产业化+资本化双轮驱动，人形机器人赛道订单多点开花

12月4日，人形机器人概念震荡走强，睿能科技（603933.SH）走出6天5板，骏亚科技（603386.SH）、龙溪股份（600592.SH）等个股涨停。

消息面上，特斯拉Optimus团队发布了“擎天柱”人形机器人跑步的视频，并配文称刚刚在实验室刷新了“个人”记录。此外，美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令。

产业利好密集催化

近段时间以来，人形机器人产业密集传出利好消息。

12月3日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交平台X转发了旗下擎天柱团队发布的一段短视频，视频中清晰展示了“擎天柱”人形机器人自主跑步的画面。自2022年首次亮相以来，擎天柱机器人的技术能力持续迭代升级。从最初需要人工搀扶上台的原型机，逐步进化到如今可独立完成跑步动作，展现出相关技术的成熟度明显提升。

在此前的股东大会上，马斯克表达了加快人形机器人“擎天柱”生产速度的愿景，预计明年其生产线就将建成。根据马斯克的预测，“擎天柱”机器人每年的生产力将是人类的5倍，因为它可以每周7天、每天24小时工作。马斯克表示，一旦“擎天柱”实现批量生产，他希望这种机器人能以2万至3万美元的价格出售。

除特斯拉外，还有多家企业也在近期发布了新产品。12月2日，众擎机器人正式发布了全尺寸通用人形机器人众擎T800，并启动发售进程；同日，阿童木机器人发布了迭代版全栈自研人形机器人“天兵一号ATOM01”。

10月20日，宇树科技发布了新一代人形机器人Unitree H2。11月13日，宇树科技在官网上线了一套人形机器人数采训练全栈解决方案。

与此同时，宇树科技、乐聚智能、智元机器人等人形机器人整机厂商密集启动IPO、并购上市等资本化动作，行业逐步进入“产业化+资本化”双轮驱动的发展阶段。除谋求A股上市外，今年以来已有乐动机器人、优艾智合等多家机器人企业递交港股招股书，拟于港交所主板上市。

产业链布局完整，订单多点开花

目前，中国人形机器人产业链已形成完整布局。在上下游各环节中，国内企业多点突破，多家公司已经获得批量订单，进入供货阶段。

优必选（09880.HK）于今年7月获得近亿元全球人形机器人企业订单，9月又获得某企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，10月中标1.26亿元“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目。截至11月底，优必选Walker系列人形机器人全年订单总金额已达到13亿元。

越疆（02432.HK）近期也获得多份批量订单。该公司与蓝思科技达成合作，后者承诺2025年向越疆采购1000台具身智能机器人。在此之前，越疆还与瑞德丰精密技术股份有限公司签署超8050万元的采购合同，将具身智能机器人引入新能源精密制造核心场景。

智元机器人和宇树科技此前中标了中国移动通信集团有限公司旗下公司“人形双足机器人代工服务采购项目”，总金额达到1.24亿元。

银轮股份（002126.SZ）近年来持续发力人形机器人业务，主要产品包括具身智能的旋转关节模组、线性关节模组、灵巧手模组及热管理模组等。银轮股份此前在互动平台表示，公司机器人零部件产品开发和客户拓展工作正在有序推进中，部分品类已经获得客户订单。

从企业订单的突破情况来看，多家上市公司已经进入批量供货阶段，明年交付量有望迎来爆发。

分析人士表示，具身智能的发展正从“能动”迈向“好用”，从“功能实现”向“智能好用”演化，未来3至5年，将是人形机器人从“演示可行”到“商用可靠”的关键窗口期。

根据高工产业研究所（GGII）的数据，2024年全球人形机器人市场规模达到10.17亿美元，预计2030年将达到150亿美元，年复合增长率超56%；同期销量从1.19万台增至60.57万台。中国市场前景也很广阔，2030年规模预计将达到380亿元人民币，销量增长至27.12万台，占全球份额的44.77%。巨大的市场空间为产业发展注入强劲动能。

经历两个月的调整，人形机器人概念近期震荡反弹。在一系列利好消息的刺激下，12月4日，人形机器人板块开盘走强，睿能科技实现6天5板。截至中午收盘，华伍股份（300095.SZ）涨19.96%，德马科技（688360.SH）涨13.45%。此外，骏亚科技、巨轮智能、龙溪股份等多只个股均收获10CM涨停。