“两分钟宣判”裁员数百人，联想ISG将成历史？

12月1日，一则"联想ISG上海全员被裁"的消息在脉脉、微博等社交平台迅速发酵，数百名认证为联想员工的网友爆料，这场被戏称为“两分钟宣判”的裁员，将联想基础设施方案业务集团（ISG）推上了舆论风口。而此时距离联想集团发布ISG业务“年增63%、创历史新高”的亮眼财报，仅过去半年时间。

15分钟的裁员

12月1日，原定召开的联想ISG中国区线上沟通会迟到了13分钟。当数百名上海员工终于接入会议时，等待他们的不是业务调整说明，而是一段时长仅两分钟的录音。“公司将对中国区软件、固件及OS团队进行整体优化，上海site相关人员全部列入调整范围。”录音播放完毕后，会议主持人随即宣布散会，整个过程仅持续15分钟。

这场“闪电裁员”引发的愤怒与错愕，在社交平台迅速蔓延。更让员工感到不公的是，宣布裁员的录音据称来自联想新任CTO Tolga Kurtoglu，这位常驻美国的高管并未出现在线上会议中，也未留出员工提问环节。

随着爆料持续发酵，裁员的真实规模逐渐清晰。据多个信源交叉验证，此次调整涉及上海一个办公地点的数百名员工，覆盖软件研发、固件开发、操作系统适配等核心技术岗位。

在裁员赔偿问题上，员工群体出现明显分歧。有员工在社交平台表示“赔偿方案尚未明确，只能各凭本事协商”，有消息称这次裁员最高可达“N+6”，也有消息称联想初步提出“N+2”的补偿框架，但需扣除已发放的季度奖金。截至发稿，尚未有联想相关负责人对此次裁员做出回应。

值得注意的是，此次裁员与ISG业务的公开数据形成强烈反差。

联想2024/25财年财报显示，ISG业务全年营收同比增长63%，达到145亿美元的历史新高，第四季度更是实现连续第二个季度盈利，中国区单季营收同比翻番。这种“高增长与大裁员并存”的悖论，引发了行业对联想战略调整逻辑的广泛猜测。

增长数据与盈利压力的博弈

表面的增长神话下，ISG业务的盈利隐忧逐渐浮出水面。这种盈利波动源于多重压力：为抢占AI基建市场，ISG在液冷技术、高端AI服务器等领域投入巨额研发资金；头部云厂商自研服务器架构，导致联想议价权持续削弱；部分高端服务器型号受出口限制影响，暂停出货。

一位熟悉联想战略的行业分析师向笔者解释：“ISG的63%增长主要依赖云服务商（CSP）的标准化订单，这类业务毛利率仅5%-8%，而软件定制服务虽毛利率高达30%以上，但投入大、周期长。在盈利压力下，砍掉低产出的软件团队，聚焦硬件制造，成为短期最优解。”此外，还有员工爆料“全球产品软件研发将搬到印度”。

从组织架构看，此次裁员可能是联想ISG全球资源整合的一步棋。2024年7月新任CTO上任后，联想启动“全球研发资源集中化”战略，印度班加罗尔研发中心规模持续扩大，而中国区软件团队因人力成本较高，成为优化重点。

从边缘业务到增长引擎——联想ISG的七年突围与困局

联想ISG业务可以从收购IBMx86服务器业务说起。2004年，通过收购的方式，让联想成为了全球第三大x86服务器供应商，奠定ISG业务基础。

而在2018年，ISG部门的聚焦基础设施的战略雏形初现，2018年，联想成立智能设备业务集团（IDG），而将服务器、存储等数据中心业务整合，成立数据中心集团（DCG），这便是ISG的雏形。当时的全球IT基础设施市场正经历剧烈变革：公有云服务商的崛起颠覆了传统企业IT采购模式，戴尔、HPE等传统巨头陷入转型阵痛，而超大规模数据中心需求呈现指数级增长。

2019年，杨元庆在财报沟通会上提出“双轨战略”，明确ISG以“云基础设施（CSP）+企业基础设施（E/SMB）”为核心业务方向，这一战略成为ISG发展的转折点。面对“哑铃型”的市场结构——一端是超大规模云厂商的标准化需求，另一端是中小企业的定制化需求，联想创造性地提出"ODM+"模式，将传统ODM制造能力与软件定义基础设施能力深度融合。

从联想集团2024/25财年财报看，ISG业务的145亿美元营收（约合人民币1043亿元）贡献了集团总营收的20.3%，成为仅次于IDG的第二大收入来源。但深入分析营收结构，可发现增长背后的结构性矛盾。

CSP业务是ISG增长的核心引擎。凭借ODM+模式的成本优势，联想拿下全球TOP10云服务商中7家的订单，其中亚马逊AWS、微软Azure的订单占比达60%。这类业务的特点是规模大、标准化程度高，2024/25财年CSP业务出货量突破300万台，单台服务器均价约3300美元。但低价竞争导致毛利率偏低，据测算CSP业务毛利率仅7.2%，远低于行业平均的12%。

企业基础设施业务（E/SMB）则呈现“高毛利、低增长”的特征。面向金融、能源、医疗等行业客户的定制化解决方案，毛利率可达35%以上，但营收占比仅30%。2024/25财年，该业务增长20%，主要依赖AI服务器的出货——联想ThinkSystem V4服务器、ThinkEdge SE100 AI推理服务器在金融高频交易、智能制造等场景实现突破，其中为某国有银行提供的AI算力集群订单金额达8.6亿元。

技术投入与盈利回报的失衡，成为ISG业务的核心矛盾。联想集团2024/25财年研发投入同比增长13%，研发人员占比达27.8%，而在ISG业务方向的研发费用主要用于AI服务器芯片适配、液冷技术迭代等方向。但高额研发成本难以被低毛利的CSP业务覆盖，以AI服务器、存储设备等为代表的硬件产品成本高，且云端服务能力不足，导致利润率仅为2.1% ，远低于SSG业务22.7%的水平。这种“高投入、低回报”的模式，为此次裁员埋下伏笔。

针对此次裁撤，有业内人士做出推测，原因主要有三个，一是联想全球研发体系充足，核心转往低成本区域；二是集团AI战略转向“全栈整合”，软件研发更集中于全球统一平台；三是组织结构深度收缩，中国研发不再是联想的战略重地。（文｜Leo张ToB杂谈，作者｜张申宇，编辑丨盖虹达）