政供热类资产能否被市场认可，创新类资产审核也要打个问号。

董林强左思右想，咬咬牙下了决心：好事就得好好干，硬骨头难啃，磨还不成吗？

于是，他带着团队人员开始“磨硬骨头”。对于存量资产，他们选取了一批优质资产，专门建立了资产池，很多资产需完善手续，自此，他们频繁往返于相关部门。董林强说：“虽然过程艰辛，幸运的是，我们获得了省市发展改革委、市自规局、市行政审批局、市住建局、市财政局、市国资委等多个部门的大力支持，一年多时间办齐了手续。”

手续齐备，士气大增。董林强和团队在资产估值模型、现金流测算等方面又进行了大量论证，前后历经两年筹备，最终赢得了监管和市场双重肯定。

今年2月，济南能源市政供热REIT上市，募集资金14.96亿元。市场的认可让董林强百感交集：“我们利用创新金融工具盘活存量资产的探索，打通‘投资—盘活—再投资’循环。”

募集资金已用于“聊热入济”等重点基础设施项目，目前北线工程已全线贯通，南线计划于12月下旬正式投运。

“重大工程投资规模大、建设周期长，募集资金及时到位，确保了工程建设连续性和稳定性。”董林强说，“我们将继续探索REITs这项新工具，盘活更多存量资产，打开更多有效投资新空间。”

来源：人民日报

编辑：姜富海