长江有色：供应担忧难抵获利了结压力 2日锡价或下跌

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　　期货市场：美股三大股指齐跌锡价大涨后多头畏高获利了结，伦锡收跌0.15%；最新收盘39240，比前一交易日下跌60美元，跌幅为0.15%，成交量为1626手，持仓量23573万减少24手；国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡下跌，尾盘大幅收跌，沪锡主力合约2601最新收报306890元/吨，跌840元/吨，跌幅为0.27%；伦敦金属交易所（LME）12月1日伦锡库存量报3160吨，较前一交易日库存量持平。长江锡业网讯：今日沪锡期货全线低开为主，主力月2601合约开盘报305000跌2730元，9：20分沪锡主力2601合约报305270跌2460；沪期锡开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，当前全球市场正迎来新一轮波动周期，美联储降息预期强化推动美元走弱，日本央行释放加息信号引发风险资产回调，地缘冲突与供应扰动则持续推高油价。这场由政策分化与地缘风险交织成的复杂棋局，预示着年末市场将进入关键转折阶段。尽管非洲主要产区的局势紧张继续引发供应忧虑，但前期价格上涨后市场出现明显的获利了结操作。隔夜伦锡小幅收跌，反映出多头在当前位置的犹豫心态。现货市场的高价位抑制了实际采购需求，交投氛围转向清淡。预计日内现货锡价将承压运行，前期涨幅可能面临一定回吐。

　　“科技金属”锡陷供需拉锯战，低库存下价格波动加剧

　　当前锡市场正经历结构性重构：供应端，缅甸复产延期、印尼出口锐减及非洲运输中断导致矿源持续收紧，LME库存降至近三年低位，冶炼端在低加工费下面临减产压力；需求端则呈现“冰火两重天”——AI服务器、先进封装与新能源领域用锡需求呈倍数增长，而传统消费电子市场仍显疲软。供需缺口扩大至2万吨的预期下，锡价虽获强支撑，但高位价格已抑制现货成交，市场进入“强预期”与“弱现实”的博弈阶段。未来价格波动性恐将持续放大。

　　今日走势预测

　　整体来看，本交易日宏观面情绪偏向谨慎，锡价大幅反弹后逢高沽空多头抛售，今现锡价或下跌。

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