五粮液入股川航集团，后者旗下四川航空上市倒计时

图为四川航空飞机 图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻12月2日讯（记者 孙煜、朱欣悦）天眼查显示，近日，四川航空集团有限责任公司（简称：川航集团）完成工商变更，新增四川省宜宾五粮液集团有限公司为股东，注册资本由4.17亿元增至约12.19亿元。

此次变更后，公司由四川发展有限责任公司与五粮液集团共同持股。其中，四川发展有限责任公司持股54.1694%，五粮液集团持股45.8306%。

川航集团股权穿透图 来源：天眼查

五粮液方面对蓝鲸新闻记者表示，五粮液集团是以酒及配套为基石，以先进制造为骨干，以产业服务为支撑的大型现代化企业集团。公司出资参与川航集团增资扩股项目，双方积极探索航空货运数智化业务，打造智慧航空物流体系新样板，推动资源共享、业务协同与品牌联动，实现合作共赢发展。

川航集团官方网站显示，四川航空集团成立于1986年6月，公司前身是由四川省人民政府出资3200万元组建的省属国有大型企业——四川省航空公司。2002年8月28日，四川航空公司以其航空经营性净资产作为出资，与南方航空、上海航空、山东航空和成都银杏餐饮共同发起设立了"四川航空股份有限公司"（简称：四川航空）。2010年12月20日，四川航空集团公司完成公司制改造，更名为"四川航空集团有限责任公司"。

目前，川航集团的主业为航空运输，旗下公司包括四川航空、成都航空。官方资料显示，四川航空运营全空客机队超200架，执飞航线400余条，航线网络通达全球五大洲140余个城市。成都航空机队规模达80余架，在飞航线190余条，通航城市120余个。

此外，官方资料显示，川航集团的业务围绕航空运输拓展至航空物流、航空食品、航空维修、航空教育培训、航空文化旅游等。

有业内人士指出，四川航空是中西部地区唯一机队规模超过100架的航空公司，并且是唯一有三大航参股的航空公司。从四川航空股权结构看，天眼查显示，川航集团持股39.5973%，为第一大股东。此外，南方航空持股38.6074为第二大股东，东方航空持股10.906%，为第三大股东。

图为四川航空股权结构

此次五粮液入股川航集团，间接成为了四川航空的大股东。目前，四川航空仍未上市，南方航空作为第二大股东，在2025年半年报中披露了四川航空的经营业绩。公告显示，截至2025年6月底，四川航空总资产747.28亿元，净资产-5.36亿元，资产负债率100.7%。

四川省政府办公厅公开资料显示，2023年底，四川航空曾与川航集团、南航股份、东航股份、山航股份、成都银杏金阁五家股东签署增资扩股协议，对川航股份增资人民币120亿元。

另据南方航空公告，南方航空合计出资46.8亿元，含实物出资1架A330-300飞机4.85亿元，以及现金出资41.95亿元。2024年4月29日，南方航空发布公告称，公司与川航集团就增资四川航空签署了补充协议，同意共同推动并协助四川航空于2028年完成合格上市。

根据补充协议，如2028年四川航空未能成功上市，南方航空有权按照四川航空公司章程转让全部或部分持有的四川航空股权。