一个国家的股市，如果靠掏空散户维持，市场对散户还有没有吸引力

散户做为股市重要的参与者，他们的数量以亿计。散户投资者进入股市，唯一的目的就是赚钱，让账户金额得到增长。但是，散户在股市中的表现到底怎么样？是大多数人能够赚到钱？还是大多数人赚不到钱，甚至亏钱？答案不言而喻。到底是什么原因造成了这个结果？

在交易规则上，散户投资者沿用着数十年的T＋1交易规则，今天买入明天才能卖出。散户投资者仍然只能通过做多获得收益。可以这么说，散户的交易模式处于数十年“一尘不变”的状态

但是，随着各种金融衍生品：股指期货、期权、融资融券、量化交易等等，不断引入A股市场。机构大资金拥了做多或做空的双向选择，相对于散户来说，拥有了做空的特权。

机构大资金还拥有了先进的量化交易。这种每秒299次交易、运用AI大模型、交易数据上的深度信息、融券等金融衍生品的组合使用，还能实现变相T＋0的交易。对于量化交易，有一教授这么说过：量化交易就是绝户网，连小鱼苗都不放过。

机构大资金的交易模式更新换代，犹如装备上了飞机大炮，而散户投资者仍用着短剑木棒。交易规则上的不对称，让散户投资者明显处于劣势。

在一个散户只能T＋1、只能做多的市场，在一个散户数量以亿计的市场，在一个以散户为主体的市场，引入每秒299笔的量化交易以及发达的做空工具，犹如引狼入羊群。

公平公正公开，三公原则是资本市场最基本的运行准则。当机构大资金拥有做空的权利，散户投资者也应该拥有。亦如，成熟市场所有投资者都有适用的做空工具。当机构大资金拥有量化交易，散户投资者也应该拥有可以对抗的工具。亦如，成熟市场普遍采用的T＋0以及印度股市采用的散户T＋0机构T＋3。

散户投资者要的不是保护，他们需要的是：公平公正、兼顾各类投资者的交易规则；限制大股东、二股东、三股东们的减持套现，分红超过IP0募集资金才有减持资格，二级市场分红多少减持额度多少。Ip0上市杜绝一股独大，上市首日即全流通，保障二级市场投资者利益。

散户投资者要的不是保护，他们需要的是：财务造假严刑峻法，罚款的警示作用远没有入刑来的强烈。只有配以刑罚才能让企图造假者不敢越雷池一步；完善退市赔偿机制，以Ip0价格或公允价格赔偿投资者；股指期货一月一交割，改为一季度一交割，减少交割对股市的冲击；对于量化交易，要么取消要么散户T＋0机构T＋1，增强散户的交易优势，以达到相对公平。