公司快评｜扣非净利已连亏12年，子公司因欠款5000万元被诉，*ST云网未来何去何从？

每经评论员 杜宇

12月2日晚间，*ST云网（SZ002306，前收盘价2.03元，市值17.66亿元）发布公告称其控股子公司中科高邮因可转股债权投资协议及还款协议纠纷被扬州科创基金提起诉讼，要求支付欠款本金4700万元及相关利息、罚息等，并要求公司及实控人陈继承担连带清偿责任。这一事件再次将*ST云网推向舆论焦点，其背后反映出的公司治理与风险应对问题值得深思。

从事件经过来看，2023年7月7日，扬州科创基金向中科高邮提供5000万元可转股债权投资款，*ST云网及陈继提供无限连带责任保证担保。然而，中科高邮未能按2025年4月30日签订的还款协议支付二期本金及利息，导致此次诉讼。尽管公司表示尚未收到法律文件且案件未开庭审理，暂时无法判断对利润的具体影响，但诉讼本身已为公司带来潜在的财务与声誉风险。

进一步审视*ST云网的经营状况，其困境更为凸显。2013年至2024年，公司扣非净利润连续12年亏损，2025年前三季度虽营收同比增长79.99%，但归母净利润仍为-2015.68万元，扣非归母净利润为-2186.88万元，且资产负债率高达91.09%。此外，因2024年末归母净资产为负值、营业收入未达3亿元且净利润为负值，公司股票被深交所实施退市风险警示，还因连续三年扣非净利润为负且持续经营能力存疑，被叠加实施其他风险警示。

笔者认为，面对如此局面，*ST云网亟需采取有效措施。首先，应积极应诉，与扬州科创基金沟通协商，争取达成和解或合理解决方案，以降低诉讼对公司财务状况的负面影响。其次，公司需强化内部治理，完善风险评估与决策机制，避免类似高风险担保决策再次出现。同时，应聚焦主营业务，优化餐饮团膳和互联网游戏推广及运营业务的运营效率，提升盈利能力。此外，鉴于公司当前财务压力，可考虑引入战略投资者或通过资产重组等方式改善资产负债表，增强市场信心。

*ST云网作为一家曾有一定市场影响力的企业，如今却深陷诉讼与业绩困境，其背后反映出的公司治理与风险把控问题值得行业警醒。在复杂的市场环境下，企业只有建立健全的内部治理结构，强化风险意识，才能在激烈的市场竞争中稳健前行，实现可持续发展。