生意社：盘面表现坚挺 但锰硅现货依然偏弱

生意社12月05日讯

本周硅锰市场盘整运行，盘面表现坚挺，但现货价格依然偏弱，大多工厂出货意愿较低，倒挂严重，现货成交一般，合金厂库存累积。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价5450-5500元/吨左右，市场均价5490.00元/吨，与周初相比稍上涨0.11%。

一、影响因素

供应端：本周内蒙部分新增产能点火暂未确定，个别推迟投产，另有个别工厂存在继续转产其他品种的计划，整体合金产量波动不大。宁夏个别工厂持续检修，个别即将检修结束复产，当前价格工厂观望情绪较浓。

随着南方整体电价上涨，叠加锰矿坚挺，合金成交冷清，南方地区10月末开始进入缓慢减产期，11月云南、贵州、湖南地区减产明显。10月末，全国南方大产区开工46家，开炉78台，而11月末至12月初南方大产区开工减少至37家，开炉减少至66台。目前云南在产5家，开炉7台，贵州在产9家，开炉21台，其中兴义地区仅存1家1台炉单班生产。广西除百色以及桂林某大厂外，其余工厂均单班生产，12月末均有停产计划。湖南地区某6517#工厂近日检修完毕复产，其余6014#工厂均仍在停产状态。川渝地区2家代表工厂生产正常，新增产能上线均在2026年一季度后。

据统计，本周全国锰硅企业开工率36.71%，较上周减1.38%；日均产量26850吨，减975吨。

据不完全统，截止到12.05，全国锰硅企业库存量375500吨，环比增7500吨。其中内蒙古60500吨，环比增4000吨；宁夏281500吨，环比增5500吨；广西12500吨，环比增500吨；贵州6000吨，环比减1000吨，(山西、甘肃、陕西)7000吨，环比增500吨，(四川、云南、重庆)8000吨，环比减2000吨。

上游成本端：本周锰矿市场保持坚挺，南非系受库存偏高影响价格相对平稳，工厂压价情绪浓，涨价受限，氧化矿货权集中性强及库存持续消耗港口贸易商挺价情绪继续上升，加蓬领涨后工厂对澳块询盘活跃度上升，随之价格上调，议价难度较高，南非中铁价格同样上涨。

目前，天津港半碳酸主流报价34.5元/吨度，南非高铁分指标成交29.5-30元/吨度不等，加蓬43-43.5元/吨度，报价43.5-44元/吨度，澳块分指标报价42-44元/吨度区间，高品矿多数报价高位，暂不议价。

钦州港锰矿价格盘整震荡，高品氧化块矿及南非中铁块货源集中，价格保持高位坚挺。南非半碳酸价格36-36.5元/吨度，澳籽价格35.5-36.5元/吨度，澳块分指标40.5-42.5元/吨度。

需求方面：最新硅锰钢招价格稍显探涨之态，据悉西南一钢厂最新硅锰合金招标价格敲定在现金价5770元/吨，采购数量1000吨。华东一钢厂最新硅锰合金招标价格敲定在承兑5739元/吨，有折基，采购数量1200吨。华东另一钢厂最新硅锰合金招标价格敲定在现款5750元/吨，数量1500吨。

二、后市预测

综合来看，本周港口锰矿市场依旧处于偏强态势，需求端最新硅锰钢招价格稍显探涨之态。但盘面情绪信心仍受压制，硅锰产区方面南北供应分化，而终端需求的季节性疲软，使得行情上行依然艰难。生意社预计短期内硅锰市场或延续震荡观望态势。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。