突发！国产芯片公司被迫卖身

近期，国产模拟芯片圈震动 — 思瑞浦宣布，拟以发行股份及/或现金方式收购奥拉半导体约 86.12% 股权，并募集配套资金。为此，思瑞浦自 11 月 26 日起停牌，停牌期预计不超过 10 个交易日。

奥拉：从“IPO明星”到“资本弃儿” 。奥拉半导体成立于 2018 年，是国内为数不多同时深耕时钟芯片、电源管理芯片、数模混合芯片等多个高壁垒领域的厂商。2022 年，奥拉曾冲击 科创板 IPO，却于 2024 年 5 月撤回申请 — 折戟。OTP 重压下，它还曾被另一家上市公司 双成药业股份有限公司 拟收购，市场一度热议。然而最终因“交易对价与持股成本差异过大”谈崩，收购流产。

奥拉“闯过”真金白银 IPO 问询，也被资本市场“抛弃”过一次 — 其资本历程可谓三起三落。

然而，这家“IPO折戟 + 并购流产”的企业却没死 — 相反，它的技术与产品线，似乎是今天被“捡回去”的关键。

为什么思瑞浦要买下奥拉？ 背后是“1+1>2”的算盘。

技术互补：奥拉在时钟芯片、多相电源管理、电源 + 时钟 + 数模混合芯片方面积累深厚；思瑞浦则擅长信号链 + 电源管理 + 数模混合设计。两家公司合并后，将形成更完整、更强大的模拟 + 数模混合芯片产品矩阵。

面向 AI / 数据中心 / 5G 的战略布局：思瑞浦表示，通过此次整合，将增强其在数据中心、AI 服务器、5G 通信等高成长赛道的系统级解决方案能力。尤其在 AI 相关应用上，时钟 + 多相电源 + 数模混合芯片整合，有望构建国产模拟“全套方案”。

销售 & 供应链优势叠加：思瑞浦拥有较为完善的国内销售渠道与供应链管理经验；奥拉曾拥有一定海外客户与 IP 授权经验。合并后，有望形成“境内 + 海外”、供应链 + 技术 + 产品 + 市场”的整体协同。

换句话说，这并非“单纯收购一个败走资本市场的公司”，而是一次有目的、有预谋的“补链 + 升级”——目标是成为中国模拟 / 数模混合芯片领域真正的“大玩家”。

这场并购案反映的不只是两家公司命运，还有整个国产模拟 / 数模混合芯片行业的趋势：

1.市场规模增长 + AI／数据中心需求提升，让模拟与混合信号芯片成为重要战略方向。2.对国产替代、供应链安全的重视、政策利好，以及产业资本关注，推动资本和技术资源开始整合。思瑞浦 + 奥拉，并非孤例。3.“曾经失败”的厂商，若拥有技术与产品实力，不一定就被市场彻底放弃，反而可能成为并购重塑对象 — 这是产业洗牌的一部分，也是不少企业“浴火重生”的机会。

可以预见，如果整合成功，未来中国模拟 / 数模混合芯片市场可能诞生更多“平台型企业”，推进国产替代、降低对境外技术依赖。

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