揭秘丨50亿巨资驰援，五粮液如何坐实川航集团二股东

近日，四川航空集团发生工商变更，五粮液集团以5.59亿元的注册资本认缴金额资，成为川航二股东，持股约45.83%。

川航集团的大股东四川发展代表四川省持股54.17%，川航集团的注册资本由4.17亿元增至约12.19亿元。

五粮液成为川航集团的二股东，其实历时长达五年的时间。

在此之前，川航集团一直是四川省属国资全资企业，不过，在疫情期间航司普遍日子不好过的2020年，五粮液出手驰援川航。

2020年12月，四川发展、川航集团、五粮液集团、五粮液基金地方签署增资扩股协议，其中五粮液拟对川航集团增资50亿。【回顾：独家丨川航获五粮液巨额增资】

据航旅圈了解，这50亿增资款并不是全部作为增加川航集团的注册资金，而是大部分计入了资本公积，并且这笔注资在四川省的推动下于2022年12月30日全部到位。【回顾：川航换人，50亿到账！还有哪些航司缺钱待救】

而最终计入注册资金的是5.59亿元，依据认缴出资占比，五粮液由此成为川航集团的二股东，并且在外部董事席位中占据了三席。

据四川省国资委网站，11月18日，川航集团召开了引入新股东后的2025年第一次股东会，股东单位代表四川发展（控股）公司党委书记、董事长徐一心，五粮液集团总经理邹涛出席了会议。邹涛提到，五粮液集团将继续支持川航集团发展，希望双方持续加强相关产业领域合作，共建共享。

据航旅圈了解，当年五粮液和四川省方面都对川航集团进行了注资，其中五粮液出资50亿，四川方面出资5亿，而这两笔注资的主要去向是增资川航集团旗下的航空主业板块川航股份。

2023年12月29日，川航股份的5家股东——川航集团，南航股份，东航股份，山航股份，成都银杏签署《四川航空股份有限公司增资扩股协议》，川航集团出48亿，南航出46.8亿，山航跟东航一样出12亿。川航股份的注册资本增加至130亿元。【相关：川航最新业绩披露，还有120亿增资细节】

后来，川航集团又在2024年4月与南航就增资川航订立补充协议，同意共同推动川航股份上市，协议中还列明了如川航未能上市的对赌条款。【相关：又一家航司要上市！】

南航此前在2025半年报首次披露了川航股份的业绩，南航总经理韩文胜在业绩会上表示，作为川航的重要股东之一，南航始终致力于支持川航高质量发展，将继续加强与川航的战略及资源协同，助力川航深入推进结构调整优化、提升盈利能力。更多可看：南航高管回应亏损扩大！还谈了川航亏损/轻薄座椅/餐食成本/787/C909等