嘉实基金刘珈吟：ETF高质量发展的精准布局与配置革命

11月28日，在《每日经济新闻》主办的“2025资本市场高质量发展论坛”上，嘉实基金指数投资总监刘珈吟围绕ETF高质量发展的精准布局与配置做了观点分享。她表示，在政策强力引导、创新持续加速、结构不断深化的多重驱动下，ETF万亿级市场呈现出前所未有的活力和潜力。高质量发展已成为市场核心主题，而精准布局与配置能力将成为行业竞争的关键所在。

嘉实基金指数投资总监 刘珈吟

ETF正在从“跟投”到“精投”转变

刘珈吟开门见山地指出，政策导向已从过去的宏观背景转变为如今产品布局与资金流向的核心指引。“在今年一系列重要会议、政策文件的引导下，整个市场呈现出政策牵引、创新加速、结构深化的鲜明特征。”她表示，这种转变不仅体现在政策力度上，更体现在其对市场各个层面的深刻影响上。

从规模角度看，刘珈吟提供了一组令人振奋的数据：2025年ETF市场总体规模实现了近2万亿元的增长，这一数字背后反映的是投资者对ETF产品的认可度在持续提升。

更值得关注的是结构性的变化--虽然股票ETF仍然是市场的“压舱石”，但跨境、债券、商品等多元资产类别的ETF规模都实现了翻倍增长。这种多元化格局的形成为投资者提供了更加丰富的资产配置工具，也标志着中国ETF市场正在走向成熟。

在产品创新层面，刘珈吟强调，市场正在紧密跟随国家战略方向进行深度布局。“我们观察到，市场上不断涌现出科技自强、高端装备、低碳绿色等一系列创新产品，这些产品精准地映射了国家产业升级的方向。”她特别以半导体芯片、航空航天、卫星产业为例，说明ETF产品如何前瞻性地布局新兴产业，甚至深入到产业链的各个环节进行精细化覆盖。

“半导体芯片领域过去可能只有全产业链的综合性产品，但这几年我们陆续看到了更加细分的产品涌现。”刘珈吟详细解释道，“从科创芯片到半导体材料设备，再到芯片设计，我们正在从产业链的角度进行系统性布局。这种精细化的产品设计，让投资者能够更精确地把握产业升级中的细分机遇。”

对于嘉实基金的产品布局策略，刘珈吟表示将坚定不移地沿着国家战略方向前进。她强调，这种布局不是简单的产品堆砌，而是基于对产业发展规律的深刻理解，构建起既有广度又有深度的产品体系。

丰富产品线更要有“精准匹配”市场需求的意识

刘珈吟认为，2025年将是中国ETF市场从产品时代步入配置时代的元年。“当市场货架上的产品越来越丰富，策略越来越多元化时，如何帮助投资者挑选到适合的产品，使用到合适的策略，就成为我们面临的核心问题。”她指出，这正是嘉实基金今年重点加大客户服务投入的根本原因。

在产品研发理念上，刘珈吟提出了“精准匹配”的概念。她解释道，这意味着要将产业特征与资本市场机制有机结合，为投资者提供更加精准的投资工具。她举例说明，在科创板开板后，嘉实基金率先推出了一批细分行业ETF，包括科创信息技术、科创芯片、科创生物医药、科创机械等，实现了 “上市板块特质”与“优势产业”的双重聚焦。

在刘珈吟看来，ETF产品正在扮演越来越重要的桥梁角色。她强调，这种连接不仅体现在融资端，更体现在投资端，让普通投资者也能参与到前沿科技领域的成长红利中。

刘珈吟认为，提升投资者的配置体验至关重要。她透露，嘉实基金正在构建一套完整的客户服务体系，通过数字化工具和专业投顾服务的结合，帮助投资者在市场波动中保持理性，在机会出现时精准把握。

展望未来产品创新方向，刘珈吟表示将围绕客户需求，推动产品多元化发展。她还特别提到衍生品相关产品的创新空间，包括运用期权策略的相关产品，为投资者提供更加多元的解决方案。

随着谈话的深入，刘珈吟还分享了对于市场未来发展的更多思考。她认为，中国ETF市场正在经历从量变到质变的关键阶段，未来的竞争将不仅仅是产品数量的竞争，更是配置能力、服务水平和创新实力的综合竞争。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻

每经记者 任飞 每经编辑 叶峰

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