国资股东反目，跨界TOPCon电池上市公司被起诉

随着光伏行业进入调整深水期，那些由地方国资扶持的跨界玩家正面临股东反目的尴尬境地。

继棒杰新能源、乌海京运通、宝馨科技之后，跨界TOPCon电池上市公司*ST云网（002306）亦遭到了地方国资股东起诉。

12月2日，*ST云网发布诉讼公告显示，扬州市科创产业投资基金（有限合伙）（简称“扬州科创基金”）以可转股债权投资协议及还款协议纠纷为案由对中科高邮、公司及实控人陈继提起诉讼，请求法院判令中科高邮支付借款本金、利息以及罚息等，公司及实控人陈继承担连带清偿责任。此起诉讼，涉案金额4,701万元。

公告称，2023年7月7日，扬州科创基金与中科高邮、陈继、*ST云网签订《可转股债权投资协议》一份，约定，扬州科创基金向中科高邮提供5，000万元可转股债权投资款，债权期限为18个月，利率为年化单利7%，利息按年度支付，于每年12月31日前支付年度利息。陈继及*ST云网对本息向扬州科创基金提供不可撤销的无限连带责任保证担保。

如扬州科创基金未行使债转股选择权，本协议约定的可转股债权的债权期限届满之日起10个工作日内，中科高邮应当按约向扬州科创基金一次性归还本协议项下的全部本息。

2025年1月17日，扬州科创基金与中科高邮、陈继、*ST云网签订《补充协议》一份，约定，可转股债权到期日调整为2025年4月30日，利率、利息计付和还款方式不变。

2025年4月30日，扬州科创基金与中科高邮、陈继、*ST云网签订《还款协议》，约定分三期偿还，2025年4月30日前支付一期本金300万元及利息；2025年8月30日前支付二期本金1,000万元及利息；2025年12月31日前支付三期本金3,700万元及利息。

后中科高邮未于2025年8月30日前支付二期本金1,000万元及利息，期间扬州科创基金多次催要未果，故向江苏省扬州市邗江区人民法院提起诉讼。

股权结构显示，*ST云网持有中科高邮52.91005%股权，为控股股东，扬州科创基金认缴出资额3,000万元，持有中科高邮7.93651%股份为第五大股东。穿越股权后，扬州科创基金的实际控制人为扬州市国金投资集团有限公司，属于扬州市地方国资。

在未披星戴帽前，*ST云网的股票简称为“中科云网”，再向前追溯其前身是国内首家在中小板上市的民营餐饮集团——湘鄂情。上市后，这家公司业绩开始变脸，开始不断跨界，先后跨界机器人、环保、影视。2014年7月，公司宣布更名为“中科云网”，并称要转型新媒体大数据领域。

2022年在光伏跨界大潮裹挟下，中科云网又一头扎进了TOPCon电池环节，抛出了投资50亿元建设5GW TOPCon电池的扩产计划。正是此次在高邮投建电池片基地，扬州科创基金参与其中，为今日双方对簿公堂埋下了伏笔。

因行业出现严重的供需错配，中科高邮TOPCon电池基地投产后非但未能提振业绩，反而成了吞噬现金流的包袱。2024年6月，受订单不主、业务亏损拖累，中科高邮电池片厂传出停工放假消息。

官网介绍称，中科云网计划投建8GW的TOPCon电池片项目，已形成4GW电池片产能。但这4GW电池片产能仍处于搁置状态，其在2025年中报披露，公司新能源光伏电池项目已安排2条生产线进场安装调试，暂未投产。

2025年中报还披露，中科云网拟通过技术改造方式向新能源光伏组件拓展，以形成自有组件产能，并利用闲置厂房新增光伏边框业务。

尽管2025年前三季度，*ST云网营收同比增79.99%达2.01亿元，净亏损有所收窄，但归母仍净亏-2015.68万元，扣非后净亏-2186.88万元。据报，*ST云网扣非后净利润已连续亏损10年。

今年4月，因2024年报被会计师事务所出具“非标”意见，2024年营收未达3亿元且净利润为负值等因素，中科云网也就此披星戴帽。展望2025年，其还将面临营收能否达到3亿元，以及扭亏的考验。

除了面临第五大股东扬州科创基金的起诉外，中科高邮与其第三大股东同翎新能源科技（高邮）有限公司（简称“同翎新能源”）之间也存在诉讼纠纷。不同是的，这起诉讼中科高邮是原告。

*ST云网在公告中表示，中科高邮诉被告同翎新能源及第三人江苏扬泽建设工程有限公司合同纠纷一案，案号（2024）苏1084民初1015号，因诉讼主体变更，中科高邮于2025年10月23日向高邮市人民法院申请撤回该案的起诉，拟另行起诉处理。

据不完全统计，*ST云网跨界光伏以来拿下的电池片订单有4.008GW,光伏组件供货订单1GW，共计5.008GW的光伏大单。不过，这些订单现在看只是“噱头”，根本无法带动业绩增长。现如今，地方国资股东的起诉、索赔，反倒看似是压倒骆驼的一根稻草。（草根光伏）